Brian Armstrong défend la solidité structurelle de Bitcoin

On peut considérer un repli de Bitcoin comme un diagnostic… ou comme un miroir. Brian Armstrong, PDG de Coinbase, choisit clairement la seconde option : selon lui, la récente baisse ressemble davantage à une crise de nerfs collective qu'à une panne de moteur. Le réseau n'est pas endommagé. Ce sont les émotions qui font du bruit.

Une chute de Bitcoin qui parle surtout… des gens

Armstrong l’a expliqué sur CNBC, lors du World Liberty Forum en Floride : le mouvement actuel est principalement psychologique. Pour faire simple, beaucoup prennent des bénéfices après une période solide, et d'autres vendent parce qu'ils imaginent que « d'autres » vont vendre.

C'est un détail qui change tout : si le problème est la peur (ou l'anticipation de la peur), le remède n'est pas un correctif technique. Ce sont le temps, les flux et le retour de la conviction. Et Bitcoin a déjà affronté cela.

Il écarte également deux narratifs populaires : l’idée que la baisse provient d’un changement potentiel à la tête de la Fed, ou d’une menace imminente comme l’informatique quantique. Non pas que ces sujets soient « inexistants », mais ils n’expliquent pas ce repli précis, maintenant, à ce rythme.

« Les fondamentaux » : le mot que nous utilisons mal

Quand Armstrong affirme que les fondamentaux restent intacts, il parle d’une chose simple : Bitcoin ne dépend ni d’un PDG, ni d’un bilan, ni d’un vote surprise. C’est justement sa singularité : un actif qui continue d’exister même quand tout le monde se dispute à son sujet.

Et Coinbase, de son côté, ne joue pas le drame du spectateur. Armstrong souligne que l’entreprise rachète ses propres actions et « achète la baisse » sur Bitcoin, une façon de dire : « si c’était une rupture structurelle, nous ne renforcerions pas ».

Ce point est intéressant pour la lecture du marché : une société cotée, exposée à la surveillance réglementaire, choisit de transformer la baisse en opportunité. Ce n’est pas une prophétie, mais c’est un signal de posture : long terme, pas de panique.

Les baleines accumulent : un soutien discret, pas une baguette magique

Pendant que le marché débat, les « baleines » font autre chose : elles empilent. Selon l’analyste Darkfost (données CryptoQuant relayées par de multiples sources), plus de 200 000 BTC ont été accumulés, avec une augmentation de l’offre détenue par les baleines passant d’environ 2,9M à plus de 3,1M BTC (soit environ +3,4%).

Attention, nuance importante : des flux entrants vers les plateformes d’échange sont également observés. Cela peut créer une pression vendeuse à court terme, car déposer sur une plateforme peut précéder une vente. Mais l'analyse « moyenne mensuelle » montre une tendance globale : la réserve grandit malgré le bruit.

Le parallèle historique est tentant : la dernière accumulation de cette ampleur aurait eu lieu lors de la correction d’avril 2025, juste avant un rebond notable (un mouvement que plusieurs résument comme un saut de 76 000 à 126 000 dollars environ). Cela pourrait-il se répéter ? Personne ne peut le garantir.

Mais un point se démarque : certains acteurs majeurs voient les niveaux actuels comme une zone d’accumulation potentiellement intéressante, précisément parce que le marché n’est pas euphorique mais en mode couverture. Cela n’empêche toutefois pas certains traders de parier sur une baisse jusqu’à 40 000 dollars.