EUR/GBP : risques politiques et choc énergétique – Rabobank

Jane Foley, stratège principale FX chez Rabobank, souligne que la livre sterling a récemment surperformé l’euro, aidée par le recul des attentes de baisse de taux de la Bank of England, même si aucune des deux devises n’est considérée comme une valeur refuge. La banque s’attend à ce que le EUR/GBP reste proche de 0,87 sur une période de 1 à 3 mois, mais prévoit que les risques politiques au Royaume-Uni, la hausse des prix de l’énergie et l’inflation persistante pousseront la paire légèrement à la hausse au deuxième semestre.

Rabobank prévoit une progression de l’EUR/GBP

"Il est probable que le ton meilleur de la livre face à l’euro lors des dernières séances provienne de la perte d’espoir concernant la perspective de baisses de taux de la BoE dans les prochains mois. Nous maintenons notre point de vue selon lequel l’EUR/GBP devrait se maintenir autour de la zone des 0,87 sur un horizon de 1 à 3 mois, bien que nous prévoyions que les inquiétudes politiques au Royaume-Uni pousseront la paire légèrement à la hausse au cours du deuxième semestre, les élections britanniques de mai pouvant potentiellement déclencher une remise en cause du leadership du Premier ministre Starmer."

"De toute évidence, l’impact de la hausse des prix de l’énergie sur l’inflation au Royaume-Uni et ailleurs dépendra de la durée des perturbations dans le détroit d’Ormuz. Nos stratèges de l’énergie estiment que cela pourrait durer. Selon Rabo, il se pourrait que l’inflation CPI du Royaume-Uni ne retombe pas juste au-dessus du seuil de 2 % comme prévu auparavant, mais qu’elle diminue jusqu’à 2,5 %, avant de remonter à 2,75 % au troisième trimestre."

"Mai apportera des élections locales en Angleterre ainsi que des élections parlementaires en Écosse et au Pays de Galles. Un mauvais résultat pour le parti travailliste pourrait entraîner une remise en cause de son leadership. Compte tenu du niveau élevé de la dette du Royaume-Uni, la livre sterling sera probablement particulièrement sensible à un candidat fort issu de l’aile gauche du parti. Par conséquent, nous voyons un risque que la livre soit sous pression jusqu’au milieu de l’année et au-delà, et estimons que l’EUR/GBP pourrait progresser au deuxième semestre."

(Cet article a été réalisé avec l’aide d’un outil d’Intelligence Artificielle et relu par un éditeur.)