Trump ouvre une nouvelle voie après que la Cour suprême ait bloqué une forte augmentation des tarifs

　　La plus grande opposition à un second mandat du président Donald Trump n’a pas empêché ce dernier d’agiter l’arme des droits de douane, perturbant ainsi l’économie mondiale.

　　Mais les barrières protectionnistes que Trump a érigées pour la première économie mondiale risquent de voir leur configuration totalement transformée.

　　Le président ne dispose plus de la même capacité qu’auparavant à réagir rapidement aux bouleversements géopolitiques et aux traitements qu’il jugeait injustes en s’appuyant sur les droits de douane ; il en va de même pour les leviers de négociation dont il disposait lors de discussions avec des PDG ou des dirigeants étrangers.

　　Vendredi, la Cour suprême des États-Unis a rendu une décision historique par six voix contre trois, annulant plusieurs mesures douanières adoptées l’an dernier par Trump, ce à quoi ce dernier s’est vivement opposé. Quelques heures plus tard, il a répliqué en imposant de nouveaux droits de douane de 10 % sur les produits du monde entier, promettant d’utiliser d’autres leviers pour maintenir sa politique tarifaire emblématique. Samedi, il a encore relevé ce nouveau taux à 15 %.

　　Mais toutes ces bases juridiques sont assorties de contraintes légales et de procédures complexes, qui ne lui permettront plus de mettre en œuvre ses menaces tarifaires à sa guise, comme ce fut le cas avec les mesures annulées par la Cour suprême — que ce soit à l’égard des pays européens opposés à ses projets pour le Groenland ou envers les pays achetant du pétrole iranien.

　　« Nous savons qu’il y a actuellement 10 % de droits de douane, pour une durée de 150 jours. Mais nous ignorons ce qu’il adviendra ensuite », a déclaré vendredi Mike Froman, ancien représentant au commerce sous l’administration Obama et actuel président du Conseil des relations étrangères indépendant.

　　À ce moment-là, « il devra décider s’il met en place un tout nouveau régime de droits de douane deux à trois mois avant les élections de mi-mandat, alors que le public américain a déjà clairement exprimé son opinion : selon lui, les droits de douane aggravent la crise du pouvoir d’achat, et il y est opposé. »

　　La Maison Blanche prévoit que la plupart des accords conclus par Trump avec d’autres pays – y compris celui signé cette semaine avec l’Indonésie – resteront valides. Mais cela est peut-être dû au fait que la Cour suprême leur a accordé une « clause favorable ».

　　Froman précise que des économies comme l’Union européenne et le Japon ont conclu des accords négociés fixant les droits de douane à 15 %. Rien que pour cela, de nombreux pays ayant bénéficié d’un « effet d’aubaine » sont peu susceptibles de protester bruyamment.

　　Cependant, la réalité est que la Cour suprême a privé Trump de l’un de ses atouts majeurs.

　　Cette décision figurera également parmi les grands précédents de la Cour suprême fédérale – tous centrés sur la limitation des pouvoirs économiques du président, la réaffirmation du pouvoir judiciaire et la restauration des contrepoids du Congrès face à l’exécutif. Des universitaires, dont Perry, la comparent à la décision de la Cour suprême d’annuler la nationalisation de l’industrie sidérurgique de Youngstown, Ohio, par Harry Truman, ou à la série de bras de fer judiciaires autour du « New Deal » sous Franklin Roosevelt.

　　Toutefois, sous un autre angle, cette décision offre aussi à Trump une opportunité – celle d’un repli politique sur certaines des clauses les plus impopulaires et les plus destructrices de son agenda tarifaire. Surtout dans le contexte économique américain actuel : malgré le boom des investissements dans l’intelligence artificielle qui a apporté un sursaut à court terme, l’économie a ralenti au quatrième trimestre ; de plus, les données sur le commerce montrent que si les droits de douane ont remodelé la structure des partenaires commerciaux des États-Unis, ils n’ont pas permis de réduire efficacement le déficit commercial global, qui reste le point de douleur économique central de Trump.

　　Les sondages indiquent que les électeurs estiment que les droits de douane imposés par Trump aggravent le fardeau financier des ménages, et à l’approche des élections de mi-mandat de novembre, Trump a commencé à ajuster sa politique tarifaire pour limiter son impact sur le prix de produits de première nécessité comme le café, tout en envisageant d’autres mesures d’ajustement.

　　Le parti républicain de Trump occupe une faible majorité dans les deux chambres du Congrès, et les sièges sont en jeu lors de ces élections de mi-mandat ; même avant la décision de la Cour suprême, des divisions internes avaient commencé à émerger. Le 11 février, la Chambre des représentants, dominée par les républicains, a voté la suppression des droits de douane imposés par Trump sur les importations canadiennes.

　　Le problème auquel les républicains sont confrontés est que les consommateurs ressentent des difficultés économiques, tandis que la prospérité industrielle promise par Trump n’a pas été réalisée. Au cours de l’année écoulée, les États-Unis ont perdu 83 000 emplois dans le secteur manufacturier, et les données du PIB publiées vendredi montrent que les dépenses liées à la machinerie industrielle ont en réalité diminué au quatrième trimestre 2025. Les démocrates attribuent ces deux problèmes majeurs à la politique tarifaire, et les sondages montrent que les électeurs partagent en partie cette analyse.

　　Pour les entreprises et les marchés financiers qui ont eu du mal à faire face à la tourmente commerciale de 2025, la décision de la Cour suprême ramène une incertitude qui inquiétait déjà auparavant. Cette incertitude avait déjà provoqué de fortes secousses sur les marchés et poussé de nombreuses entreprises à suspendre leurs décisions d’investissement et d’embauche.

　　Vendredi, les marchés ont progressé, tandis que les obligations et le dollar ont reculé, les opérateurs estimant que la décision pourrait peser sur les finances publiques, mais qu’elle ne devrait pas modifier la trajectoire économique.

　　Austin Ramirez, PDG de l’entreprise familiale Husco International Inc., basée dans le Wisconsin et spécialisée dans les composants hydrauliques pour l’automobile, l’agriculture et l’ingénierie, a déclaré que son entreprise était déjà très opposée aux « dizaines de millions de dollars de droits de douane » acquittés l’an dernier, mais que ce qui le dérangeait le plus était l’incertitude actuelle du commerce.

　　Ramirez indique : « Ce qui me permettrait d’investir sereinement, c’est la stabilité du marché. Par rapport à l’environnement actuel, qui évolue constamment et nous oblige à deviner chaque jour la prochaine étape, je préférerais un système de droits de douane clair, quel que soit le taux. »

　　Même si l’économie américaine est actuellement solide et les affaires florissantes, il ne souhaite prendre aucune décision majeure. Ramirez dit : « Nous sommes particulièrement prudents en matière de recrutement et d’investissement, tout simplement parce qu’il est impossible de prévoir l’environnement du marché à venir. »

　　Les organisations professionnelles du monde entier ont salué la décision de la Cour suprême, tout en appelant elles aussi à un environnement commercial plus prévisible.

　　En tant que principale organisation de lobbying industriel d’Allemagne, première économie européenne, la Fédération allemande de l’industrie (BDI) a incité l’Union européenne à engager un dialogue avec les États-Unis pour clarifier l’impact de cette décision sur l’accord commercial euro-américain, conclu l’an dernier et actuellement soumis au Parlement européen. L’organisation a déclaré : « Les entreprises ont un besoin urgent d’un environnement commercial prévisible et de conditions stables et fiables. »

　　Joshua Bolten, PDG du Business Roundtable, s’est exprimé à Washington au nom des grandes entreprises américaines, exhortant l’administration Trump à « réajuster son approche des droits de douane » pour les rendre plus ciblés. Selon lui, un système de droits de douane plus ciblé combiné à un régime commercial stable permettra aux États-Unis de libérer tout leur potentiel économique.

　　Depuis des mois, Trump et ses conseillers promettent que, quelle que soit la décision de la Cour suprême, les droits de douane resteront au cœur de leur programme. Après la décision, ils ont immédiatement réaffirmé cet engagement.

　　Trump a déclaré qu’en plus des droits de douane de base de 150 jours instaurés en vertu de l’article 122 du Trade Act de 1974, il lancerait d’autres enquêtes au titre de l’article 301 du même texte, ainsi qu’en vertu de l’article 232 de 1962. L’article 232 autorise le président à imposer des droits de douane au nom de la sécurité nationale ; Trump avait déjà invoqué cet article pour taxer les importations d’automobiles et d’acier.

　　L’année dernière, Trump annonçait fréquemment une série de droits de douane soudains sur les réseaux sociaux, avec des revirements successifs, provoquant de fortes fluctuations des flux commerciaux et poussant les entreprises à différer leurs décisions ; la procédure d’enquête introduite cette fois pourrait changer la donne. Toutefois, pour l’économie américaine, et en particulier pour les entreprises importatrices, même si Trump est contraint de recourir à une méthode de fixation des droits de douane plus procédurale, il subsiste de nouvelles incertitudes quant à la date d’application, au champ d’application et au taux des nouveaux droits de douane.

　　Ce revirement dans la politique tarifaire, associé à des remboursements de droits de douane pouvant atteindre des dizaines de milliards de dollars, pourrait compliquer la capacité de la Fed à évaluer précisément la situation en matière d’inflation, d’emploi et d’investissement aux États-Unis — autant d’éléments susceptibles de brouiller le chemin des ajustements de taux d’intérêt, alors que les responsables de la Fed subissent la pression constante de la Maison Blanche pour réduire fortement les coûts d’emprunt.

　　Pour faire avancer ces dossiers, Trump a nommé Kevin Warsh à la tête de la Fed, en remplacement de Jerome Powell. Ce changement de direction soumet la politique monétaire américaine à un examen politique accru, et l’indépendance de la Fed en est affaiblie. Surtout que les responsables de la Fed ont explicitement souligné que la politique tarifaire de Trump a contribué à la hausse de l’inflation et au ralentissement de la croissance ; l’administration Trump s’est même publiquement opposée aux chercheurs de la Fed, dont les études ont confirmé que le coût des droits de douane imposés par Trump est finalement entièrement supporté par les entreprises et consommateurs américains.

　　Ces derniers mois, l’équipe Trump a commencé à réviser sa stratégie. Cela signifie élargir les exemptions, qui s’appliquent désormais à plus d’un tiers des importations américaines, y compris les smartphones, les processeurs de centres de données et les médicaments génériques.

　　L’administration Trump cherche également à définir des exemptions ou à retarder les droits de douane sur les biens de consommation et alimentaires importés. Récemment, elle a aussi discuté de la manière d’atténuer l’impact du droit de douane de 50 % sur l’acier et l’aluminium — droit qui s’applique désormais également à des produits dérivés comme les tracteurs et les boîtes de conserve.

　　Kelly Ann Shaw, associée chez Akin Gump et ancienne architecte de la politique commerciale de Trump lors de son premier mandat, déclare : « Dès le début, l’administration a secoué le système commercial mondial par des mesures radicales, et a rapidement redéfini ce système. » Mais aujourd’hui, il est temps de procéder à « des ajustements et des optimisations plus fines » de la politique tarifaire.

　　La raison en est que les sondages et de plus en plus d’études économiques montrent que les consommateurs et les entreprises américains supportent le coût des droits de douane et en sont insatisfaits. Les analystes du Tax Policy Center Urban-Brookings estiment que la seule suppression des droits de douane prévus par l’International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) augmenterait le revenu réel moyen des ménages de 1 200 dollars d’ici 2026.

　　La trajectoire future de la politique tarifaire dépendra en grande partie de l’évolution de l’économie américaine et de la marge de manœuvre politique dont Trump disposera. Depuis l’élection de 2024, Trump a fait de la relance économique son engagement phare auprès des électeurs.

　　Même si les sondages montrent que les électeurs restent sceptiques, Trump et ses conseillers n’ont cessé d’affirmer que les objectifs de leur politique sont en voie de réalisation.

　　Avant la décision de la Cour suprême vendredi, Pierre Yared, président par intérim du Conseil des conseillers économiques de Trump, a défendu la politique en expliquant qu’au-delà des droits de douane, l’économie américaine fait face à de multiples influences extérieures, dont la vague d’investissements dans l’intelligence artificielle et les stimulants fiscaux issus de la loi de l’an dernier.

　　Il a déclaré : « La réalité est que l’économie américaine a connu une forte croissance, tandis que les salaires dans divers secteurs ont fortement augmenté. »

　　Mais la réalité est bien plus complexe que ces propos ne le laissent entendre.

　　Grâce à la forte augmentation des investissements dans les data centers et les infrastructures liées à l’intelligence artificielle, à l’extension des exemptions de droits de douane et au rétrécissement de certains plans commerciaux de Trump, l’économie américaine a montré une certaine résilience.

　　Mais il ne faut pas négliger le fait qu’en 2025, le marché du travail américain est resté atone, la création d’emplois étant concentrée dans quelques secteurs comme la santé. De nombreux signes montrent désormais la vulnérabilité de l’économie, et le monde extérieur craint que les dommages causés par les droits de douane n’aient pas été évités, mais simplement retardés.

Rédacteur en chef : Ding Wenwu