4 actions d’équipement agricole à surveiller malgré les pressions persistantes du secteur

Des revenus agricoles plus faibles risquent de nuire aux perspectives à court terme pour l’industrie Zacks Manufacturing - Farm Equipment. Néanmoins, le secteur devrait bénéficier à long terme d’une demande croissante pour des équipements agricoles nécessaires afin de soutenir les besoins alimentaires d’une population mondiale en augmentation. Kubota KUBTY, AGCO Corporation AGCO, Alamo Group (ALG et Lindsay LNN sont bien positionnés pour profiter de cette demande, soutenus par leurs efforts pour élargir leur gamme de produits.

De plus, la volonté de transformer l’agriculture grâce à l’automatisation, à la précision et aux technologies conviviales devrait agir comme catalyseur de croissance. Deere, CNH Industrial CNH et Kubota augmentent leurs investissements pour renforcer leurs capacités technologiques.

L’industrie Zacks Manufacturing - Farm Equipment regroupe des entreprises fabriquant du matériel agricole. Ces équipements incluent des tracteurs, moissonneuses-batteuses, ramasseuses de coton et équipements de récolte ; des équipements de travail du sol, de semis et d’application, comprenant pulvérisateurs, machines de gestion des nutriments et de préparation des sols ; et du matériel pour le foin et les fourrages, comme les ensileuses automotrices et accessoires, presses à balles et faucheuses. Certaines entreprises du secteur produisent du matériel d’entretien des pelouses et d’utilité, incluant des tondeuses autoportées et tractées, équipements pour terrains de golf, véhicules utilitaires, tondeuses commerciales et motoculteurs de jardin ainsi que des souffleuses à neige. Certains acteurs fabriquent du matériel d’irrigation. Deere, Kubota et CNH Industrial sont actuellement les trois plus grands fabricants mondiaux d’équipements agricoles (dans cet ordre).

Des revenus agricoles faibles pèsent sur le secteur : Le département de l’Agriculture des États-Unis (USDA) prévoit une baisse de 0,7 % du revenu agricole net d’une année sur l’autre, à 153,4 milliards de dollars en 2026. Les recettes totales des cultures devraient augmenter de 1,2 %, portées par la hausse des recettes du maïs et du foin. Les recettes du blé et du riz devraient baisser, tandis que celles du soja devraient rester stables. L’augmentation des recettes du maïs sera principalement liée au volume. Les recettes du blé devraient diminuer en raison de volumes plus faibles et celles du riz à cause de prix et de volumes en baisse. En termes réels, les recettes totales des cultures devraient reculer de 0,7 %. Parallèlement, les dépenses totales de production devraient croître de 1 %, avec les achats de bétail/volaille, l’alimentation et la main-d’œuvre comme principales catégories de dépenses. Les dépenses en pesticides, carburant et huile devraient baisser, tandis que les taxes foncières, frais et coûts d’électricité devraient augmenter. Les paiements directs du gouvernement aux agriculteurs devraient offrir un certain soulagement, passant de 13,8 milliards de dollars en 2025 à 44,3 milliards en 2026. Avec une baisse globale des revenus agricoles attendue, cela pèsera sur la demande à court terme du secteur Manufacturing - Farm Equipment.

La demande alimentaire alimente le secteur : La demande alimentaire mondiale devrait augmenter, portée par la croissance démographique et l’amélioration du niveau de vie. Aux États-Unis, le marché des machines agricoles devrait enregistrer un TCAC de 2,38 % entre 2025 et 2031. L’agrandissement des exploitations et la hausse des coûts de main-d’œuvre accélèrent la mécanisation, tandis que les subventions à l’achat de matériel agricole permettent même aux petits exploitants d’investir dans des machines.

Actions sur les prix et la réduction des coûts pour améliorer les marges : Le secteur continue de faire face à l’inflation des coûts, à la pénurie de main-d’œuvre et aux pressions tarifaires sur les marges. En réponse, les entreprises mettent en place des mesures de tarification et de réduction des coûts qui devraient aider à protéger leur rentabilité.

La popularité croissante des machines technologiquement avancées : Les clients comptent de plus en plus sur la technologie avancée, les solutions d’agriculture intelligente et la mécanisation pour gérer leurs exploitations. Ainsi, les acteurs du secteur augmentent leurs investissements pour lancer des produits équipés de technologies et de fonctionnalités de pointe, afin de répondre à l’évolution des attentes des clients. La technologie d’agriculture de précision devrait être un élément clé, car elle permet aux agriculteurs d’augmenter les rendements tout en réduisant les coûts et en améliorant la durabilité.

L’industrie Zacks Manufacturing - Farm Equipment fait partie du secteur plus large Zacks Industrial Products. Le secteur porte actuellement un classement Zacks Industry Rank #159, le plaçant dans les 35 % inférieurs des 243 industries Zacks.

Le classement Zacks Industry Rank du groupe, qui correspond essentiellement à la moyenne du classement Zacks de toutes les actions membres, indique des perspectives faibles à court terme. Nos recherches montrent que les 50 % des secteurs les mieux classés par Zacks surperforment les 50 % inférieurs par un facteur de plus de 2 pour 1.

Malgré ces perspectives à court terme peu encourageantes, nous présenterons quelques actions Manufacturing - Farm Equipment à conserver en portefeuille. Il convient d’examiner la performance boursière et la valorisation du secteur avant cela.

L’industrie Zacks Manufacturing - Farm Equipment a sous-performé son secteur mais surperformé l’indice Zacks S&P 500 composite au cours des 12 derniers mois. Les actions de ce secteur ont progressé de 18,3 % sur les 12 derniers mois, contre une croissance de 13,9 % pour le S&P 500. Le secteur Industrial Products a gagné 27 % sur la même période.

Performance du prix sur un an

Sur la base du ratio EV/EBITDA sur 12 mois glissants, un multiple couramment utilisé pour valoriser les actions d’équipements agricoles, on constate que le secteur se négocie actuellement à 30,66X contre 17,70X pour le S&P 500. Le secteur Industrial Products affiche un EV/EBITDA sur 12 mois glissants de 21,66X. Cela est illustré dans les graphiques ci-dessous.

Ratio Valeur d’entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) (F12M)

Ratio Valeur d’entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) (F12M)

Au cours des cinq dernières années, le secteur s’est échangé à un maximum de 30,99X et un minimum de 14,16X, la médiane étant de 19,84X.

Kubota : L’entreprise poursuit des initiatives visant à concrétiser l’agriculture intelligente afin de fournir des solutions améliorant la productivité et la sécurité alimentaire. L’automatisation des machines agricoles est l’un des piliers majeurs de ces initiatives. Les revenus issus des machines agricoles et industrielles devraient augmenter en 2026, soutenus par de solides ventes d’équipements de construction en Amérique du Nord et une reprise en Europe, un marché indien stable et une reprise en Thaïlande. L’Europe est l’un des principaux marchés de Kubota pour les mini-pelles et devrait croître grâce à une demande soutenue pour les travaux de construction et de logement dans les zones urbaines, y compris le renouvellement des infrastructures vieillissantes. L’entreprise élargit sa gamme de produits, ajoutant divers accessoires pour répondre aux besoins des clients. 

L’estimation consensuelle Zacks pour le bénéfice de Kubota, basée à Osaka au Japon, pour l’exercice 2026 a été relevée ces 30 derniers jours à 4,90 $ par action. L’entreprise affiche une surprise moyenne de 22,2 % sur les bénéfices des quatre derniers trimestres. KUBTY porte actuellement un classement Zacks Rank #2 (Achat). 

Vous pouvez consulter la liste complète des actions Zacks #1 Rank (Achat fort) du jour ici.

Prix & Consensus : KUBTY

AGCO : L’entreprise investit dans les produits, la technologie d’agriculture de précision et des solutions d’agriculture intelligente pour améliorer la distribution et renforcer les capacités numériques afin d’élargir son offre de produits. AGCO connaît une forte demande pour son activité Precision Agriculture, sa gamme complète Fendt riche en technologies et ses pièces de rechange. Cette tendance devrait se poursuivre dans les prochains trimestres. AGCO bénéficiera également de la croissance de Precision Planting et de la suite de produits Fuse, alors que les agriculteurs constatent les avantages de ces solutions de haute technologie.

AGCO affiche un taux de croissance estimé des bénéfices à long terme de 24,4 %. L’estimation consensuelle pour les bénéfices d’AGCO en 2026 a progressé de 2 % au cours des 60 derniers jours. Cette estimation suggère une croissance annuelle de 8,5 %. AGCO affiche une surprise moyenne de 329,6 % sur les bénéfices des quatre derniers trimestres. Cette entreprise basée à Duluth, GA, porte actuellement un classement Zacks Rank #3 (Conserver).

Prix & Consensus : AGCO

Alamo : Soutenue par des flux de trésorerie solides et une bonne liquidité, l’entreprise investit régulièrement dans des initiatives de croissance organique ainsi que dans des acquisitions stratégiques. Sa stratégie d’acquisition se concentre sur des entreprises rentables avec des portefeuilles de produits innovants et leaders sur des marchés finaux stables et en croissance. Dans cette logique, elle a récemment acquis Petersen Industries, un fabricant d’équipements spécialisés de chargeuses à grappin montées sur camion pour les clients municipaux et industriels. Cet accord devrait être relutif pour la croissance et les marges du groupe Alamo, tout en générant des revenus récurrents fiables via les pièces et services après-vente. Par ailleurs, la division Équipements industriels continue d’afficher une croissance à deux chiffres du chiffre d’affaires net d’une année sur l’autre pour le septième trimestre consécutif, soutenue par des niveaux de carnets de commandes élevés.

L’estimation consensuelle Zacks du bénéfice de cette société basée à Seguin, TX, pour l’exercice 2026 est restée inchangée ces 30 derniers jours et implique une croissance annuelle de 16,9 %. ALG affiche une surprise moyenne de 1,53 % sur les bénéfices des quatre derniers trimestres. Elle porte actuellement un classement Zacks Rank 3.

Prix & Consensus : ALG

Lindsay : L’an dernier, l’entreprise a acquis une participation minoritaire de 49,9 % dans Pessl Instruments GmbH, renforçant sa position en tant que fournisseur de solutions de gestion et de planification d’irrigation dans le secteur. L’activité infrastructures de Lindsay commence à bénéficier de l’augmentation des dépenses d’infrastructure aux États-Unis, notamment dans la location du Road Zipper System et la vente d’équipements de sécurité routière. Le Road Zipper System de Lindsay est un produit hautement différencié qui fournit des avantages significatifs en répondant à des besoins clés comme la réduction de la congestion, la baisse des émissions de carbone, l’amélioration du temps de trajet des usagers et le renforcement de la sécurité. Les Road Zipper Systems gagnent en popularité dans le monde entier grâce à leur mise en œuvre rapide et leur coût inférieur à la construction de nouvelles voies. 

L’estimation consensuelle Zacks du bénéfice pour l’exercice 2026 de cette entreprise basée à Omaha, NE, est restée inchangée au cours des 60 derniers jours. LNN affiche une surprise moyenne de 15,2 % sur les bénéfices des quatre derniers trimestres. Elle porte actuellement un classement Zacks Rank 3.

Prix & Consensus : LNN