Fluor termine 2025 avec un carnet de commandes de 25,5 milliards de dollars et vise un rachat d’actions de 1,4 milliard de dollars en 2026

Fluor Corporation (NYSE:FLR) a publié mardi les résultats financiers du quatrième trimestre et de l'année complète 2025, détaillant la performance de ses activités d'ingénierie et de construction. Le cours de l'action était en hausse suite à la publication des résultats.

Résultats du quatrième trimestre

Pour le quatrième trimestre 2025, Fluor a enregistré une perte nette attribuable à la société de 1,6 milliard de dollars, soit (9,87 $) par action diluée, contre un bénéfice net de 1,9 milliard de dollars, ou 10,57 $ par action diluée, sur la même période de l'année précédente. La société a indiqué que le trimestre reflétait une réduction nette de 2 milliards de dollars de la valorisation de son investissement dans NuScale.

Le BPA ajusté était de 33 cents, inférieur à l'estimation des analystes de 34 cents. Le chiffre d'affaires s'est élevé à 4,175 milliards de dollars, en dessous de l'estimation de 4,249 milliards de dollars et en baisse par rapport à 4,260 milliards de dollars un an plus tôt. Le bénéfice consolidé des segments s'est élevé à 120 millions de dollars contre 206 millions de dollars au quatrième trimestre 2024. L'EBITDA ajusté était de 91 millions de dollars.

Les nouvelles commandes du trimestre se sont élevées à 1,127 milliard de dollars, contre 2,308 milliards de dollars sur la même période de l'année précédente.

Performance des segments

Urban Solutions a généré un chiffre d'affaires de 2,630 milliards de dollars, en hausse par rapport à 1,999 milliard de dollars un an plus tôt. Le bénéfice du segment était de 44 millions de dollars, contre 81 millions de dollars l'année dernière.

Energy Solutions a enregistré un chiffre d'affaires de 943 millions de dollars, en baisse par rapport à 1,520 milliard de dollars. Le bénéfice du segment était de 56 millions de dollars contre 63 millions de dollars sur la même période de l'année précédente.

Mission Solutions a affiché un chiffre d'affaires de 600 millions de dollars, en baisse par rapport à 654 millions de dollars un an plus tôt. Le bénéfice du segment était de 21 millions de dollars contre 45 millions de dollars l'année dernière.

Résultats annuels

Pour l'année close au 31 décembre 2025, le chiffre d'affaires était de 15,503 milliards de dollars, en baisse par rapport à 16,315 milliards de dollars en 2024. Fluor a enregistré une perte nette GAAP attribuable à la société de 51 millions de dollars, soit (31) cents par action, contre un bénéfice de 2,145 milliards de dollars, ou 12,30 $ par action, un an plus tôt.

Le BPA ajusté était de 2,19 $ contre 2,32 $ en 2024, et l'EBITDA ajusté était de 504 millions de dollars, contre 530 millions de dollars.

Les résultats annuels reflètent une décision défavorable de Santos de 643 millions de dollars, qui, selon la société, a entraîné l'annulation de 643 millions de dollars de chiffre d'affaires précédemment reconnu, lié à un jugement sur le projet Santos achevé en Australie. Les flux de trésorerie d'exploitation étaient de (387) millions de dollars contre 828 millions de dollars en 2024, incluant un paiement de 642 millions de dollars à Santos, net des remboursements d'assurance.

Le total des nouvelles commandes pour 2025 s'est élevé à 11,956 milliards de dollars, contre 15,123 milliards de dollars en 2024. Le carnet de commandes en fin d'année était de 25,536 milliards de dollars contre 28,484 milliards de dollars un an plus tôt. Le carnet de commandes était remboursable à 81 %, contre 79 %, tandis que le carnet hors États-Unis est tombé à 40 % contre 55 %.

La société a terminé l'année 2025 avec 2,2 milliards de dollars en liquidités et titres négociables et 2,135 milliards de dollars en liquidités et équivalents de liquidités. Au cours de l'année, Fluor a racheté 18 millions d'actions pour 754 millions de dollars et a remboursé 37 millions de dollars de dettes, et prévoit 1,4 milliard de dollars de rachats d'actions en 2026.

Monétisation de NuScale et perspectives

Fluor a indiqué avoir reçu 605 millions de dollars en 2025 et 1,35 milliard de dollars supplémentaires au premier trimestre 2026 provenant de la vente d'actions NuScale. La société prévoit la monétisation totale de sa participation restante d'ici la fin du deuxième trimestre 2026.

En regardant vers l'avenir, Fluor a établi des prévisions d'EBITDA ajusté pour 2026 entre 525 millions et 585 millions de dollars, invoquant le calendrier attendu des nouvelles commandes et le rythme d'exécution du carnet existant, tout en notant les risques liés aux tarifs et politiques commerciales ainsi qu'à la volatilité des résultats GAAP liée aux mesures de juste valeur de NuScale.

Évolution du cours FLR : L'action Fluor était en hausse de 6,95 % à 48,64 $ au moment de la publication mardi.

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