Changement soudain de la tendance des taux d'intérêt ? Les devises des matières premières mènent le G10, les traders parient sur un possible retour mondial à un cycle de hausse des taux

BlockBeats rapporte que le 25 février, un changement de tendance a été observé sur le marché des changes : le dollar australien, la couronne norvégienne et le dollar néo-zélandais ont respectivement augmenté d'environ 6 %, 5 % et 4 % depuis le début de l'année, devenant ainsi les devises les plus performantes du G10. Les traders revoient la trajectoire des taux d'intérêt mondiaux, pariant que les principales économies pourraient mettre fin au cycle de baisse des taux et se recentrer sur la lutte contre l'inflation.

La Reserve Bank of Australia a entamé ce mois-ci un nouveau cycle de hausse des taux ; les dernières données montrent que l'inflation « moyenne tronquée » privilégiée par la banque centrale est montée à 3,4 %, renforçant les attentes du marché pour une nouvelle hausse des taux en mai. En Norvège, une inflation supérieure aux attentes a conduit à anticiper une hausse des taux au premier semestre ; le dollar néo-zélandais bénéficie également des paris du marché sur une hausse des taux dans les mois à venir. Soutenues par la hausse des prix du pétrole, du cuivre et d'autres matières premières, les trois principales « devises de matières premières » se sont renforcées simultanément.

Les stratèges soulignent qu'avec des taux australiens supérieurs à ceux des États-Unis pour la première fois depuis 2017, la faiblesse du dollar américain et une demande accrue de diversification des capitaux, les flux financiers se dirigent vers des économies dont la situation budgétaire est relativement saine et qui sont exposées aux matières premières. Parallèlement, bien que le marché anticipe toujours deux à trois baisses de taux de la Fed cette année, certaines institutions estiment qu'elle pourrait rester inerte toute l'année ; de plus, le risque d'une inflation supérieure à l'objectif de 2 % subsiste, ce qui alimente le débat sur une « nouvelle ère faucon ».