Au milieu de l’incertitude liée au choc pétrolier, Hammack de la Fed déclare que la banque centrale doit réduire l’inflation

Par Michael S. Derby

NEW YORK, 6 mars (Reuters) - La présidente de la Federal Reserve Bank de Cleveland, Beth Hammack, a déclaré vendredi que bien qu’elle s’attende à une modération des pressions inflationnistes, si elles ne s’atténuent pas plus tard cette année, la banque centrale américaine pourrait devoir envisager une politique monétaire plus stricte pour garantir que les prix reculent vers 2 %.

« Mon attente était que l’inflation commence à progresser vers notre objectif de 2 %. Je ne pense pas que nous l’atteindrons d’ici la fin de l’année, mais je pense que nous ferons des progrès notables », a déclaré Hammack dans une interview accordée à Reuters.

Compte tenu des perspectives actuelles, « les taux devraient être maintenus pendant… assez longtemps », a indiqué Hammack. Mais elle a ajouté que si les pressions sur les prix ne reculent pas, la Fed pourrait avoir besoin d’intervenir à nouveau pour garantir que cela se produise.

« Si l’inflation ne progresse pas vers notre objectif au second semestre de cette année, comme je m’attends à ce qu’elle le fasse, cela pourrait être une raison pour laquelle nous pourrions avoir besoin d’être plus restrictifs d’un point de vue politique », a dit Hammack.

La présidente de la banque a indiqué qu’il est possible, mais pas garanti, que l’inflation atteigne l’objectif de 2 % d’ici 2027, mais il n’est pas nécessaire qu’elle atteigne cet objectif pour soutenir une politique plus souple. La Fed peut en effet réduire les taux si elle a une forte confiance que l’inflation est sur la bonne voie pour atteindre cet objectif.

Hammack a déclaré que l’on ne sait pas encore ce que la flambée des prix du pétrole liée à la guerre menée par le président Donald Trump contre l’Iran signifiera pour l’inflation future.

Il est « trop tôt pour savoir » comment tout cela va évoluer, a dit Hammack. Concernant le choc pétrolier, « j’essaie de voir quelle en est l’ampleur et quelle en est la persistance ? Est-ce que cela dure une semaine ? Deux mois ? Selon la durée, cela déterminera une partie de l’impact économique sous-jacent », a-t-elle expliqué.

La responsable a indiqué qu’un choc prolongé pourrait à la fois faire grimper l’inflation et freiner des facteurs comme la croissance et l’emploi, et que la Fed devra évaluer ces circonstances avant de décider de la réponse politique à apporter.

LA FED FAIT FACE À DES PRESSIONS CONTRADICTOIRES

Hammack a été interrogée le même jour que le gouvernement a publié des données économiques montrant que l’économie américaine a perdu 92 000 emplois en février alors que le taux de chômage a légèrement augmenté pour atteindre 4,4 %. Le retournement négatif sur le front de l’emploi a renforcé les craintes quant à la vulnérabilité du marché du travail et survient alors que la guerre de Trump a provoqué une flambée des prix de l’énergie, avec des perturbations substantielles des approvisionnements mondiaux.

Ces deux facteurs pourraient potentiellement placer la Fed dans une impasse. De fortes hausses du prix de l’essence risquent d’alimenter des niveaux d’inflation déjà élevés, aggravés par la campagne de Trump d’une large augmentation des taxes à l’importation. Elles risquent également de déstabiliser les anticipations d’inflation du public pour l’avenir, et signalent la nécessité potentielle, pour la Fed, de maintenir les taux plus longtemps ou même d’envisager une hausse.