Le nouvel accord publicitaire de Roku et ses mesures de réduction des coûts l’aident à mettre fin à trois années consécutives de pertes

Sujet spécial : Focus sur les résultats financiers du quatrième trimestre 2025 des actions américaines

　　L'investissement dans la publicité numérique a permis à cette plateforme de streaming d'enregistrer son premier bénéfice annuel depuis 2021

　　Points clés à retenir

• Roku a réalisé un bénéfice annuel en 2025, une première depuis 2021 ; après plusieurs années de pertes, le bénéfice annuel atteint 88,4 millions de dollars.

　　L'accent mis par Roku sur la publicité et les services d'abonnement a aidé cette plateforme de streaming à redevenir rentable sur l'ensemble de l'année, pour la première fois depuis l'explosion de son activité pendant la pandémie.

　　La réduction des coûts a également stimulé les performances de l'entreprise. Cette société basée à San José, en Californie, a réajusté ses investissements excessifs dans des produits de maison intelligente tels que les caméras de sécurité, ainsi que la surenchère d'embauches opérée lors du boom du streaming pendant la pandémie.

　　Charlie Collier, président des médias de Roku (recruté en 2022), et Dan Jedda, directeur financier et directeur des opérations (recruté en 2023), ont respectivement contrôlé les dépenses inefficaces et redirigé les ressources vers des activités à plus fort retour sur investissement. Après trois années consécutives de lourdes pertes, Roku a enregistré un bénéfice annuel en 2025.

　　Jedda a déclaré lors d'un entretien : « Nous faisons preuve d'une grande prudence dans l'allocation des ressources, et nous privilégions les projets susceptibles de stimuler à la fois les revenus et les bénéfices. »

　　Roku a généré davantage de revenus publicitaires grâce à de nouveaux partenariats et à l'extension de collaborations avec des plateformes côté demande telles que FreeWheel, permettant aux annonceurs d'acheter davantage d'inventaire publicitaire premium sur le streaming. L'entreprise prévoit de finaliser cette année la refonte de l'interface principale de Roku, dans le but d'accroître le temps de visionnage des utilisateurs sur la plateforme. Roku précise que cette refonte ne modifiera pas le nombre d'emplacements publicitaires.

　　Les principales sources de revenus de l'entreprise proviennent de la vente de publicités numériques et de la recommandation et l'orientation des utilisateurs vers des services de streaming proposés sur la plateforme. Roku a réalisé l'année dernière un bénéfice de 88,4 millions de dollars, alors qu'elle avait enregistré des pertes nettes de 498 millions de dollars, 709,6 millions de dollars et 129,4 millions de dollars respectivement en 2022, 2023 et 2024.

　　Roku est entrée en bourse en 2017 et avait enregistré pour la dernière fois un bénéfice annuel en 2021, avec un résultat de 242,4 millions de dollars. Mais selon les analystes, le contexte de cette année-là était particulier : des centaines de millions de personnes sont restées chez elles pendant la pandémie, et Roku avait temporairement ralenti ses dépenses d'expansion internationale.

　　Jason Helfstein, directeur de la recherche Internet chez Oppenheimer, a déclaré : « On peut dire que la rentabilité de 2021 était accidentelle, largement motivée par la pandémie ; alors que celle de 2025 est le fruit d'un travail acharné et structuré. » Il note que, l'année dernière, le bénéfice ajusté avant intérêts, impôts, dépréciations et amortissements de la société s'élevait à 421 millions de dollars.

　　Au niveau trimestriel, Roku a enregistré un bénéfice au deuxième trimestre 2025, une première depuis le quatrième trimestre 2021.

　　L'entreprise prévoit qu'à l'horizon 2028, le flux de trésorerie disponible annuel atteindra 1 milliard de dollars. Roku a enregistré au quatrième trimestre une augmentation nette record du nombre d'abonnés premium sur la plateforme, sans divulguer de chiffres précis.

　　Jedda a indiqué vouloir développer deux activités d'abonnement en propre : le service de télévision en direct Frndly TV, acquis en mai dernier, et le service de vidéo à la demande sans publicité Howdy, lancé en août. Son service principal reste Roku Channel, une chaîne de streaming gratuite financée par la publicité.

　　Roku déclare que le nombre de foyers utilisateurs de streaming dans le monde va bientôt dépasser 100 millions, mais la croissance ralentit sur le marché américain. L'entreprise accélère son internationalisation, avec un accent particulier sur le Canada, le Mexique et le Brésil.

　　Jedda précise : « Nous avons déjà pénétré plus de la moitié des foyers américains équipés du haut débit, ce qui a nécessité des investissements considérables. »

　　Il indique que Roku prévoit une croissance du pourcentage à un chiffre moyen des dépenses d'exploitation cette année, sur la base de 2,08 milliards de dollars.

　　Les analystes estiment que Roku aura peu de difficultés à maintenir sa rentabilité annuelle. Alicia Reese, vice-présidente principale de la recherche sur les actions chez Wedbush Securities, estime que bien que la plupart de ces nouveaux produits publicitaires en soient à leurs débuts, ils affichent tous une forte marge bénéficiaire.

　　« Leur efficacité technologique s'est nettement améliorée, et la rentabilité devrait continuer à progresser au moins pour les prochaines années », affirme Reese.

　　Dans le cadre de ses efforts de réduction des coûts et d'amélioration de l'efficacité, Roku déploie l'intelligence artificielle à l'échelle de l'entreprise. Jedda indique que la société a déjà commencé à utiliser l'IA pour analyser les tendances hebdomadaires des indicateurs liés à la publicité, remplaçant ainsi l'analyse manuelle des analystes.

　　Cet outil d'IA peut suivre chaque semaine jusqu'à 50 indicateurs, bien plus que la dizaine d'indicateurs auparavant examinés manuellement par les analystes. Jedda précise que l'outil couvrira à l'avenir davantage d'indicateurs opérationnels de l'entreprise.

　　« Dès le lundi matin, nous pouvons immédiatement visualiser les tendances et commencer à les analyser, sans avoir à passer du temps à organiser les données au préalable. »

Édité par : Guo Mingyu