Pourquoi Helmerich & Payne (HP) a-t-elle chuté de 1,2 % après sa plus récente annonce de résultats financiers ?

Helmerich & Payne : Aperçu de la performance récente

Au cours du mois qui a suivi sa dernière annonce de résultats, l’action Helmerich & Payne (HP) a enregistré une baisse d’environ 1,2 %, sous-performant par rapport au S&P 500 sur la même période.

Face à cette tendance baissière, les investisseurs se demandent si elle va se poursuivre avant le prochain rapport de résultats de la société, ou bien si un retournement pourrait se profiler à l’horizon. Pour mieux comprendre la situation actuelle, passons en revue les points saillants des résultats les plus récents.

Résultats du premier trimestre : bénéfice en retrait, chiffre d’affaires supérieur aux attentes

Pour le premier trimestre de l’exercice 2026, Helmerich & Payne a affiché une perte nette ajustée de 0,15 $ par action, ratant le consensus Zacks qui anticipait un bénéfice de 0,12 $ par action. Ce résultat représente également une forte baisse par rapport au bénéfice de 0,71 $ par action du même trimestre l’an dernier. Ce recul s’explique principalement par la contre-performance du segment North America Solutions et une dépréciation hors trésorerie de 103 millions de dollars.

Malgré ce manque à gagner, le chiffre d'affaires opérationnel de la société s’est élevé à 1 milliard de dollars, dépassant l’estimation consensuelle de 986 millions de dollars. Le chiffre d’affaires des Drilling Services a dépassé les attentes de 4,3 % et augmenté de 50,2 % sur un an, grâce à des marges solides dans les opérations à l’international, particulièrement en raison de coûts de réactivation plus faibles que prévu en Arabie saoudite.

Durant le trimestre, Helmerich & Payne a distribué environ 25 millions de dollars aux actionnaires grâce à son programme de dividendes en cours.

Fin janvier, la société avait remboursé 260 millions de dollars de son prêt à terme de 400 millions de dollars et vise un remboursement total du solde restant d’ici la fin du troisième trimestre de l’année fiscale 2026.

Détail de la performance des segments

• North America Solutions :
  • Chiffre d’affaires : 563,9 millions de dollars, en baisse de 5,7 % sur un an, avec une moyenne de 143 plateformes actives. Ce chiffre dépasse les prévisions internes de 555 millions de dollars.
  • Résultat opérationnel : 36,2 millions de dollars, en nette baisse par rapport aux 152,2 millions de l’année passée, principalement à cause d’une dépréciation de 98 millions de dollars. Ce résultat est également inférieur à l’estimation de 123 millions de dollars.
• International Solutions :
  • Chiffre d’affaires : 234,3 millions de dollars, une augmentation substantielle de 393,4 % par rapport aux 47,5 millions de l’année précédente, dépassant la projection de 231 millions de dollars.
  • Perte opérationnelle : 55,3 millions de dollars, supérieure à la perte de 14,5 millions de dollars de l’an passé, mais inférieure à la perte anticipée de 63 millions de dollars.
• Offshore Solutions :
  • Chiffre d’affaires : 188,3 millions de dollars, en hausse de 554,6 % par rapport aux 29,2 millions de l’année précédente, excédant la projection de 180 millions de dollars.
  • Résultat opérationnel : 16,4 millions de dollars, contre 3,5 millions de dollars il y a un an, mais inférieur aux 20,3 millions de dollars attendus.

Situation financière

Pendant le trimestre, Helmerich & Payne a investi 67,6 millions de dollars en dépenses d’investissement. Au 31 décembre 2025, la société affichait 247,2 millions de dollars en trésorerie et équivalents de trésorerie, avec une dette à long terme de 2 milliards de dollars, soit un ratio d’endettement de 42,8 %.

Perspectives pour le deuxième trimestre et l’exercice 2026

• North America Solutions : Marges directes attendues entre 205 millions et 230 millions de dollars, avec une moyenne de 132 à 138 plateformes actives.
• International Solutions : Marges directes projetées entre 12 et 22 millions de dollars, avec en moyenne 57 à 63 plateformes actives.
• Offshore Solutions : Marges directes anticipées entre 20 et 30 millions de dollars, sur la base de 30 à 35 plateformes gérées ou sous contrat.
• Autres opérations : Contribution attendue de 3 à 8 millions de dollars supplémentaires en marge directe.

Pour l’ensemble de l’exercice 2026, l’amortissement est estimé à environ 700 millions de dollars, les dépenses de recherche et développement devraient rester proches de 25 millions de dollars et les coûts généraux et administratifs sont prévus entre 265 et 285 millions de dollars. Les impôts payés en espèces sont attendus entre 95 et 145 millions de dollars, tandis que les frais d’intérêt devraient s’établir autour de 100 millions de dollars.

Révisions récentes des estimations

Depuis le dernier rapport de résultats, les estimations des analystes pour Helmerich & Payne ont généralement été revues à la baisse, l’estimation consensuelle ayant chuté de 188,39 %.

Carnet de notes VGM

Helmerich & Payne affiche actuellement une note de croissance de C et une note de momentum de F, traduisant une performance plus faible dans ces domaines. Toutefois, l’entreprise se distingue par une note de valeur de A, la plaçant parmi les 20 % des actions les mieux notées en termes de valeur. Sa note VGM globale est de B, ce qui en fait un choix solide pour les investisseurs recherchant une approche équilibrée.

Perspectives d’avenir

Les prévisions des analystes concernant l’action suivent une tendance baissière, traduisant une vision plus prudente. Helmerich & Payne conserve un rang Zacks n°3 (Conserver), suggérant que l’action devrait afficher des rendements en ligne avec ceux du marché global au cours des prochains mois.