Les actions Mag 7 se sont-elles transformées en valeurs GARP ?

Qu’étaient les Nifty 50 ?

Les “Nifty 50” étaient un groupe de 50 actions à grande capitalisation parmi les plus suivies du NYSE, qui ont prospéré dans les années 1920 et au début des années 1970. Ce groupe d’actions comprenait des entreprises renommées et populaires telles que Walmart (WMT), Polaroid, Xerox (XRX), et Coca-Cola (KO). Au début des années 1970, les actions Nifty 50 affichaient un ratio cours/bénéfice (P/E) moyen de 40x, soit plus du double de celui de l’indice S&P 500. Lors de la récession de 1973-1975, de nombreuses entreprises Nifty 50 ont subi des baisses de 50 % ou plus. Néanmoins, malgré la rhétorique de bulle, ces actions ont enregistré des rendements supérieurs à la moyenne entre 1972 et 1998.

Comparer les Nifty 50 aux Magnificent 7

De nombreux investisseurs et analystes de Wall Street ont comparé les Nifty 50 aux actions dites “Magnificent 7”, qui incluent Alphabet (GOOGL), Amazon (AMZN), Apple (AAPL), Meta Platforms (META), Microsoft (MSFT), Nvidia (NVDA), et Tesla (TSLA). Comme les Nifty 50, les actions Mag 7 connaissent une croissance rapide et se négocient à des valorisations supérieures à celles du marché. À moins d’une récession similaire à celle du début des années 1970, les actions Mag 7 semblent encore extrêmement attractives à ce jour, avec beaucoup de potentiel à exploiter.

Les actions Mag 7 sont très bon marché

En février 2026, le ratio cours/bénéfice prospectif moyen (P/E) pour les Mag 7 est d’environ 28x. Parallèlement, le P/E prospectif du S&P 500 est dans la même fourchette, à environ 23,5x. Bien que la plupart des actions Mag 7 soient en tendance haussière depuis une décennie ou plus, ce groupe de leaders se négocie actuellement à la prime la plus basse par rapport au S&P 493 de la dernière décennie.

Les actions Mag 7 sont-elles des opportunités “GARP” ?

Les investisseurs avertis comprennent qu’analyser les indicateurs de valorisation sans contexte est une démarche vaine. Un ratio P/E indique simplement ce que les investisseurs ont payé pour les bénéfices passés. Cependant, Wall Street est une machine à anticiper l’avenir. Ce qui devrait réellement importer aux investisseurs, c’est la croissance relative aux valorisations. Il convient de noter que, à la fin des années 1990, de nombreux leaders de l’internet comme Yahoo! affichaient des ratios P/E supérieurs à 50x AVANT leurs mouvements spectaculaires et transformateurs.

Actuellement, la plupart des actions Mag 7 se transforment en opportunités “Growth at a Reasonable Price” (GARP). En d’autres termes, ces actions combinent le meilleur des deux mondes : des valorisations raisonnables et une croissance attendue élevée. Par exemple, bien que NVIDIA soit un mastodonte de 4,6 trillions de dollars, les estimations du consensus Zacks suggèrent que la croissance des revenus et des bénéfices devrait atteindre environ 50 % au cours des deux prochaines années.

MSFT est un autre excellent exemple d’opportunité GARP. Bien que ses bénéfices ne croissent pas aussi rapidement que ceux de NVIDIA, MSFT devrait tout de même enregistrer une croissance à deux chiffres de ses revenus et bénéfices. Par ailleurs, le ratio P/E de MSFT est à son plus bas niveau depuis fin 2022 (juste avant que MSFT ne connaisse un rallye de plusieurs mois suite au lancement réussi de ChatGPT).

Conclusion

Alors que les sceptiques du marché s’empressent de crier à la “bulle” dès qu’un leadership de marché est concentré, les fondamentaux sous-jacents des géants technologiques actuels racontent une histoire plus nuancée. Avec des valorisations à des primes historiquement basses au regard de leurs trajectoires de croissance, ces entreprises ne sont pas seulement des leaders du marché – elles deviennent de véritables opportunités disciplinées de type GARP.