Sous l'influence de la situation au Moyen-Orient, la volatilité des taux de change des marchés émergents a dépassé cette semaine celle des marchés développés.

Selon Golden Ten Data du 5 mars, cette semaine, la volatilité des devises des marchés émergents a dépassé pour la première fois depuis mai dernier celle des marchés développés. L'indice de volatilité des marchés émergents de JPMorgan a dépassé mardi celui des devises du G7, après être resté en dessous pendant 209 jours consécutifs, soit la plus longue période enregistrée depuis 2000. Mingze Wu, trader de devises chez StoneX Financial Pte à Singapour, a déclaré : « Avec l'escalade de la situation au Moyen-Orient et l'impact de la forte volatilité des marchés boursiers asiatiques, la volatilité des devises des marchés émergents est affectée. Une fois que la situation au Moyen-Orient se calmera, la volatilité devrait diminuer. » Cette semaine, presque toutes les devises des marchés émergents ont baissé face au dollar américain, mais cela ne changera pas nécessairement le contexte plus large : des prix solides des matières premières et des flux de capitaux robustes continuent de soutenir la demande pour les actifs des marchés émergents, rendant les opérations de carry trade attractives, tandis que le dollar américain est globalement en phase de faiblesse. Wee Khoon Chong, stratège chez BNY Mellon à New York, a déclaré : « Le prix du pétrole est le principal moteur de la faiblesse des devises des marchés émergents et de la récente hausse de la volatilité. Si la situation au Moyen-Orient se détend, la demande d'arbitrage sur les devises des marchés émergents à haut rendement pourrait rebondir, entraînant une baisse de la volatilité des changes. »