Warner Bros. Discovery déclare qu'il évalue la dernière offre de Paramount

Paramount présente une offre révisée pour Warner Bros. Discovery

Crédit photo : Brian van der Brug / Los Angeles Times

Warner Bros. Discovery a annoncé mardi qu'elle évaluait actuellement une proposition révisée de Paramount Skydance, marquant ainsi le dernier développement dans la course concurrentielle pour acquérir l'une des sociétés les plus en vue d'Hollywood.

Alors que Warner Bros. Discovery n'a pas divulgué les détails de la nouvelle offre, Paramount a confirmé avoir soumis une offre mise à jour. Dans une brève déclaration, Warner a reconnu avoir reçu la proposition, qui vise à acquérir toutes les actions en circulation de la société. Le conseil d'administration examine actuellement l'offre avec l'aide de conseillers financiers et juridiques.

« Nous informerons nos actionnaires une fois que l'évaluation du conseil sera terminée », a déclaré Warner.

Contexte de la guerre des enchères

Paramount, soutenu par Larry Ellison, s'est vu fixer une date limite tard lundi pour améliorer son offre pour la société, qui possède des actifs majeurs tels que CNN, HBO, TBS et les emblématiques studios Warner Bros. La semaine dernière, Netflix, principal enchérisseur, a accepté de laisser Warner Bros. Discovery rouvrir les négociations avec Paramount pendant sept jours pour voir si une meilleure proposition émergerait.

Warner Bros. Discovery a demandé à Paramount de soumettre son offre « meilleure et finale ». Si Warner choisit finalement l'offre de Paramount, Netflix conserve le droit d'égaler les conditions.

Il y a près de trois mois, le conseil d'administration de Warner a approuvé à l'unanimité la vente de HBO et de ses actifs de studio — y compris des franchises populaires comme Superman, Harry Potter, Scooby-Doo, Game of Thrones et The Big Bang Theory — à Netflix pour 27,75 $ par action.

Détails des offres concurrentes

L'accord avec Netflix, évalué à 82,7 milliards de dollars, exclut les réseaux câblés de base de Warner tels que CNN, TBS et HGTV. Ces chaînes devraient être séparées dans une société distincte plus tard cette année.

Paramount, dirigé par David Ellison, a fait valoir que son offre entièrement en numéraire pour l'ensemble du portefeuille Warner Bros. Discovery — y compris les réseaux câblés — offrirait une plus grande valeur aux actionnaires. Paramount affirme également avoir une voie plus claire vers l'approbation réglementaire aux États-Unis par rapport à Netflix, et maintient des liens étroits avec le président Trump.

Malgré ces affirmations, le conseil d'administration de Warner Bros. Discovery continue de soutenir l'offre de Netflix, invoquant un financement plus fiable. « L'accord de fusion avec Netflix reste en vigueur, et le conseil recommande toujours de procéder à la transaction avec Netflix », a réitéré Warner mardi.

La semaine dernière, Warner Bros. Discovery a indiqué à Paramount qu'elle s'attendait à ce que Larry Ellison augmente son engagement financier dans l'accord.

Financement et implications politiques

Paramount a précédemment déclaré que Larry Ellison garantirait plus de 41 milliards de dollars de financement en fonds propres pour l'acquisition de plus de 108 milliards de dollars. La famille Ellison devait contribuer environ 12 milliards de dollars, avec 24 milliards de dollars supplémentaires attendus des familles royales d'Arabie Saoudite, du Qatar et d'Abu Dhabi.

Récemment, Paramount a accepté de couvrir une indemnité de rupture de 2,8 milliards de dollars que Warner devrait à Netflix si elle se retirait de leur accord. Paramount a également indiqué qu'elle porterait son offre à au moins 31 $ par action.

Cette négociation à haut risque se déroule dans un contexte de surveillance politique accrue. Le département de la Justice examine si une acquisition par Netflix ou l'offre alternative de Paramount aurait un impact négatif sur la concurrence dans le secteur. Certains législateurs républicains ont critiqué l'accord avec Netflix, arguant qu'il pourrait réduire la concurrence sur le marché.

Le président Trump a déclaré qu'il n'avait pas l'intention d'intervenir dans l'enquête, mais a récemment publié sur les réseaux sociaux que Netflix devrait retirer Susan Rice, une ancienne responsable des administrations Obama et Biden, de son conseil d'administration ou « faire face à des conséquences ».

Warner Bros. Discovery travaille avec les banques d'investissement Allen & Company, J.P. Morgan et Evercore, ainsi qu'avec les cabinets d'avocats Wachtell Lipton et Debevoise & Plimpton, pour être guidée durant ce processus.

Cet article a été initialement publié dans le