Netflix retire son offre pour Warner Bros., faisant de Paramount le vainqueur

Netflix se retire de la bataille d’acquisition de Warner Bros. Discovery

Netflix (NFLX) s’est retiré de la compétition pour acquérir Warner Bros. Discovery (WBD), ouvrant la voie à Paramount Skydance (PSKY) pour conclure un accord de 111 milliards de dollars avec le célèbre studio hollywoodien.

Dans un communiqué publié jeudi, Netflix a déclaré : « Notre projet d’accord aurait apporté de la valeur aux actionnaires et bénéficiait d’une voie claire vers l’approbation réglementaire. Cependant, nous avons toujours maintenu une discipline financière, et égaler la dernière offre de Paramount Skydance n’a plus de sens pour nous, c’est pourquoi nous avons choisi de ne pas poursuivre. »

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REGARDEZ : Netflix a choisi de ne pas augmenter son offre pour Warner Bros. Discovery. Annalyse Keller de Seven Letter, la stratège démocrate Arshi Siddiqui et Kailey Leinz de Bloomberg discutent des implications dans « Balance of Power ». Source : Bloomberg

L’action Netflix a bondi jusqu’à 13 % lors des échanges après la clôture, reflétant l’approbation des investisseurs suite à la décision de la société de se retirer. Les actions Warner Bros. ont chuté alors que les attentes d’une guerre d’enchères s’estompaient, tandis que l’action Paramount est restée stable.

En décembre dernier, Netflix avait accepté un accord de 82,7 milliards de dollars, dette comprise, pour acquérir les activités de studio et de streaming de Warner Bros. Cependant, les contre-offres répétées de Paramount pour l’ensemble de la société ont relancé le processus d’enchères. Jeudi, Warner Bros. a estimé que la proposition de 31 dollars par action de Paramount était supérieure.

Netflix, pionnier de la télévision en streaming, a construit une entreprise rentable avec plus de 325 millions d’abonnés mondiaux payant chaque mois pour son catalogue de contenus.

Les géants traditionnels du divertissement comme Paramount et Warner Bros. ont lancé leurs propres plateformes de streaming, mais ils peinent à atteindre le nombre d’abonnés de leurs concurrents natifs du numérique, alors que leurs chaînes de télévision historiques perdent des téléspectateurs et des revenus publicitaires.

La proposition de Paramount comprenait les chaînes câblées de Warner Bros. telles que CNN et TNT. Dirigée par David Ellison, l’entreprise a entamé sa démarche auprès de Warner Bros. par une offre privée en septembre, peu après la finalisation de la fusion de Skydance Media avec Paramount par Ellison. Cette fusion a donné au dirigeant de 43 ans le contrôle du studio de cinéma de Paramount, du service de streaming et des chaînes télévisées comme CBS et MTV.

Warner Bros. a commencé à chercher des acquéreurs en octobre et a finalisé un accord avec Netflix en décembre.

Après avoir initialement échoué, Paramount a lancé une offensive pour revenir dans la course. L’entreprise a lancé une offre publique d’achat pour les actions Warner Bros. et a menacé d’une bataille par procuration lors de la prochaine assemblée annuelle. Paramount a également fait pression sur les régulateurs et les personnalités politiques, y compris le président Donald Trump, Ellison se rendant plusieurs fois à Washington pour défendre l’accord.

Offre révisée et engagements de Paramount

Après plusieurs rejets de la part de Warner Bros., Paramount a révisé son offre, incluant des garanties personnelles pour plus de 40 milliards de dollars en fonds propres de la part du père de David Ellison, Larry Ellison, président d’Oracle Corp. et l’une des personnes les plus riches au monde.

Paramount s’est également engagé à verser 2,8 milliards de dollars à Warner Bros. pour compenser Netflix de la rupture de leur accord, et a promis de payer 7 milliards de dollars à Warner Bros. si l’accord n’obtient pas l’approbation réglementaire.

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