Pourquoi Sanmina (SANM) a-t-elle augmenté de 10,5 % après sa dernière annonce de résultats ?

L'action Sanmina grimpe de 10,5 % depuis le dernier rapport sur les résultats

Au cours du mois écoulé, les actions de Sanmina (SANM) ont progressé d’environ 10,5 %, surperformant l’indice S&P 500.

La tendance haussière va-t-elle se poursuivre ?

Les investisseurs peuvent se demander si cette dynamique haussière va perdurer à l’approche de la prochaine publication des résultats, ou si une correction se profile à l’horizon. Pour mieux comprendre la situation actuelle, examinons les résultats trimestriels les plus récents de Sanmina Corporation et voyons comment le marché y a réagi.

Premier trimestre de l’exercice fiscal 2026 : faits marquants

Sanmina affiche d’excellents résultats au premier trimestre

Sanmina, un fabricant d’électronique de premier plan basé en Californie, a publié des résultats impressionnants pour le premier trimestre de l’exercice fiscal 2026. Le chiffre d’affaires et les bénéfices ont tous deux dépassé les attentes des analystes.

• Chiffre d’affaires : L’entreprise a enregistré une hausse de 59 % de son chiffre d’affaires d’une année sur l’autre, atteignant 3,19 milliards de dollars contre 2 milliards sur la même période l’an passé. Cette croissance a été stimulée par une forte demande dans plusieurs secteurs et a dépassé le consensus de 90 millions de dollars.
• Bénéfice net : Selon les normes GAAP, le bénéfice net s’est élevé à 49,3 millions de dollars, soit 0,89 dollar par action, contre 65 millions de dollars, ou 1,16 dollar par action, un an plus tôt. Ce repli s’explique principalement par des charges d’exploitation plus élevées. Cependant, le bénéfice net non-GAAP a progressé à 132,4 millions de dollars, soit 2,38 dollars par action, dépassant l’estimation consensuelle de 2,15 dollars et progressant par rapport à 80,2 millions de dollars, ou 1,44 dollar par action, l’année précédente.
• Performance par segment :
  • La division Integrated Manufacturing Solutions a généré un chiffre d’affaires de 2,79 milliards de dollars, en hausse de 72,2 % sur un an, représentant 87,5 % des ventes totales. Cette progression est due à une forte demande de la clientèle, à une augmentation des commandes et à une meilleure efficacité opérationnelle.
  • Le segment Components, Products, and Services a vu ses revenus augmenter de 4,33 % à 434 millions de dollars, soutenu par la croissance de plusieurs marchés finaux.
• Répartition par marché final : Les revenus issus des Communications Networks et des infrastructures Cloud & AI ont bondi à 1,964 milliard de dollars contre 737 millions précédemment, tandis que les ventes des secteurs Industrie & Énergie, Médical, Défense & Aéronautique, et Automobile & Transport ont reculé à 1,226 milliard de dollars contre 1,269 milliard un an plus tôt.
• Rentabilité : Le bénéfice brut non-GAAP est passé à 297,9 millions de dollars contre 180,1 millions, grâce à la hausse des ventes, à une meilleure composition des produits et à la maîtrise des coûts. Le résultat opérationnel non-GAAP a atteint 192 millions de dollars, contre 112,7 millions auparavant, avec une marge opérationnelle portée à 6 % contre 5,6 %.
• Flux de trésorerie et liquidité : Le flux de trésorerie d’exploitation a bondi à 178,7 millions de dollars contre 63,9 millions l’an passé. Au 27 décembre 2025, Sanmina disposait de 1,42 milliard de dollars en trésorerie et équivalents de trésorerie, avec une dette à long terme de 2 milliards de dollars. L’entreprise a également racheté 0,5 million d’actions pour 79 millions de dollars au cours du trimestre.

Prévisions pour le deuxième trimestre de l’exercice fiscal 2026

Pour le deuxième trimestre, Sanmina prévoit un chiffre d’affaires compris entre 3,1 et 3,4 milliards de dollars. La direction anticipe un bénéfice par action non-GAAP entre 2,25 et 2,55 dollars, avec une marge opérationnelle entre 5,7 % et 6,2 %.

Évolution récente des estimations des analystes

Au cours du mois écoulé, les estimations des analystes concernant Sanmina ont généralement été revues à la baisse.

Aperçu du score VGM

• Croissance : Sanmina obtient un A pour son potentiel de croissance.
• Dynamique : L’entreprise reçoit un F en dynamique, ce qui indique une sous-performance récente dans ce domaine.
• Valorisation : Avec une note de B, Sanmina se classe dans le deuxième quintile pour les investisseurs axés sur la valeur.

Dans l’ensemble, l’action bénéficie d’un score VGM composite de B, ce qui la rend attrayante pour les investisseurs recherchant une approche équilibrée.

Perspectives

Bien que les estimations des analystes aient été revues à la baisse, l’ampleur de ces ajustements reste encourageante. Sanmina affiche actuellement un Zacks Rank #1 (Strong Buy), ce qui suggère un potentiel de rendement supérieur à la moyenne dans les mois à venir.