Les actions s'apprêtent à passer une semaine difficile, le pétrole vise de gros gains alors que la guerre au Moyen-Orient fait rage

Par Rae Wee

SINGAPOUR, 6 mars (Reuters) - Les actions asiatiques ont chuté vendredi et se dirigeaient vers leur plus forte baisse hebdomadaire en six ans, tandis que les prix du pétrole étaient sur le point d’enregistrer leur plus forte hausse en trois ans, au terme d’une semaine turbulente pour les marchés mondiaux alors que le conflit au Moyen-Orient montrait peu de signes d’apaisement.

Les investisseurs ont cherché la sécurité de la liquidité alors qu’ils prenaient conscience que la guerre entre les États-Unis et Israël contre l’Iran pourrait durer plus longtemps que prévu.

Ils ont également commencé à anticiper des attentes plus restrictives concernant les taux des principales banques centrales, effrayés par la perspective d’un regain d’inflation si la flambée des prix de l'énergie persistait.

Les rendements des bons du Trésor américain ont augmenté d’environ 18 points de base cette semaine, leur plus forte hausse en près d’un an, tandis que le dollar était sur la voie de son plus grand gain hebdomadaire en 16 mois.

« La gamme des issues plausibles (de la guerre) s’est élargie pour inclure à la fois la possibilité d’une résolution exceptionnellement constructive et celle d’une issue très destructrice », a déclaré Daleep Singh, économiste mondial en chef chez PGIM Fixed Income.

« Les marchés sont invités à évaluer un éventail beaucoup plus large de scénarios extrêmes avec très peu d’informations fiables sur la probabilité de chacun d’entre eux, ou sur le chemin intermédiaire. »

Jusqu’à présent, la guerre a eu le plus grand impact sur les prix du pétrole, les contrats à terme sur le Brent se négociant désormais autour de 83 $ le baril, alors qu’ils étaient tombés à 69 $ il y a à peine une semaine. Le brut américain a atteint son plus haut niveau depuis 20 mois plus tôt cette semaine. [O/R]

Les deux devraient enregistrer une hausse de plus de 15 % sur la semaine, leur plus forte progression depuis février 2022.

« Le risque le plus pertinent pour les marchés réside dans une escalade grave ou des dégâts directs d’infrastructures chez les principaux producteurs du Golfe, ce qui entraînerait probablement une pression soutenue à la hausse sur le pétrole, une inflation globale plus élevée, un resserrement de la liquidité mondiale et augmenterait significativement les risques de récession », a déclaré l’équipe d’investissement senior du Klay Group.

LES VALEURS TECHNOLOGIQUES EN HAUSSE DÉGRINGOLENT

L’indice MSCI le plus large des actions Asie-Pacifique hors Japon a terminé en baisse de 0,4 % et s’apprêtait à chuter de 6,6 % sur la semaine, ce qui marquerait sa plus forte baisse hebdomadaire depuis mars 2020.

Le Nikkei du Japon a reculé de 0,5 % et se dirigeait vers une perte hebdomadaire de 6,5 %, tandis que le Kospi sud-coréen se dirigeait également vers sa plus forte chute hebdomadaire en six ans avec une baisse de 10,5 %.

La déroute des marchés cette semaine a même fait chuter les valeurs et indices technologiques très en vue tels que le Kospi, les investisseurs se dépêchant de prendre leurs bénéfices pour compenser les pertes ailleurs.

« Lorsque le dollar s’envole et que les rendements américains augmentent, les conditions de financement se resserrent, ce qui tend souvent à accentuer les mouvements généraux, surtout si un effet de levier est en jeu », a expliqué Ben Bennett, responsable de la stratégie d’investissement Asie chez L&G Asset Management.

Les contrats à terme sur les actions américaines étaient stables en Asie vendredi, tandis que les futures EUROSTOXX 50 progressaient de 0,6 % et les futures DAX gagnaient 0,5 %.

LE DOLLAR RESTE LE ROI

Le dollar est apparu comme l’un des rares gagnants cette semaine lors de séances volatiles qui ont entraîné à la baisse les actions, les obligations et, parfois, même les métaux précieux habituellement prisés en temps de crise.

Le rallye du dollar a marqué une pause vendredi, mais il était toujours en passe d’enregistrer un gain hebdomadaire de 1,4 %, soutenu par la demande de valeurs refuges et la diminution des anticipations de baisse des taux américains.

L’euro, toujours vulnérable à une hausse des prix de l’énergie, devait reculer de 1,7 % sur la semaine, tandis que la livre sterling devait accuser une baisse hebdomadaire de 0,95 %.

Les investisseurs anticipent désormais environ 40 points de base d’assouplissement de la part de la Réserve fédérale cette année, contre 56 points de base il y a une semaine, tandis que la probabilité d’une baisse de taux de la Banque d’Angleterre ce mois-ci est tombée à 23 % alors qu’elle était quasi certaine la semaine dernière.

La Banque centrale européenne est attendue en hausse de taux d’ici la fin de l’année.

L’évolution de ces attentes de taux a par ricochet provoqué une hausse des rendements obligataires mondiaux et, en Asie vendredi, le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans restait stable à 4,1421 %, après une hausse d’environ 18 points de base cette semaine.

Le rendement à deux ans a bondi de 20 points de base sur la semaine.

Ailleurs, l’or au comptant était stable à 5 078,88 $ l’once, même s’il se dirigeait vers une baisse hebdomadaire de 3,7 %, alors que la hausse des rendements et la vigueur du dollar éclipsaient l’attrait refuge du métal jaune. [GOL/]