Comment l'acquisition de Celestial AI par MRVL répond-elle à ses principales lacunes technologiques ?

Marvell Technology étend ses capacités de connectivité IA

Marvell Technology (MRVL) se distingue comme une force majeure dans la connectivité IA, proposant une gamme complète de solutions telles qu’Ethernet, SerDes, DSPs, retimers PCIe et commutateurs. L’entreprise a récemment finalisé l’acquisition de Celestial AI, intégrant la plateforme Photonic Fabric à son offre. Cette décision marque un changement significatif par rapport aux connexions traditionnelles à base de cuivre précédemment utilisées par Marvell.

L’intégration du Photonic Fabric de Celestial AI apporte une bande passante ultra-élevée, une latence minimale et une performance économe en énergie au portefeuille de Marvell. Ces améliorations positionnent Marvell pour tirer parti du marché en pleine expansion du réseautage IA, notamment dans les environnements où les GPU et accélérateurs doivent communiquer efficacement au sein de clusters IA à grande échelle.

La technologie de Celestial AI est conçue spécifiquement pour ces applications, offrant des bandes passantes de plusieurs centaines de térabits par seconde, une latence inférieure à 150 nanosecondes et une consommation d’énergie aussi faible que 2,5 pJ/bit. De telles caractéristiques sont essentielles pour les clients hyperscale construisant des infrastructures avancées d’entraînement IA.

Un autre avantage stratégique est la prise en charge de la plateforme pour les optiques co-packagées et l’intégration 3D avancée. La résilience thermique du Photonic Fabric permet une intégration plus rapprochée avec les XPU et les commutateurs, une évolution qui devrait entraîner de futurs changements architecturaux dans les centres de données IA.

Marvell prévoit que ce segment d’activité atteindra un chiffre d’affaires annualisé de 500 millions de dollars d’ici l’exercice 2028 et 1 milliard de dollars d’ici l’exercice 2029. L’acquisition devrait avoir un impact positif sur les bénéfices hors GAAP dans la seconde moitié de l’exercice 2028.

Paysage concurrentiel : comment Marvell se compare-t-il

Marvell Technology fait face à la concurrence de pairs du secteur tels que Broadcom (AVGO) et Credo Technology (CRDO). Credo propose une large sélection de solutions AEC, SerDes IP, circuits intégrés retimers et de conception système, avec une solide activité AEC qui a généré une croissance séquentielle à deux chiffres au dernier trimestre.

Credo élargit sa clientèle hyperscale et connaît une forte demande pour ses produits optiques DSP et LRO, ainsi qu’une adoption accrue des retimers PCIe et Ethernet. Broadcom conserve une position dominante dans les marchés Ethernet opérateur et transport, et est un acteur clé dans les interconnexions optiques télécom et le silicium de routage. Ses XDSiPs avancés en 3,5D sont particulièrement importants pour la connectivité XPU à haute densité dans l’IA.

Performance boursière, valorisation et perspectives de Marvell

Les actions de Marvell Technology ont reculé de 14,8 % depuis le début de l’année, tandis que le secteur électronique – semi-conducteurs a progressé de 53,8 % sur la même période.

Performance sur un an de Marvell

Source : Zacks Investment Research

D’un point de vue valorisation, Marvell se négocie à un ratio cours/ventes prévisionnel de 6,90, ce qui est inférieur à la moyenne du secteur de 8,46.

Valorisation cours/ventes prévisionnelle sur 12 mois

Source : Zacks Investment Research

Selon les estimations consensuelles de Zacks, les bénéfices de Marvell devraient croître de 80,9 % pour l’exercice 2026 et de 21 % pour l’exercice 2027. L’estimation pour l’exercice 2026 est restée stable au cours des deux derniers mois, tandis que celle pour 2027 a été révisée à la baisse la semaine dernière.

Source : Zacks Investment Research

Actuellement, Marvell Technology détient un classement Zacks #4 (Vente).

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