Gitlab en baisse de 35 % en six mois : faut-il acheter, vendre ou conserver l’action ?

Gitlab Les actions GTLB ont chuté de 34,8 % au cours des six derniers mois, sous-performant la hausse de 7,9 % du secteur Zacks Computer & Technology et la baisse de 22,4 % de l’industrie Zacks Internet - Software.

Cette sous-performance s’explique par les défis rencontrés dans le secteur public américain en raison du shutdown gouvernemental et des contraintes budgétaires persistantes, ainsi que par la faiblesse continue du segment des PME sensibles aux prix, qui demeure un obstacle. La concurrence féroce d’entreprises telles que Atlassian TEAM et Microsoft MSFT reste préoccupante.

Performance de l’action GTLB

Cependant, la forte demande pour sa plateforme DevSecOps est remarquable. Ses solutions, telles que GitLab Ultimate, Dedicated et GitLab Duo, jouent un rôle significatif dans l’adoption par les clients et l’expansion des relations existantes. 

L’élargissement de la clientèle de Gitlab et son leadership sur le marché des plateformes DevSecOps contribuent à ses perspectives de croissance. Au troisième trimestre de l’exercice 2026, le nombre de clients générant plus de 5 000 $ de revenu annuel récurrent (ARR) est passé à 10 475, en hausse de 10 % sur un an. Les clients générant plus de 100 000 $ d’ARR sont passés à 1 405, soit une hausse de 23 % sur un an, démontrant la capacité de GTLB à attirer et fidéliser de grands clients d’entreprise. La capacité de l’entreprise à se développer au sein des comptes existants tout en attirant de nouveaux grands clients souligne son potentiel de croissance soutenue du chiffre d’affaires.

Gitlab bénéficie de l’élargissement de son portefeuille

L’élargissement du portefeuille de Gitlab est remarquable. L’un des principaux moteurs de la croissance de GitLab est son accent mis sur l’intégration des capacités d’IA à sa plateforme.  L’introduction de la plateforme GitLab Duo Agent a marqué les esprits.

Poursuivant sur cette lancée, en janvier 2026, GitLab a annoncé la disponibilité générale de la plateforme GitLab Duo Agent, introduisant l’orchestration IA agentique sur l’ensemble du cycle de vie DevSecOps afin de résoudre le paradoxe de la productivité IA grâce à des agents intelligents, des flux automatisés, un contexte projet approfondi et une gouvernance de niveau entreprise sur tous les modèles de déploiement GitLab.

Le portefeuille élargi de GitLab comprend également son produit phare, GitLab Ultimate, qui est devenu un moteur clé pour l’entreprise. Ultimate représente désormais 54 % de l’ARR total et a été un facteur déterminant dans sept des dix plus importants contrats nets d’ARR du troisième trimestre fiscal 2026. Ce produit offre une forte valeur ajoutée pour les organisations recherchant une plateforme DevSecOps unique. Des clients majeurs comme Indeed, SBI Securities et Currys l’ont adopté.

Des partenariats solides en DevSecOps profitent à GTLB

GitLab bénéficie d’un réseau de partenaires riche, comprenant des plateformes cloud telles que Google Cloud d’Alphabet et Amazon AMZN AWS. Ces plateformes l’aident à étendre sa présence auprès de grands clients d’entreprise.

Le partenariat de Gitlab avec la plateforme de cloud computing d’Amazon, Amazon Web Services, est notable. L’accord de collaboration stratégique triennal de GTLB avec Amazon Web Services vise à offrir un DevSecOps sécurisé via GitLab Dedicated pour les secteurs réglementés et le secteur public.

GitLab lance ses prévisions pour le T4 et l’exercice 2026

L’élargissement de la clientèle de GitLab et son leadership dans la catégorie des plateformes DevSecOps contribuent à ses perspectives de croissance.

Pour le quatrième trimestre de l’exercice 2026, GitLab prévoit un chiffre d’affaires compris entre 251 et 252 millions de dollars, soit une croissance d’environ 19 % sur un an. Les bénéfices non-GAAP pour le quatrième trimestre fiscal devraient se situer entre 22 et 23 cents par action. 

Pour l’exercice 2026, GitLab prévoit un chiffre d’affaires compris entre 946 et 947 millions de dollars, soit une croissance d’environ 25 % sur un an. Les bénéfices non-GAAP sont attendus entre 88 et 89 cents par action.

Les estimations de bénéfices de GTLB montrent une tendance mitigée

L’estimation consensuelle Zacks pour les bénéfices du quatrième trimestre fiscal 2026 de GTLB est actuellement fixée à 23 cents par action, inchangée au cours des 30 derniers jours, indiquant une baisse de 30,3 % sur un an.

L’estimation consensuelle pour le chiffre d’affaires du quatrième trimestre fiscal 2026 est fixée à 251,6 millions de dollars, soit une croissance de 19 % sur un an. 

L’estimation consensuelle Zacks pour les bénéfices de GTLB pour l’exercice 2026 est actuellement fixée à 89 cents par action, inchangée au cours des 30 derniers jours, indiquant une hausse de 20,27 % sur un an.

L’estimation consensuelle pour le chiffre d’affaires de l’exercice 2026 est fixée à 946,45 millions de dollars, soit une croissance de 24,66 % sur un an.

Prix et consensus de GitLab Inc.

Graphique prix-consensus de GitLab Inc. | Cours GitLab Inc.

Gitlab pâtit d’une concurrence féroce

Malgré un portefeuille élargi et des partenariats, Gitlab évolue dans un environnement hautement concurrentiel. Elle fait face à une concurrence féroce de Microsoft, son principal rival sur le segment DevSecOps. D’autres concurrents incluent Atlassian et d’autres plateformes DevSecOps spécialisées dans différentes étapes du cycle de vie du développement logiciel.

L’entreprise fait face à une concurrence acharnée de GitHub de Microsoft, son plus proche concurrent dans l’espace DevSecOps. Microsoft a renforcé sa position grâce à l’intégration transparente de GitHub et Azure DevOps.

Atlassian étend sa présence dans le secteur DevSecOps grâce à sa suite d’outils robuste comme Jira, Bitbucket et Bamboo, qui fournissent une base solide pour les workflows de développement et DevOps, y compris CI/CD.

GTLB se négocie à une prime

Il convient de noter que l’action GTLB n’est pas si bon marché, car le Value Score de F suggère une valorisation tendue à ce stade.

En termes de ratio cours/ventes (P/S) à 12 mois anticipés, GTLB se négocie à 4,4x, supérieur à celui de l’industrie Zacks Internet - Software qui est de 3,9x.

Valorisation de GTLB

Que doivent faire les investisseurs du titre GTLB ?

La forte croissance de GitLab, sa plateforme DevSecOps alimentée par l’IA et ses solides partenariats la positionnent comme un leader de l’espace DevOps.

Cependant, GitLab subit des vents contraires sur le secteur public américain en raison d’une prise de décision plus lente causée par le shutdown gouvernemental et des défis persistants dans le segment des PME. La concurrence féroce et une valorisation tendue restent une préoccupation.

Gitlab a actuellement un Zacks Rank #4 (Vente), ce qui suggère que les investisseurs devraient éviter l’action pour le moment.