HHLR de Hillhouse Q3 : Les actions chinoises occupent une position absolument dominante, la valeur totale du portefeuille a augmenté de plus de 10 % !

Vendredi matin, heure de l'Est asiatique, le site de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a montré que HHLR Advisors, une entité de gestion de fonds sous Hillhouse spécialisée dans l'investissement sur les marchés secondaires, avait publié ses données de détention d'actions américaines à la fin du troisième trimestre 2024.

Globalement, la valeur totale du portefeuille de HHLR Advisors a augmenté de plus de 10 % au troisième trimestre, tout en poursuivant l'accroissement de son exposition aux actifs chinois.

Selon les documents 13F publiés, le nombre de positions détenues par HHLR Advisors est passé de 78 au deuxième trimestre à 48, la société ayant liquidé ou réduit ses positions sur plusieurs actions technologiques américaines, alors que la valeur totale du portefeuille est passée de 4,054 milliards de dollars à 4,555 milliards de dollars, ce qui suggère que les actions détenues par HHLR Advisors ont enregistré de solides performances au troisième trimestre.

À titre d'exemple, la première position de HHLR Advisors, $BeiGene (BGNE.US)$ a progressé de 57,36 % au troisième trimestre, et la deuxième, $Alibaba (BABA.US)$ a gagné 47,39 %.

Selon les statistiques de Whalewisdom, les dix principales positions de ce fonds représentaient 89,62 % au troisième trimestre de cette année. Pour la composition du portefeuille à l'étranger de HHLR Advisors au 3e trimestre, le fonds a renforcé 7 positions, réduit 13 positions, initié 4 nouvelles positions et liquidé 34 positions.

Du point de vue des mouvements sur le portefeuille, HHLR Advisors a augmenté ses positions sur 7 titres au troisième trimestre, tous des valeurs chinoises cotées à l'étranger, notamment $Alibaba (BABA.US)$ , $JD.com (JD.US)$ , $Vipshop (VIPS.US)$ , $NetEase (NTES.US)$ , $Trip.com (TCOM.US)$ , $ZTO Express (ZTO.US)$ , $Futu Holdings Ltd (FUTU.US)$ . Depuis le début du troisième trimestre, Futu Holdings Ltd a progressé de 45,8 %, et Trip.com, ZTO Express, ainsi que Vipshop ont tous gagné plus de 20 %.

Il convient de noter que le formulaire 13F exige uniquement la divulgation des positions longues sur actions américaines, il ne reflète donc pas l'intégralité des opérations du fonds.

Forte pondération en valeurs chinoises cotées à l'étranger.

Au troisième trimestre de cette année, HHLR Advisors a clairement poursuivi sa stratégie de forte pondération en valeurs chinoises cotées à l'étranger.

Les données montrent qu'au deuxième trimestre de cette année, la part des actions chinoises cotées à l'étranger dans le portefeuille de HHLR Advisors était de 85 %, et elle a atteint 93 % au troisième trimestre, occupant ainsi une position clairement dominante.

Parmi les dix principales positions de HHLR Advisors au troisième trimestre, neuf étaient des valeurs chinoises cotées à l'étranger, à savoir $BeiGene (BGNE.US)$ , $Alibaba (BABA.US)$ , $PDD Holdings (PDD.US)$ , $Legend Biotech (LEGN.US)$ , $Vipshop (VIPS.US)$ , $NetEase (NTES.US)$ , $KE Holdings (BEKE.US)$ , $Trip.com (TCOM.US)$ , $Futu Holdings Ltd (FUTU.US)$ .

Un portefeuille centré sur la technologie et l'e-commerce.

Les données 13F du troisième trimestre montrent également que les positions de HHLR Advisors sont principalement concentrées sur la technologie et l'e-commerce.

Pour les valeurs de l'e-commerce, la société a fortement augmenté sa position sur Alibaba au troisième trimestre tout en réduisant sa position sur PDD Holdings. PDD Holdings est entrée pour la première fois dans le top 10 des positions de HHLR Advisors au troisième trimestre 2022 et, à ce troisième trimestre, son cours moyen a progressé de 118 %. Cette réduction de la part de HHLR Advisors vise probablement à sécuriser les gains et à limiter les risques.

Fin août de cette année, les propos "baissiers" tenus par les dirigeants de PDD Holdings ont entraîné une chute de près de 40 % du cours de l'action sur une courte période.

Rédaction/rice