La combinaison de l'aversion au risque et de la crainte d'une pénurie d'approvisionnement amplifie considérablement la volatilité des prix du pétrole.

Jinse Finance a rapporté que, lors de la séance matinale, les contrats principaux SC pétrole brut et fuel oil ont tous deux atteint la limite supérieure dès l'ouverture. Selon un rapport de recherche de Chuangyuan Futures, le principal moteur de la hausse réside dans la géopolitique. Début février, les négociations nucléaires entre les États-Unis et l'Iran ont commencé ; alors que la diplomatie américaine s'intensifiait, le déploiement militaire et les sanctions économiques se sont également renforcés, accumulant des risques géopolitiques qui ont ajouté une prime d'environ 5 dollars au prix du pétrole. Jeudi dernier, lors du troisième cycle de négociations nucléaires entre les États-Unis et l'Iran, les discussions ont de nouveau échoué sur la question nucléaire. Le 28, les États-Unis et Israël ont mené des frappes aériennes contre l'Iran, qui a immédiatement annoncé la fermeture du détroit d'Ormuz. La situation entre les États-Unis et l'Iran est ainsi passée d'une confrontation sous haute tension à un conflit concret, combinant sentiment de fuite vers la sécurité et panique d'approvisionnement, ce qui a considérablement accru la volatilité des prix du pétrole. À court terme, la situation reste incertaine ; il convient de surveiller l'évolution du conflit et le degré réel d'interruption de l'approvisionnement, les prix du pétrole restant à des niveaux élevés et très volatils. Le point de basculement réside dans la « réfutation des attentes » : dès que le conflit s'atténuera ou que le blocus du détroit ne sera pas mis en œuvre, la prime de risque intégrée précédemment sera rapidement restituée. À long terme, bien que le poids géopolitique ait considérablement augmenté, les fondamentaux d'un excédent d'offre demeurent inchangés, exerçant une pression sur le recentrage des prix du pétrole après la période de perturbation.