La panique sur le marché s'intensifie ! Le conflit entre les États-Unis et l'Iran s'aggrave pleinement, toutes les parties cherchent encore à clarifier les objectifs de guerre des États-Unis

Le conflit entre les États-Unis et l’Iran ne cesse de s’intensifier, tandis que Washington tarde à clarifier ses objectifs de guerre, mettant de plus en plus de pression sur les marchés financiers mondiaux.

Selon CCTV Nouvelles, le ministère de la Défense saoudien a déclaré le 3, heure locale, que l’ambassade américaine en Arabie saoudite avait été attaquée par un drone, provoquant un incendie et endommageant partiellement le bâtiment. Les États-Unis ont ordonné l’évacuation de leurs ressortissants et des fonctionnaires gouvernementaux non essentiels dans plus d’une dizaine de pays du Moyen-Orient, dont Israël, l’Arabie saoudite, le Qatar et les Émirats Arabes Unis.

Les tensions géopolitiques se sont brutalement intensifiées, les prix de l’énergie ont grimpé en flèche et les marchés mondiaux des actions et des obligations sont simultanément sous pression. Les marchés boursiers asiatiques ont enregistré des baisses significativement plus marquées que lors de la séance précédente, l’indice de référence MSCI Asie-Pacifique chutant d’environ 3 % ; l’indice composite de la bourse de Corée s’est effondré de 7,2 %, menant la chute des marchés de la région ; les contrats à terme S&P 500 ont reculé de 1,5 %.

Performances divergentes des actifs refuges : l’indice Bloomberg Dollar a augmenté de 1,2 % en deux jours, alors que les obligations d’État ont été vendues, le rendement de l’obligation américaine à 10 ans augmentant de 6 points de base à 4,10 %, celui du Royaume-Uni de 12 points de base. Le prix du pétrole Brent a bondi de 7 %, dépassant les 83 dollars le baril.

Objectifs de guerre flous, divergences entre les parties

Les États-Unis ont qualifié de manière contradictoire leur action militaire, rendant difficile pour les marchés d’anticiper l’issue du conflit.

Selon Bloomberg, le secrétaire d’État Marco Rubio a déclaré lundi, heure locale, que l’opération visait à détruire le programme de missiles balistiques et la force navale de l’Iran afin d’éliminer la menace pour la navigation mondiale, tout en soulignant que cet objectif pouvait être atteint sans recourir à des troupes au sol, avertissant que « le coup le plus fort reste à venir ».

En outre, des responsables américains ont précédemment évoqué des motivations multiples comme le changement de régime, la menace nucléaire iranienne, la préparation d’Israël à la guerre et la répression des manifestants à l’intérieur de l’Iran, accentuant encore la confusion sur l’intention stratégique des États-Unis.

Le marché attend des signaux plus clairs. Selon Bloomberg, Trump devrait tenir mardi matin, heure locale, une conférence de presse à la Maison Blanche après avoir rencontré le chancelier allemand Merz, et l’opinion publique espère qu’il clarifiera davantage les objectifs de l’opération. Dans une interview avec NewsNation, Trump a déclaré que les États-Unis réagiraient à l’attaque contre leur ambassade à Riyad, mais qu’en ce qui concerne la forme de la riposte, il s’est contenté d’indiquer : « Vous le saurez très bientôt ».

Énergie et transports maritimes : Impact économique direct du conflit

Le conflit a un impact direct sur l’offre énergétique mondiale et sur le système de transport maritime. Presque tous les vols civils dans la région du Golfe ont été suspendus, et l’aéroport international de Dubaï — le plus grand pôle aérien de la zone — a été endommagé suite à une attaque de drone iranien, obligeant de nombreux voyageurs à passer par Mascate, Oman.

Dans le secteur énergétique, le prix à terme du gaz naturel de référence européen a bondi de plus de 20 % en deux jours. La plus grande installation d’exportation de gaz naturel liquéfié au monde, propriété de Qatar Energy, a été contrainte d’arrêter sa production après une attaque de drone iranien ; les acheteurs asiatiques sont à la recherche de sources alternatives et demandent une livraison anticipée des cargaisons de LNG afin de pallier la rupture d’approvisionnement.

Le passage des pétroliers par le détroit d’Ormuz a pratiquement cessé. Les données montrent que ce détroit est un point de passage vital pour le transport énergétique mondial, représentant environ un tiers du commerce mondial de pétrole maritime, sa fermeture prolongée ayant des conséquences profondes sur les marchés mondiaux de l'énergie.

La logique de couverture vole en éclats, obligations et actions sous pression

Les turbulences déclenchées par ce conflit présentent des caractéristiques inhabituelles : les actifs à revenu fixe n’ont pas rempli leur fonction traditionnelle de valeur refuge, obligations d’État et actions chutant simultanément. Le marché craint que la poursuite du conflit ne fasse grimper les prix du pétrole, accentue les pressions inflationnistes et réduise ainsi la marge de manœuvre des banques centrales pour baisser les taux, sapant fondamentalement l’attrait des obligations.

Howard Marks, co-fondateur d’Oaktree Capital Management, lors du Sommet des affaires du Financial Review en Australie à Sydney, a rappelé aux investisseurs de se méfier des décisions dictées par l’émotion. Il a déclaré :

"L’essentiel est de comprendre combien il y a d’inconnues ; puisque nous ne savons pas ce que cela signifie, peut-être qu’il n’y a rien d’intelligent à faire pour le moment."

Crédit privé sous pression, Blackstone fait face à des rachats record

Au-delà de la volatilité provoquée par le conflit, le secteur du crédit privé subit également des tensions.

Blackstone permet à ses investisseurs de racheter un montant record de 7,9 % de son fonds phare de crédit privé, soit environ 3,8 milliards de dollars. Selon des documents réglementaires et des porte-paroles de la société, Blackstone a élargi l’offre publique de rachat à 7 % du total du fonds, prenant en charge le reste (0,9 %) avec ses propres capitaux et ceux de ses employés.

Depuis plusieurs trimestres, les demandes de rachat de plusieurs fonds de crédit privé sont en hausse constante, les inquiétudes du marché vis-à-vis de cette catégorie d’actifs ne cessent de grandir. Cela s’explique en partie par leur exposition aux entreprises logicielles, menacées par les perturbations de l’intelligence artificielle, tandis que l’activité de crédit privé constitue un élément central de la diversification et de l’expansion de Blackstone au-delà des acquisitions traditionnelles.