Lam Research peut-elle maintenir son chiffre d'affaires de plus de 5 milliards de dollars grâce à la demande des fonderies ?

Lam Research : Croissance soutenue du chiffre d’affaires portée par la demande des fonderies

Lam Research Corporation (LRCX) a généré de manière constante plus de 5 milliards de dollars de chiffre d’affaires pendant trois trimestres consécutifs, soulignant la vigueur persistante du secteur des équipements de fabrication de tranches de semi-conducteurs. Au deuxième trimestre de l’exercice 2026, la société a enregistré une hausse de 22 % de son chiffre d’affaires, atteignant 5,34 milliards de dollars. Cette croissance impressionnante a été en grande partie alimentée par la division Systems, qui a bénéficié d’une demande accrue sur le marché des fonderies, particulièrement pour les applications d’intelligence artificielle (IA).

Au cours de cette période, le chiffre d’affaires de la division Systems a grimpé de 28 % sur un an pour atteindre 3,36 milliards de dollars. Le segment des fonderies a contribué à hauteur de 59 % aux ventes de Systems, une hausse significative par rapport aux 35 % du même trimestre de l’année précédente. Les opérations de fonderie de Lam Research prospèrent alors que les investissements dans la fabrication avancée de semi-conducteurs s’accélèrent, notamment pour l’IA et le calcul haute performance. L’expertise de la société dans les équipements de gravure et de dépôt, essentiels à la production de transistors plus petits et plus complexes, a consolidé son rôle de fournisseur privilégié auprès des principales fonderies.

Des solutions innovantes telles que la technologie de patterning sec résist Aether pour EUV et le système de gravure conducteur Akara gagnent du terrain auprès des plus grands fabricants de puces. Ces avancées améliorent la précision des motifs et l’efficacité des processus, soutenant la transition de l’industrie vers les nœuds de prochaine génération tels que les transistors gate-all-around.

L’engagement continu de Lam Research en faveur de l’innovation technologique, combiné à la demande croissante pour les puces d’IA et de calcul avancé, devrait encore renforcer son activité fonderie. Cette dynamique devrait continuer à stimuler les revenus de la division Systems et l’ensemble de la société dans un avenir proche.

Les prévisions des analystes pour le troisième trimestre de l’exercice 2026 confirment les attentes d’une poursuite de la croissance du segment Systems. L’estimation consensuelle Zacks prévoit un chiffre d’affaires de la division Systems de 3,7 milliards de dollars, soit une augmentation de 22 % sur un an. Le chiffre d’affaires total devrait atteindre 5,74 milliards de dollars, en hausse de 21,7 % par rapport à l’année précédente.

Concurrence dans le secteur des équipements de fonderie

Lam Research fait face à une concurrence importante de la part de Applied Materials, Inc. (AMAT) et KLA Corporation (KLAC) dans l’industrie des équipements pour semi-conducteurs.

Applied Materials est un concurrent direct dans le domaine des équipements de dépôt et de gravure, fournissant les principaux fabricants de puces tels que TSMC et Samsung. L’offre étendue de produits de la société et ses solides relations clients en font un acteur redoutable sur le marché.

KLA Corporation, de son côté, est spécialisée dans les outils de contrôle de processus et d’inspection, essentiels pour garantir la qualité et le rendement dans la fabrication avancée de semi-conducteurs. Bien que KLA ne concurrence pas directement Lam Research dans la gravure ou le dépôt, ses solutions sont cruciales pour l’ensemble du processus de production de puces.

Lam Research : Performance boursière, valorisation et perspectives

Au cours de l’année écoulée, le cours de l’action Lam Research a bondi de 200,4 %, dépassant largement le gain de 50,4 % du secteur Électronique – Semi-conducteurs.

Performance du cours sur un an

Source : Zacks Investment Research

En termes de valorisation, Lam Research se négocie actuellement avec un ratio cours/bénéfice (P/E) prospectif de 39,75, nettement supérieur à la moyenne du secteur, qui est de 32,07.

Ratio P/E prospectif sur 12 mois

Source : Zacks Investment Research

L’estimation consensuelle Zacks prévoit une croissance des bénéfices de Lam Research d’environ 27,1 % pour l’exercice 2026 et de 25,6 % pour l’exercice 2027. Notamment, les estimations pour l’exercice 2026 ont été révisées à la hausse au cours du dernier mois, et les projections pour 2027 ont augmenté la semaine dernière.

Source : Zacks Investment Research

Actuellement, Lam Research bénéficie d’un Zacks Rank #2 (Achat). Pour consulter la liste complète des actions Zacks #1 Rank (Achat fort), cliquez ici.

Le meilleur choix de semi-conducteurs selon Zacks

Zacks met en avant une société moins connue dans le secteur des semi-conducteurs, mais qui est prête à connaître une croissance significative en répondant à des besoins du marché que des géants comme NVIDIA ne couvrent pas. À mesure que cette société attire davantage l’attention, elle devrait bénéficier de la demande croissante pour l’intelligence artificielle, le machine learning et l’Internet des objets. Le marché mondial des semi-conducteurs devrait presque doubler, passant de 452 milliards de dollars en 2021 à 971 milliards de dollars d’ici 2028.

Avec des bénéfices solides et une base de clients en expansion, cette entreprise est bien placée pour tirer parti de la prochaine vague d’expansion du secteur.

Ressources complémentaires