L'action de Coeur Mining grimpe de 340 % en un an : quels facteurs alimentent la hausse de son cours ?

La remarquable envolée boursière de Coeur Mining

Au cours des douze derniers mois, Coeur Mining, Inc. (CDE) a enregistré une impressionnante hausse de 341,3% du cours de ses actions. Cette performance surpasse de loin les 88,2% de progression constatés dans le secteur plus large des mines non ferreuses et la hausse de 23,2% du S&P 500 sur la même période.

D'autres acteurs du secteur ont également connu de solides rendements : First Majestic Silver Corp. (AG) a grimpé de 365,4 %, tandis que Hecla Mining Company (HL) a progressé de 295,9 % d'une année sur l'autre.

Performance comparative des cours

Source : Zacks Investment Research

L'analyse technique révèle que l'action CDE s'est échangée de manière constante au-dessus de ses moyennes mobiles simples sur 50 et 200 jours, la moyenne à court terme restant supérieure à celle à long terme—un signal de tendance haussière continue.

Source : Zacks Investment Research

Explorons maintenant les fondamentaux de l'entreprise pour mieux comprendre sa récente performance.

Progrès opérationnels alimentant la croissance de la production

Au quatrième trimestre 2025, Coeur Mining a enregistré des gains de production notables, rapportant 112 429 onces d’or et 4,7 millions d’onces d’argent. Ces résultats ont été soutenus par des teneurs de minerai plus élevées et l’intensification continue de l’exploitation d’actifs clés. Par rapport à la même période de l’année précédente, la production d’or a augmenté de 29 % et celle d’argent de 47 %.

La mine de Rochester a grandement contribué, son projet d’expansion ayant permis d’atteindre des niveaux opérationnels records — 6,4 millions de tonnes de minerai ont été broyées et 9,3 millions de tonnes placées sur le tas de lixiviation. Ce site à lui seul a produit 17 722 onces d’or et 1,75 million d’onces d’argent au cours du trimestre.

La production d'or de la mine de Kensington a atteint 29 567 onces, soit une hausse de près de 10 % par rapport à l'année précédente, grâce à l'amélioration des teneurs et à un débit de l'usine plus élevé, issu de l'exploitation souterraine régulière.

À la mine de Wharf, la production d'or a diminué séquentiellement, atteignant 24 759 onces en raison d’un incendie survenu lors de la maintenance du concasseur tertiaire, limitant temporairement la capacité de broyage. Cependant, la production a tout de même dépassé les 21 976 onces de l’année précédente.

La mine de Palmarejo a maintenu une production stable comparée à l’année précédente, avec 25 662 onces d'or et 1,6 million d'onces d'argent, soutenue par une exploitation et une qualité de minerai constantes. La mine récemment acquise Las Chispas a ajouté 14 719 onces d'or et 1,4 million d'onces d'argent, grâce à un minerai à haute teneur.

Ces résultats reflètent les efforts continus de Coeur visant à optimiser ses opérations et à renforcer son portefeuille d’actifs, les nouvelles acquisitions et expansions favorisant la hausse de la production.

Flux de trésorerie solide et situation financière saine

Au quatrième trimestre, Coeur a généré 374,6 millions de dollars de flux de trésorerie d’exploitation, soit une forte progression par rapport aux 64 millions de l’année précédente. Cette performance a été soutenue par une production plus importante, des ventes accrues et des prix favorables de l’or et de l’argent. Le flux de trésorerie disponible s’est élevé à environ 313 millions de dollars sur le trimestre.

À la clôture de l’exercice 2025, la trésorerie et les équivalents de la société ont bondi à 553,6 millions de dollars — une augmentation de 904 % en un an — tandis que la dette totale a chuté à 340,5 millions de dollars, soit une baisse de 42 % par rapport à fin 2024. Le ratio d’endettement est passé à 9,3 % contre 34,3 % précédemment.

Coeur a également poursuivi son programme de rachat d’actions, rachetant près de 2,3 millions de dollars de titres pendant le trimestre et 9,6 millions durant l’année complète. Les investissements se sont élevés à 61,4 millions ce trimestre et 221,2 millions sur l’année, dont 78 % alloués au maintien de l’outil industriel et le reste à des projets de développement.

L’augmentation de la trésorerie, la baisse de la dette et la solidité du flux de trésorerie disponible témoignent de la flexibilité financière accrue de l’entreprise et de sa capacité à investir pour la croissance future.

Croissance portée par de nouveaux projets et acquisitions

Au quatrième trimestre 2025, Coeur a fait progresser plusieurs initiatives stratégiques pour soutenir son expansion à long terme en Amérique du Nord. L’expansion continue de la mine de Rochester a hissé cette opération parmi les plus grands producteurs primaires d’argent du pays, permettant d’augmenter le dépôt de minerai et d’améliorer les rendements pour une croissance pérenne.

L’acquisition de SilverCrest Metals a permis d’ajouter la mine à haute teneur Las Chispas au portefeuille de Coeur, offrant ainsi une nouvelle source précieuse d’or et d’argent. L'intégration de Las Chispas devrait consolider davantage le profil de production de la société et accroitre son exposition à l'exploitation minière souterraine à haute teneur.

Les travaux se poursuivent au projet Silvertip, où l’exploration et le développement visent à évaluer la possibilité du redémarrage de ce gisement de plomb-zinc-argent à haute teneur.

De plus, Coeur a annoncé son intention d’acquérir New Gold Inc., la finalisation de la transaction étant prévue au premier semestre 2026. Cet accord permettra d’ajouter les mines New Afton et Rainy River, diversifiant davantage la production de Coeur en or, argent et cuivre.

Révisions à la hausse des bénéfices : signe d’optimisme

Les prévisions des analystes concernant les bénéfices de CDE pour 2026 et 2027 ont été révisées à la hausse au cours des deux derniers mois.

Source : Zacks Investment Research

Le consensus actuel prévoit un bénéfice par action de 1,95 $ pour 2026, soit une hausse de 144 % par rapport à l’année précédente. Pour 2027, l’estimation est de 1,83 $ par action, ce qui représenterait une baisse de 6 % d’une année sur l’autre.

Source : Zacks Investment Research

Évaluation : CDE se négocie à prix réduit

Actuellement, CDE se valorise avec un ratio cours/bénéfice prévisionnel à 12 mois de 11,76, bien en-dessous de la moyenne sectorielle de 23,45 et inférieur à sa propre médiane sur cinq ans.

Source : Zacks Investment Research

À titre de comparaison, First Majestic (AG) et Hecla Mining (HL) affichent des ratios cours/bénéfice prévisionnels respectifs de 3,29 et 11,23. CDE détient un score de valeur de C, tandis qu’AG et HL sont notés F.

Conclusion : Recommandation de conserver les actions Coeur Mining

Coeur Mining affiche des signes évidents d’amélioration opérationnelle et financière, avec une production accrue, une génération de trésorerie solide et un endettement réduit. Les projets en cours tels que l’expansion de Rochester et l’intégration de Las Chispas devraient soutenir la croissance à long terme.

Cependant, certains risques subsistent, comme l’a illustré le recul temporaire de la production à la mine de Wharf après un incendie. Compte tenu de sa valorisation inférieure aux moyennes sectorielles, les actionnaires existants pourraient envisager de conserver leurs positions tout en surveillant l’exécution opérationnelle et les initiatives de croissance de l’entreprise.

À l’heure actuelle, CDE détient un Zacks Rank #3 (Conserver).