Le rallye de l'infrastructure IA de Nebius est de retour – et les chiffres expliquent pourquoi

Nebius Group (NASDAQ : NBIS) s'est rapidement imposé comme l'un des acteurs les plus remarqués du marché de l'infrastructure IA. Rien que la semaine dernière, l'action a bondi de plus de 21 %, portée par des prévisions confiantes et une vague de relèvements d’analystes optimistes, ainsi que par le pari massif de BlackRock sur Nebius Group.

Il y a à peine deux semaines, le titre testait un niveau de support majeur et semblait perdre de son élan. Désormais, à la suite du dernier catalyseur lié à ses résultats, Nebius se rapproche d'une résistance clé et flirte avec une possible percée à la hausse.

Avec des fondamentaux en amélioration et des indicateurs techniques renforcés, la société se positionne de plus en plus comme un leader potentiel dans le secteur de l'infrastructure IA.

Le titre grimpe après les résultats du quatrième trimestre

Nebius a publié ses résultats du quatrième trimestre 2025 le 12 février. À première vue, les chiffres semblent mitigés.

Le chiffre d'affaires s'élève à 227,7 millions de dollars, en dessous des estimations de 246 millions de dollars, mais affiche tout de même une croissance annuelle de 547 % et une croissance séquentielle de 55 %. La marge brute est restée solide à 70 %, contre 71 % au trimestre précédent. L'EBITDA ajusté s'établit à 15 millions de dollars, contre 40,4 millions attendus, tandis que la marge d'EBITDA ajustée pour l'activité principale s'améliore à 24 %, contre 19 % au troisième trimestre. Le BPA est de -0,69 dollar, inférieur au consensus de -0,42 dollar.

La baisse apparente du chiffre d'affaires a d'abord suscité des interrogations, mais le contexte est important.

La direction a expliqué que la majeure partie de la nouvelle capacité a été mise en service fin novembre, contribuant donc de façon significative uniquement au chiffre d'affaires de décembre. En conséquence, le chiffre d'affaires trimestriel a été inférieur aux attentes, mais les indicateurs avancés dressent un tableau bien différent.

La puissance active a atteint 170 MW, bien au-dessus des 100 MW prévus initialement. Le chiffre d'affaires annuel récurrent en fin d'année s'élève à 1,25 milliard de dollars, soit une hausse de 127 % par rapport au trimestre précédent. Plus important encore, la direction a réitéré son objectif ambitieux d'un chiffre d'affaires annuel récurrent de 7 à 9 milliards de dollars d'ici la fin 2026, signalant une confiance continue dans la demande.

Les prévisions de revenus pour 2026 ont été fixées entre 3 et 3,4 milliards de dollars, ce que la direction a qualifié d'approche prudente. L'entreprise a également réaffirmé son objectif de puissance connectée de 800 MW à 1 GW d'ici fin 2026 et a relevé sa prévision de puissance sous contrat de plus de 2,5 GW à plus de 3 GW.

La demande en IA s'accélère, elle ne ralentit pas

Lors de la conférence sur les résultats, la direction a souligné que la demande restait robuste.

Les clients entreprises et natifs de l'IA continuent de dépasser l'offre disponible, permettant à Nebius de vendre sa capacité future bien à l'avance. En effet, la société a noté qu'au quatrième trimestre, elle a enregistré près de deux fois plus de transactions pour des contrats supérieurs à 12 mois qu'au troisième trimestre. Parallèlement, les prix de vente moyens ont augmenté de plus de 50 %.

La direction a également déclaré que l'entreprise avait effectivement épuisé ses Hoppers, avec des contrats de renouvellement s'étendant sur 12 mois ou plus à des prix améliorés. Cette combinaison d'engagements à long terme et de hausse des prix suggère un renforcement du pouvoir de fixation des prix plutôt qu’un affaiblissement de la demande.

Les analystes deviennent plus optimistes

Le 18 février, Compass Point a initié la couverture avec une recommandation d'achat et un objectif de cours de 150 dollars, soit un potentiel de hausse d'environ 54 % à la date du rapport.

La veille, BWS Financial avait réitéré sa recommandation d'achat et son objectif de cours de 130 dollars, évoquant un potentiel de hausse significatif.

Cela vient s'ajouter à un contexte d’analystes déjà en amélioration.

Il est important de noter que les deux recommandations soulignent que les "manques" du quatrième trimestre ont été perçus comme liés au calendrier et non à la demande, les objectifs de puissance et de chiffre d'affaires récurrent constituant le cœur de la thèse pour 2026. 

Si la société continue de transformer la puissance sous contrat en puissance connectée selon le calendrier prévu, le scénario haussier devient plus facile à défendre pour les analystes.

Nebius compte désormais 11 recommandations d'analystes, un consensus à l'achat modéré, et un objectif de cours moyen de 143,33 dollars.

Il est à noter que cet objectif implique encore un potentiel de hausse substantiel malgré le gain de 140 % de l'action au cours de l'année écoulée.

Une force relative impressionnante et un potentiel de breakout

Alors que de nombreux titres liés aux logiciels et à l’IA ont peiné ces derniers mois, Nebius a inversé la tendance. L'action a progressé d'environ 28 % depuis le début de l'année et a récemment reconquis le seuil des 100 dollars.

Si le titre parvient à se maintenir au-dessus de 100 dollars et à établir un support, le prochain niveau clé à surveiller est la zone de résistance des 110 dollars. Un mouvement durable au-dessus de cette zone pourrait déclencher un breakout et marquer le début d'une nouvelle phase de hausse dans sa tendance de fond.

Où devriez-vous investir 1 000 $ dès maintenant ?

Avant d'effectuer votre prochain investissement, vous voudrez entendre ceci.

MarketBeat suit les meilleurs analystes de recherche de Wall Street et les actions qu'ils recommandent à leurs clients au quotidien.

Notre équipe a identifié les cinq actions que les meilleurs analystes suggèrent discrètement à leurs clients d’acheter maintenant, avant que le marché ne s’y intéresse... et aucun des grands noms n’était sur la liste.

Ils estiment que ces cinq titres sont les cinq meilleures entreprises à acheter pour les investisseurs en ce moment...

Voir les cinq actions ici

L'article « Le rallye de l'infrastructure IA de Nebius est de retour — et les chiffres expliquent pourquoi » est apparu initialement sur MarketBeat.