Les capitaux mondiaux alimentent une hausse sans précédent des actions latino-américaines

Les marchés d'Amérique latine attirent des investissements mondiaux records

Les investisseurs internationaux affluent vers les actions latino-américaines à un rythme jamais vu depuis plus de dix ans, propulsant les marchés boursiers de la région à leur plus haut niveau depuis des années.

Des pays comme le Brésil, la Colombie et le Mexique ont connu une augmentation notable des capitaux étrangers, ce qui a permis à l'indice MSCI EM Latin America d'atteindre son meilleur niveau en onze ans et de réaliser un gain de plus de 20 % en 2026. Il s'agit du début d'année le plus solide depuis 1991.

Principales actualités de Bloomberg

• Les prisons privées font face à une menace existentielle avec le nouveau plan de détention de Trump
• Comment le zonage a gagné
• Une renaissance shaker révèle quelque chose de plus profond qu'une simple obsession trad
• La conception de la salle de bal de la Maison Blanche approuvée par la commission Trump après une seule audience

Cette montée d'intérêt met en lumière un changement dans le sentiment des investisseurs envers l'Amérique latine, en particulier à l'approche des élections présidentielles au Brésil et en Colombie. De nombreux traders anticipent des changements potentiels de politique et une baisse des taux d'intérêt dans ces pays. La hausse s'est accélérée après que la Cour suprême des États-Unis a annulé les larges tarifs imposés par le président Trump, une décision perçue comme un autre coup de pouce pour les actions latino-américaines.

« L'Amérique latine attire à nouveau l'attention mondiale à des niveaux jamais vus depuis plus d'une décennie », a déclaré Alejo Czerwonko, directeur des investissements pour les marchés émergents Amériques chez UBS Global Wealth Management. « Les marchés émergents sont sous-représentés dans les portefeuilles depuis longtemps, et c'est particulièrement vrai pour l'Amérique latine. »

Alors que les investisseurs diversifient leurs avoirs loin des actifs américains et s'intéressent généralement aux marchés émergents, l'Amérique latine se distingue par l'ampleur des flux entrants. Malcolm Dorson, gestionnaire de portefeuille senior chez Global X Management Co., a noté que la suppression des tarifs de Trump pourrait accroître les risques fiscaux et politiques pour les États-Unis, affaiblissant le dollar et rendant les actifs latino-américains encore plus attractifs.

Les fonds négociés en bourse (ETF) cotés aux États-Unis reflètent cette tendance. L'ETF iShares Latin America 40 de BlackRock (ILF) a enregistré plus d'un milliard de dollars de nouveaux investissements rien qu'en janvier, portant ses actifs totaux à environ 4,3 milliards de dollars. L'ETF iShares MSCI Brazil (EWZ), le plus grand fonds coté aux États-Unis axé sur les actions brésiliennes, a enregistré ses plus fortes entrées mensuelles depuis plus de dix ans, devenant ainsi le véhicule privilégié pour s'exposer au Brésil. Même le milliardaire Stanley Druckenmiller, via Duquesne Family Office, a augmenté ses positions dans EWZ juste avant la hausse de 17 % du fonds en janvier.

Changements politiques et réactions du marché

Une partie de l'optimisme autour du Brésil est liée à la possibilité d'un changement politique aux élections d'octobre, qui pourraient voir le président Luiz Inacio Lula da Silva remplacé.

« Le résultat est incertain, mais si l'opposition l'emporte, il pourrait y avoir plus de potentiel à la hausse qu'à la baisse par rapport à un maintien de Lula au pouvoir », a commenté Thierry Larose, gestionnaire de portefeuille chez Vontobel.

Cependant, la situation est complexe. L'entrée de Flavio Bolsonaro, fils de l'ancien président Jair Bolsonaro, en tant que candidat à la fin de l'année dernière a déclenché une vente massive sur les marchés, car elle a réduit l'espoir que le gouverneur favorable au marché de São Paulo, Tarcisio de Freitas, se présente.

De nombreux investisseurs attendent le mois d'avril, moment où les titulaires de fonctions actuelles doivent démissionner pour se présenter à la présidence, avant de prendre des mesures significatives en vue de l'élection.

En Colombie, les divisions entre les candidats centristes et de droite créent de l'incertitude à l'approche du scrutin présidentiel de mai, le principal candidat de gauche étant actuellement en tête dans les sondages.

« Une victoire de la droite apporterait un soulagement, mais une victoire de la gauche pourrait entraîner une forte chute des prix des actifs », a ajouté Larose.

Le Mexique, bien qu'il n'organise pas d'élection présidentielle cette année, fait toujours face à de l'incertitude alors qu'il se prépare à une révision de son accord commercial avec les États-Unis et le Canada.

Investisseurs locaux contre investisseurs étrangers

Les investisseurs étrangers contournent de plus en plus les ETF et achètent directement sur les marchés locaux. Janvier a enregistré le niveau le plus élevé d'achats étrangers depuis au moins quatre ans au Brésil, au Mexique et en Colombie, selon les données réglementaires et d'analystes.

Cependant, cet enthousiasme contraste avec la prudence des investisseurs locaux, qui restent méfiants face à l'instabilité politique.

« Les investisseurs locaux ont tendance à être plus préoccupés par la politique que leurs homologues étrangers », a déclaré Benjamin Souza, responsable de la stratégie pour l'Amérique latine chez BlackRock. « Cela ne veut pas dire que les investisseurs étrangers ignorent les risques politiques, mais en fin de compte, les marchés chercheront les meilleurs rendements. »

Taux d'intérêt et perspectives économiques

Au-delà de la politique, les investisseurs guettent les opportunités alors que certaines banques centrales pourraient bientôt commencer à baisser les taux d'intérêt, ce qui pourrait encore alimenter le rallye.

Les traders s'attendent à ce que la banque centrale du Brésil commence à réduire le taux directeur Selic, actuellement à 15 %—le niveau le plus élevé depuis près de vingt ans—à partir de mars. Au Mexique, la banque centrale (Banxico) a maintenu son taux directeur à 7 % début février, interrompant un cycle de baisse des taux entamé il y a près de deux ans.

« Qu'il s'agisse d'assouplissement monétaire, de changements politiques ou de tendances favorables sur les matières premières, nous restons optimistes pour la région », a déclaré Ola El-Shawarby, gestionnaire de portefeuille chez VanEck, qui détient actuellement une surpondération en Amérique latine.

Événements clés à surveiller

• Le Mexique et l'Inde publieront leurs chiffres du PIB, tandis que l'Argentine publiera son indice d'activité économique.
• Les données sur l'inflation de la mi-février au Brésil pourraient soutenir une éventuelle baisse de taux d'un demi-point en mars.
• Les banques centrales du Nigéria, de la Corée du Sud et de la Thaïlande doivent annoncer leurs décisions en matière de taux. Le conseil de la banque centrale de Colombie examinera les données économiques avant sa réunion de politique monétaire de mars.
• Le ministre sud-africain des Finances, Enoch Godongwana, présentera le budget du nouvel exercice fiscal.

Assistance à la rédaction par Philip Sanders.

Les plus populaires de Bloomberg Businessweek

• La décision de la Cour suprême sur les tarifs est en réalité un cadeau pour Trump
• Comment Jerome Powell protège la Fed contre Trump
• Le pasteur de Géorgie accusé d'avoir fraudé le VA de près de 24 millions de dollars
• Les millennials se sont abîmés le cerveau sur les écrans. Leurs enfants n'en veulent pas
• Pourquoi il est si difficile d'imposer les trillionnaires

©2026 Bloomberg L.P.