Ce qu'il faut surveiller dans le rapport sur l'emploi de vendredi

Le marché du travail américain fait face à l'incertitude dans un contexte économique en mutation

Un demandeur d’emploi attend pour rencontrer un recruteur lors du salon de l’emploi WorkSource North Seattle, à Seattle, le 10 février 2026. - David Ryder/Bloomberg/Getty Images

Les inquiétudes concernant l’économie, alimentées par les initiatives commerciales marquantes du président Donald Trump, ont incité de nombreuses petites entreprises à réduire leurs effectifs, à reporter leurs projets de croissance ou à diminuer leur production.

ValenSil Technologies, une entreprise de remplissage d’aérosols basée à Avon, Ohio, connaissait une croissance rapide à l’approche de 2025. L’entreprise avait élargi ses opérations, instauré une équipe de nuit et presque triplé son effectif pour atteindre 47 employés.

L’activité prospérait et ValenSil se préparait à lancer une troisième équipe, à embaucher de huit à quinze travailleurs supplémentaires, et même à acquérir un terrain pour poursuivre son expansion.

Cependant, ces ambitions ont rapidement été mises de côté. L’entreprise a supprimé son équipe de nuit et réduit son effectif, non pas par des licenciements, mais en ne remplaçant pas les départs.

Jim O’Connor, responsable des achats et du recrutement chez ValenSil, attribue ce ralentissement à des droits de douane importants sur des matériaux tels que l’aluminium et à la façon imprévisible dont ces politiques ont été appliquées. Cette incertitude a freiné la demande des clients de l’entreprise.

Aérosols vides chez ValenSil Technologies, à Avon, Ohio - Avec l’aimable autorisation de Jim O’Connor

« Nous avons connu un ralentissement considérable et nous espérions une stabilisation de la situation », explique O’Connor.

Il reste convaincu que la demande existe toujours, mais les clients hésitent à prendre des décisions en raison de l’imprévisibilité de l’environnement économique.

L'expérience de ValenSil reflète une tendance plus large sur le marché du travail américain, qui évolue vers une dynamique de faible embauche et de faible licenciement — une tendance qui devrait ressortir dans le prochain rapport sur l’emploi de février.

Tous les espoirs de stabilité ont rapidement été anéantis. Au cours des trois dernières semaines seulement, l’économie a été confrontée à une décision majeure de la Cour suprême concernant la politique commerciale américaine, à un important plan de licenciements lié à l’IA, et, plus récemment, à un nouveau conflit au Moyen-Orient.

« Ce sont trois événements mondiaux très différents, mais ils ont un point commun : l’incertitude », déclare Nela Richardson, économiste en chef chez ADP. « L’environnement mondial est imprévisible, et nous voyons comment cela influence les décisions d’embauche. »

Revue des tendances récentes et perspectives

Le Bureau of Labor Statistics doit publier le rapport sur l’emploi de vendredi à 8h30 ET, fournissant ainsi un aperçu essentiel de l’état actuel du marché du travail américain avant ces récents chocs.

Les attentes sont que l’embauche reste modérée par rapport aux années précédentes, mais que les licenciements massifs restent également limités. Parallèlement à une demande d’embauche plus faible, le vivier de main-d’œuvre a également diminué, en partie en raison de changements démographiques à long terme, comme les départs à la retraite des baby-boomers et le ralentissement de l’immigration.

Ce que prévoient les économistes pour les dernières données sur l’emploi

Les analystes prédisent que les employeurs américains ont ajouté environ 60 000 emplois le mois dernier, soit un net ralentissement par rapport aux 130 000 nouveaux postes estimés en janvier. Les chiffres plus élevés de janvier sont probablement dus à des éléments exceptionnels, tels qu’une embauche saisonnière moins importante pendant les fêtes de fin d’année (ce qui a entraîné moins de licenciements après les fêtes) et une météo inhabituellement clémente qui a profité à des secteurs comme la construction.

Un ouvrier du BTP soude une poutre sur un chantier à Boston, le 26 février 2026. - Charles Krupa/AP

Le taux de chômage de février devrait rester stable à 4,3 %, les hausses de salaires continuant de dépasser l’inflation.

Le dernier rapport ADP affiche une hausse des embauches dans le secteur privé, notamment dans les soins de santé, ainsi que des salaires globalement stables pour les salariés en poste. Les demandes d’allocations chômage hebdomadaires sont également restées faibles.

Les annonces de licenciements ont diminué par rapport à janvier. Selon Challenger, Gray & Christmas, les employeurs américains ont annoncé 48 307 suppressions de postes le mois dernier, soit une baisse de 55 % par rapport au mois précédent.

« Le recul de février représente un répit bienvenu après le nombre élevé de suppressions enregistrées en début d’année », a commenté Andy Challenger, directeur général de la société de reclassement.

Néanmoins, Challenger a averti que cette tendance pourrait s’inverser.

Les entreprises du secteur technologique ont représenté la plus grande part des licenciements, avec 11 039 suppressions, dont 4 000 chez la plateforme de paiement Block, son PDG Jack Dorsey invoquant le poids croissant de l’IA.

« L’implication des États-Unis dans un conflit élargi en Iran pourrait entraîner de nouveaux licenciements d’ici la fin du premier trimestre, alors que les entreprises se préparent à l’incertitude et à la hausse des coûts », ajoute Challenger.

La décision de Block a ravivé les inquiétudes concernant l’impact de l’IA sur un marché de l’emploi déjà fragile, même si d’autres facteurs entrent en jeu, note Challenger.

« Le secteur technologique fait face à de multiples difficultés. L’IA joue un rôle majeur, mais il existe également des préoccupations liées aux réglementations mondiales, un ralentissement de la publicité numérique lié aux droits de douane et à l’instabilité économique, ainsi que des coûts accrus pour la main-d’œuvre et le financement. Ces pressions contraignent les entreprises à des choix difficiles », affirme-t-il.

Facteurs importants influençant les données

Les rapports sur l’emploi de janvier sont souvent particulièrement complexes en raison des changements de personnel liés à la fin des fêtes et aux réajustements annuels des données.

Les chiffres de février sont d’ordinaire plus clairs, mais le rapport de ce mois-ci devrait comporter quelques anomalies notables.

• Grèves : Les chiffres des effectifs de février seront impactés par environ 31 000 travailleurs du secteur de la santé en grève pendant la période d’enquête. La grève ayant pris fin le 23 février, ces « pertes » d’emplois réapparaîtront comme des créations dans le rapport de mars.

Grève d’infirmières devant un hôpital de New York, le 12 janvier 2026. Près de 15 000 infirmières ont participé. - Michael M. Santiago/Getty Images

• Météo : Les violentes tempêtes hivernales ont probablement ralenti les embauches dans les secteurs sensibles à la météo, tels que le BTP et l’hôtellerie-restauration.
• Révisions : Le rapport de février comportera également des mises à jour annuelles, retardées en raison du blocage historique du gouvernement à l’automne dernier.

Chaque année, le Bureau of Labor Statistics aligne ses données de l’enquête auprès des ménages sur les estimations plus complètes du Census Bureau. Ces « contrôles de population » devraient entraîner des révisions à la baisse notables des chiffres relatifs à la population et à la population active, principalement en raison de la baisse de l’immigration.