Les actions de BURL augmentent de 7 % après des résultats du quatrième trimestre supérieurs aux attentes et une croissance des ventes comparables d’une année sur l’autre

Burlington Stores présente des résultats solides au quatrième trimestre de l'exercice 2025

Burlington Stores, Inc. (BURL) a publié des résultats robustes pour le quatrième trimestre de l'exercice 2025, avec une croissance d'une année sur l'autre tant du chiffre d'affaires que du bénéfice, dépassant les attentes des analystes. L'entreprise attribue son succès à des stratégies efficaces durant la période intense des fêtes et à l'amélioration continue de l'assortiment de produits et des opérations.

Au cours du trimestre, Burlington a donné la priorité à l'amélioration de sa sélection de produits en se concentrant sur des marques reconnues, une meilleure qualité et des articles plus tendance — tout en maintenant des prix attractifs pour les consommateurs. La solide performance du détaillant a également été soutenue par une exécution efficace de la gestion de l’assortiment de produits, de la chaîne d'approvisionnement et des opérations en magasin, répondant à la forte demande pendant les fêtes.

La direction de l’entreprise s’est dite confiante quant à l’avenir de Burlington, citant des opportunités d’augmentation des ventes grâce à un meilleur assortiment de produits, à des avancées continues de son initiative Burlington 2.0, et à des conditions favorables pour l’approvisionnement en marchandises. Cette perspective positive sur la croissance des ventes et des marges en 2026 a renforcé le sentiment des investisseurs, entraînant une hausse de 6,9 % du cours de l’action BURL après l’annonce.

Faits marquants financiers du quatrième trimestre

Le bénéfice ajusté par action a atteint 4,89 $, dépassant l'estimation consensuelle de 4,70 $ et marquant une augmentation de 20,1 % par rapport à l'année précédente. Le chiffre d'affaires total a grimpé de 11,3 % pour atteindre 3,65 milliards de dollars, dépassant les attentes. Les ventes à magasins comparables ont augmenté de 4 % sur un an, surpassant la hausse attendue de 2 %.

Performance des marges

La marge brute de l'entreprise s'est améliorée à 43,7 %, contre 42,9 % l'an dernier et au-dessus des prévisions. La marge sur marchandises a progressé de 60 points de base, tandis que les coûts de transport se sont améliorés de 20 points de base. Les charges ajustées de vente, générales et administratives (SG&A) ont augmenté de 9,7 %, atteignant 818 millions de dollars, mais, en pourcentage des ventes nettes, les SG&A se sont améliorées de 40 points de base à 22,2 % (hors certains coûts liés aux baux). Les dépenses d'approvisionnement en produits sont montées à 232 millions de dollars, mais en proportion des ventes nettes, cela reflète une baisse de 30 points de base, traduisant des gains d'efficacité et de maîtrise des coûts dans la chaîne logistique.

L’EBITDA ajusté a augmenté de 22,9 % pour atteindre 562 millions de dollars, et la marge EBITDA ajustée s’est accrue de 150 points de base. L’EBIT ajusté a progressé de 21,4 % à 442 millions de dollars, avec une marge en hausse de 100 points de base sur un an.

Situation financière

À la fin du trimestre, Burlington détenait 1,23 milliard de dollars en trésorerie et équivalents, 2,01 milliards de dollars en dettes à long terme, et 1,81 milliard de dollars en fonds propres. La liquidité totale s'élevait à 2,16 milliards de dollars, incluant 926 millions disponibles via sa facilité de crédit adossée à des actifs. La dette totale en cours était de 2,08 milliards, dont 1,72 milliard provenant d’un prêt à terme, 297 millions en obligations convertibles, et aucun tirage sur la facilité ABL.

Durant le trimestre, Burlington a racheté 223 863 actions pour 59 millions de dollars, laissant 385 millions encore autorisés pour de futurs rachats dans le cadre de son programme actuel.

Développements des magasins

Au quatrième trimestre, Burlington a ouvert deux nouveaux sites et en a fermé un, enregistrant ainsi une augmentation nette d’un magasin. L’entreprise comptait 1 212 magasins à la fin de l’exercice.

Perspectives pour le premier trimestre de l’exercice 2026

Pour le premier trimestre de l'exercice 2026, Burlington anticipe une croissance totale des ventes comprise entre 9 % et 11 %, avec une hausse des ventes à magasins comparables attendue entre 2 % et 4 %. La marge EBIT ajustée devrait reculer de 60 à 100 points de base par rapport à l'année précédente, hors environ 6 millions de dollars en coûts liés aux baux. Le bénéfice ajusté par action est attendu entre 1,60 $ et 1,75 $, contre 1,67 $ à la même période l’an dernier, certains coûts de location étant exclus de cette estimation.

Prévisions pour l’exercice complet 2026

Pour l’ensemble de l’exercice se terminant le 30 janvier 2027, Burlington prévoit une croissance totale des ventes comprise entre 8 % et 10 %, après une hausse de 9 % en 2025. Les ventes à magasins comparables devraient progresser de 1 % à 3 %. La société prévoit environ 875 millions de dollars en dépenses d'investissement (nets des subventions bailleurs), l'ouverture nette de 110 nouveaux magasins, et la mise en service d'un nouveau centre logistique à Savannah, en Géorgie. Environ 60 % des nouveaux magasins ouvriront au premier semestre, le reste à l’automne.

La marge EBIT ajustée devrait s’améliorer jusqu’à 20 points de base d’une année à l’autre, hors 8 millions de dollars de coûts prévus liés aux baux (contre 35 millions lors de l’exercice 2025). Le BPA ajusté est estimé entre 10,95 $ et 11,45 $, contre 10,17 $ en 2025, sur la base d’un nombre d’actions estimé à 64 millions.

Performance récente de l’action

Action BURL : tendance sur trois mois

Au cours des trois derniers mois, l’action Burlington a progressé de 22,2 %, dépassant la croissance de 13,2 % enregistrée sur la même période par le secteur du commerce de détail à prix réduit.

Principales alternatives d'actions à considérer

Les investisseurs à la recherche d’autres valeurs performantes peuvent s’intéresser à :

• Deckers Outdoor Corporation (DECK) : Leader dans les chaussures et accessoires innovants, actuellement classé n°1 (Strong Buy) par Zacks. L’estimation consensuelle anticipe une croissance des bénéfices de 8,5 % et des ventes de 8,9 % pour l’exercice en cours. Deckers a présenté une surprise moyenne sur les bénéfices de 36,9 % sur les quatre derniers trimestres.
• Zumiez Inc. (ZUMZ) : Un détaillant lifestyle mondial classé n°1 chez Zacks. Les estimations actuelles prévoient une hausse de 955,6 % des bénéfices et de 4,4 % des ventes pour l’exercice annuel. Zumiez affiche une surprise moyenne sur les bénéfices de 28 % au cours des quatre derniers trimestres.
• Ollie's Bargain Outlet Holdings, Inc. (OLLI) : Détaillant à prix cassés de produits de marque pour la maison, classé n°2 (Buy) chez Zacks. Ollie's affiche une surprise moyenne sur les bénéfices de 5,2 % ces derniers trimestres, avec des estimations consensuelles indiquant une croissance des ventes de 16,8 % et du BPA de 17,7 % pour l’exercice en cours.

Perspectives d'analystes et ressources complémentaires

L’équipe de recherche de Zacks a identifié cinq actions susceptibles de doubler de valeur, dont une société de communications par satellite se distinguant comme choix numéro un. L’industrie spatiale devrait atteindre une valorisation de mille milliards de dollars, et cette entreprise est bien positionnée pour une croissance significative de son chiffre d’affaires en 2025. Même si toutes ne réalisent pas de tels gains, cette action pourrait surperformer les anciens succès comme Hims & Hers Health.