3 actions en baisse qui n'ont pas atteint leurs objectifs

Signes d'alerte pour les entreprises non rentables

Fonctionner à perte est souvent source d’inquiétude. De nombreuses entreprises dans cette situation font face à une concurrence de plus en plus forte et à un accès décroissant aux capitaux.

Si toutes les entreprises déficitaires ne sont pas vouées à l’échec, distinguer celles au véritable potentiel de celles risquant de rencontrer des difficultés est crucial. Nous mettons ici en avant trois sociétés non rentables qui ne répondent pas à nos critères, ainsi que quelques alternatives plus prometteuses.

J. M. Smucker (SJM)

Marge opérationnelle GAAP sur les 12 derniers mois : -7,7 %

J.M. Smucker (NYSE : SJM) est largement connue pour ses confitures et tartinades de fruits, mais sa gamme de produits comprend également du beurre de cacahuète, du café et de la nourriture pour animaux.

Raisons de rester prudent à propos de SJM :

• Les volumes de vente sont restés stagnants depuis deux ans, obligeant l’entreprise à dépendre des hausses de prix pour stimuler ses revenus.
• Les frais d’exploitation ont augmenté plus rapidement que le chiffre d’affaires, la marge opérationnelle ayant chuté de 11,4 points de pourcentage sur l’année écoulée.
• Un maigre rendement sur capital de 0,8 % indique que la direction a du mal à générer une croissance rentable, et la baisse des rendements suggère que les moteurs de profit passés s’essoufflent.

Actuellement, J. M. Smucker s’échange à 109,80 $ par action, ce qui équivaut à un ratio cours/bénéfice anticipé de 11x.

Sphere Entertainment (SPHR)

Marge opérationnelle GAAP sur les 12 derniers mois : -12,6 %

Sphere Entertainment (NYSE : SPHR) est surtout reconnue pour sa salle emblématique Sphere à Las Vegas, accueillant des événements en direct et distribuant du contenu sur plusieurs canaux médias.

Pourquoi nous restons prudents concernant SPHR :

• Une croissance annuelle du chiffre d’affaires de seulement 18,1 % sur les cinq dernières années laisse penser que l’entreprise perd des parts de marché.
• Avec une marge de flux de trésorerie disponible de seulement 7,5 % sur les deux dernières années, SPHR dispose d’une capacité limitée pour investir ou restituer du capital aux actionnaires.
• Des pertes persistantes compliquent l’obtention de financements avantageux auprès des prêteurs.

Sphere Entertainment s’échange à 114,08 $ par action, avec un multiple valeur d’entreprise/EBITDA prospective de 20,1x.

Lumen (LUMN)

Marge opérationnelle GAAP sur les 12 derniers mois : -6,5 %

Lumen Technologies (NYSE : LUMN) exploite un vaste réseau de fibre optique, avec environ 350 000 miles de routes à travers l’Amérique du Nord et la région Asie-Pacifique, proposant des services de communication, de cloud, de sécurité et informatiques aux entreprises comme aux particuliers.

Pourquoi LUMN pourrait sous-performer :

• Le chiffre d’affaires a diminué de 9,7 % par an au cours des cinq dernières années, les clients reportant leurs achats.
• Le bénéfice par action a baissé de 15,8 % par an sur la même période, signe d’une rentabilité en berne sur chaque vente.
• La marge de flux de trésorerie disponible s’est contractée de 10,5 points de pourcentage sur cinq ans, ce qui reflète une consommation accrue de capital simplement pour rester compétitif.

Le cours de Lumen s’établit à 6,64 $, reflétant un ratio valeur d’entreprise/EBITDA anticipé de 7,3x.

Actions au potentiel plus solide

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Les sélections passées incluent des noms bien connus comme Nvidia, qui a grimpé de 1 326 % de juin 2020 à juin 2025, ainsi que des sociétés moins connues telles que Kadant, qui a réalisé un rendement de 351 % sur cinq ans.