Les altcoins sont restés sous pression depuis la baisse généralisée du marché crypto.
Les données de TradingView montrent qu’environ 838 milliards de dollars ont été effacés de la capitalisation totale du marché crypto depuis octobre dernier, reflétant l’ampleur de la correction.
À présent, les premiers signes suggèrent que les dynamiques de rotation du capital commencent à évoluer. Plusieurs indicateurs basés sur le marché indiquent une amélioration de la structure interne, même si les vents contraires macroéconomiques persistent.
Ethereum commence à regagner en force relative
Le pair ETH/BTC reste l’un des baromètres les plus clairs de la rotation du capital au sein du marché crypto.
Lorsque la paire évolue à la hausse, cela indique qu’Ethereum absorbe la liquidité à un rythme plus rapide que Bitcoin. Lorsqu’elle évolue à la baisse, Bitcoin renforce sa domination sur le marché.
Au cours des deux dernières semaines, cette paire a enregistré des sommets plus élevés sur une base hebdomadaire. Bien que la progression reste modeste, la direction est significative.
Cela suggère que les investisseurs ont commencé à réallouer du capital vers Ethereum plutôt que de concentrer leur exposition uniquement sur Bitcoin.
Source : TradingView
Ce changement reste rarement isolé. Historiquement, lorsque Ethereum affiche une force relative par rapport à Bitcoin, la liquidité a souvent tendance à se propager plus loin en direction des altcoins sélectionnés.
Ethereum joue généralement le rôle de passerelle entre la domination de Bitcoin et la participation plus large aux altcoins.
La structure de marché interne montre des signes d’amélioration
Les indicateurs plus larges des altcoins renforcent ce récit en développement. L’Altcoin Season Index reflète une amélioration progressive, indiquant que la dispersion des performances s’élargit au profit des actifs alternatifs.
Bien que le marché ne soit pas complètement entré dans une saison des altcoins, la force relative n’est plus exclusivement concentrée sur Bitcoin.
Les données sur les produits dérivés de CoinGlass montrent que les positions restent largement équilibrées, indiquant que les liquidations forcées se sont atténuées et que l’excès spéculatif s’est modéré.
Des conditions stables sur les produits dérivés, combinées à une amélioration de la demande sur le marché au comptant, créent souvent la base pour une rotation du capital plus durable.
Source : CoinGlass
CoinMarketCap a également confirmé cette force sélective. Canton Network [CC] et LayerZero [ZRO] ont gagné environ 115 % et 46 %, respectivement, au cours des 90 derniers jours.
Sur cette même période, 35 altcoins ont surperformé Bitcoin, soulignant que le leadership s’élargit déjà sous la surface.
La domination de Bitcoin soutient également cette interprétation. Sa part de marché est passée de 59,26 % en janvier 2026 à 58,01 %.
Bien que le recul semble marginal, des modifications de domination à cette échelle se traduisent par des flux de capitaux significatifs.
Sur la base de la capitalisation boursière actuelle de Bitcoin, d’environ 1.32 billion de dollars, la baisse de 1,25 point de pourcentage implique qu’environ 16,5 milliards de dollars ont été transférés de Bitcoin vers les altcoins et les stablecoins depuis janvier.
Les risques macroéconomiques pourraient limiter l’élan
Malgré ces développements constructifs, l’incertitude macroéconomique demeure un facteur critique. Les tensions géopolitiques accrues entre les États-Unis et l’Iran ont amplifié la sensibilité au risque à l’échelle mondiale.
Les périodes de stress géopolitique poussent généralement les capitaux vers des actifs défensifs comme l’or, tout en exerçant une pression sur les marchés à plus forte volatilité.
La crypto, et en particulier les altcoins, subissent souvent des ventes disproportionnées lors des phases de retrait du risque en raison de leur profondeur de marché plus faible et de leur volatilité plus élevée.
En conséquence, la trajectoire de toute reprise soutenue des altcoins dépendra non seulement de la rotation interne du capital, mais aussi de la stabilité macroéconomique globale.
Si les tensions géopolitiques s’apaisent et qu’Ethereum maintient sa force relative face à Bitcoin, les bases d’une expansion plus large des altcoins pourraient se solidifier.
Cependant, si l’aversion au risque mondiale s’intensifie, les investisseurs pourraient retarder la réaffectation de capitaux vers les actifs numériques plus risqués.
Résumé final
- Le capital s’est transféré vers Ethereum pour deux semaines consécutives, augmentant la probabilité d’un nouveau cycle sur les altcoins.
- Actuellement, 35 altcoins surperforment Bitcoin, mais les tensions géopolitiques persistantes continuent de freiner l’appétit pour le risque à grande échelle.
