Les conflits géopolitiques déclenchent une ruée vers les valeurs refuges : les ETF mondiaux sur l'or attirent 6,2 milliards de dollars en une semaine.

(1) Alors que le conflit géopolitique entre l’Iran et Israël continue de s’intensifier, les investisseurs mondiaux se ruent massivement vers les ETF sur l’or. Les dernières données montrent que les flux entrants hebdomadaires dans les ETF sur l’or atteignent 6,2 milliards de dollars, marquant la troisième semaine consécutive de flux nets positifs. Depuis le début de l’année, les entrées annualisées dans les fonds aurifères ont atteint 148 milliards de dollars, dépassant largement le record de 101 milliards de dollars établi l’an dernier. Cette vague de recherche de sécurité est alimentée par la menace directe que fait peser le conflit au Moyen-Orient sur la stabilité économique mondiale. Les investisseurs utilisent les ETF sur l’or pour se couvrir contre l’inflation et l’incertitude, tout en évitant les coûts de stockage de l’or physique. Dans un contexte d’expansion de la masse monétaire et d’envolée de la dette américaine à 38 000 milliards de dollars, l’or est considéré comme l’ultime outil de préservation de la valeur.(2) L’Asie, en tant que plus grand marché mondial de consommation d’or, mène cette vague de recherche de sécurité. Les investisseurs locaux considèrent les ETF sur l’or comme leur principal outil de couverture. Les experts recommandent d’allouer 10 à 15 % de son portefeuille à des ETF sur les métaux précieux, principalement sur l’or pour renforcer la stabilité. Au cours des deux premiers mois de cette année, la performance de l’or a largement dépassé celle des marchés boursiers : après une hausse de 64 % l’an dernier, le prix de l’or a encore progressé de 18 % depuis le début de l’année, tandis que l’indice S&P 500 n’a augmenté que de 1 %. Les analystes estiment que l’or couvre efficacement la flambée des dépenses publiques, les déficits massifs et l’incertitude économique. Par rapport à l’or physique, les ETF sur l’or, plus liquides et moins coûteux, sont devenus le choix privilégié de la plupart des investisseurs.(3) Ray Dalio, légende des hedge funds, recommande d’allouer jusqu’à 15 % à l’or. Cependant, les experts appellent également à la prudence : au cours des 30 dernières années, le rendement annualisé de l’or a été d’environ 8 %, inférieur aux 10,7 % du S&P 500. La diversification reste essentielle, et une allocation de 15 % à l’or peut offrir une protection dans le contexte actuel.(4) La responsable de l’analyse de marché chez StoneX souligne que, bien que de multiples facteurs soutiennent les prix de l’or et de l’argent, les deux métaux affichent actuellement un état de surachat et pourraient nécessiter une correction à court terme. Actuellement, le RSI de l’or approche 70, se situant au sommet du canal ascendant. Elle insiste sur le fait que les investisseurs doivent rester vigilants face à la volatilité à court terme, mais sans céder à la panique, sauf en cas d’escalade supplémentaire du conflit, auquel cas le marché devrait entrer dans une phase de consolidation.