Retrait "panique" du marché du crédit : les coûts de couverture augmentent et les positions vendeuses sur les CDS explosent

Selon Golden Ten Data du 6 mars, les investisseurs en obligations de crédit clôturent rapidement des positions longues d'une valeur de plusieurs dizaines de milliards de dollars et se ruent vers des opérations de couverture. Les données montrent que les paris haussiers sur les indices CDS (Credit Default Swap) de haute qualité ont diminué d'environ un cinquième ces dernières semaines. Les indices de BNP Paribas, qui suivent des indicateurs tels que la détention de liquidités par les investisseurs ou la volatilité des portefeuilles, montrent que les investisseurs sont actuellement dans une position de prise de risque à la baisse. Les conflits au Moyen-Orient ainsi que les inquiétudes concernant l'impact disruptif de l'intelligence artificielle poussent les gestionnaires de fonds à réduire leurs positions longues, lesquelles avaient protégé la partie la plus sûre du marché du crédit contre la plupart des risques au cours de l'année écoulée. Viktor Hjort, responsable mondial de la stratégie crédit chez BNP Paribas, a déclaré : « Il y a beaucoup de tension et d'incertitude sur le marché, les gens ont peur. Beaucoup d'entre eux ont déjà vendu et liquidé leurs risques. » En raison des nombreuses incertitudes concernant la durée, l'ampleur et l'issue des conflits au Moyen-Orient, ainsi que des questions non résolues liées à la disruption de l'IA, les gestionnaires de fonds pourraient rester prudents dans leurs positions même s'ils recommencent à acheter.