Dell Technologies en hausse de 16 % cette année : est-ce le bon moment pour investir ?

Dell Technologies surpasse le marché en 2024

Depuis le début de l'année 2024, Dell Technologies (DELL) a vu son action augmenter de 16,4 %, surperformant non seulement l'industrie Zacks Computer – Micro Computers et le secteur plus large de l'informatique et de la technologie, mais aussi le S&P 500. Alors que ces indices ont respectivement reculé de 4,9 %, 4,1 % et 1,8 %, Dell a pris une nette avance.

La performance de Dell a dépassé celle de ses concurrents tant dans le secteur grand public qu’entreprise, y compris Super Micro Computer (SMCI), Apple Inc. (AAPL) et Hewlett Packard Enterprise (HPE). Les actions de Super Micro Computer ont progressé de 7 % cette année, tandis que celles d’Apple et Hewlett Packard Enterprise ont reculé respectivement de 5,3 % et 12 %. Super Micro Computer est un leader dans le matériel serveur centré sur l’IA, Hewlett Packard Enterprise joue un rôle clé dans les infrastructures informatiques d’entreprise et Apple concurrence Dell Technologies sur le marché haut de gamme des PC et ordinateurs portables.

Performance impressionnante depuis le début de l'année

Source de l'image : Zacks Investment Research

La récente hausse du cours de l'action Dell est susceptible d’attirer les investisseurs, mais il est essentiel d’évaluer si les fondamentaux de l’entreprise soutiennent une croissance durable ou si cet élan est éphémère. Techniquement, les actions de Dell se négocient au-dessus des moyennes mobiles à 50 et 200 jours, ce qui indique une dynamique haussière forte et une stabilité des prix. Cette tendance met en évidence une confiance et un sentiment positif des investisseurs envers les perspectives financières de Dell.

Négociation au-dessus des moyennes mobiles clés

Source de l'image : Zacks Investment Research

L’infrastructure d’IA stimule la croissance de Dell

Dell Technologies connaît une croissance substantielle grâce à la demande croissante pour l’infrastructure dédiée à l’IA. Sur l’exercice fiscal 2026, Dell a reçu plus de 64 milliards de dollars de commandes de serveurs optimisés pour l’IA et expédié plus de 25 milliards de dollars d’infrastructures liées à l’IA, terminant l’année avec un carnet de commandes record de 43 milliards de dollars. Au seul quatrième trimestre, Dell a enregistré 34,1 milliards de dollars de commandes d’IA et expédié 9,5 milliards de dollars de serveurs IA alors que ses clients développaient leurs initiatives IA.

La demande pour les solutions d’IA de Dell s’étend aux entreprises, organismes gouvernementaux et fournisseurs cloud de nouvelle génération, la société comptant plus de 4 000 clients IA dans le monde. L’expertise de Dell dans l’optimisation des systèmes IA, le déploiement rapide et les services tout au long du cycle de vie a renforcé sa position sur le marché. Ses systèmes intégrés à l’échelle des racks et ses solutions de centre de données permettent des déploiements efficaces de clusters IA et une gestion des coûts, aidant les organisations à faire évoluer les charges de travail IA dans tous les secteurs.

Pour l’avenir, la direction de Dell prévoit des revenus des serveurs IA atteignant environ 50 milliards de dollars sur l’exercice fiscal 2027, soit plus de 100 % de croissance en un an. Le solide carnet de commandes de la société, sa pipeline en expansion et l’adoption croissante des charges de travail IA par les entreprises offrent une excellente visibilité sur la demande continue pour ses solutions d’infrastructure IA.

Une solidité financière qui soutient l’expansion

La performance financière solide et les flux de trésorerie robustes de Dell Technologies sous-tendent sa stratégie de croissance et renforcent la création de valeur pour les actionnaires. Sur l’exercice fiscal 2026, Dell a généré plus de 11 milliards de dollars de flux de trésorerie opérationnels, démontrant sa capacité à convertir efficacement les ventes en liquidités. Cette solidité financière permet à la société de continuer à investir dans des domaines stratégiques tels que l’infrastructure IA et la modernisation des centres de données.

À la fin de l’exercice 2026, Dell détenait 13,3 milliards de dollars en liquidités et investissements, avec 4,7 milliards de dollars de flux de trésorerie opérationnels au quatrième trimestre. Cette liquidité offre une flexibilité pour l’innovation et l’expansion de l’infrastructure tout en maintenant une gestion disciplinée des dépenses.

Outre l’accompagnement de la croissance de l’activité, la génération robuste de liquidités de Dell permet également des rendements réguliers pour ses actionnaires. Sur l’exercice fiscal 2026, Dell a redistribué 7,5 milliards de dollars aux actionnaires sous forme de dividendes et de rachats d’actions, dont 2,2 milliards de dollars au quatrième trimestre. La société a également augmenté son dividende de 20 % et élargi son autorisation de rachat d’actions de 10 milliards de dollars, signe de sa confiance envers ses perspectives à long terme.

Valorisation attractive comparée à ses pairs

Les actions de Dell Technologies sont considérées comme sous-évaluées, obtenant un Value Score de A. Le titre se négocie avec un ratio cours/bénéfices à 12 mois prévisionnel de 11,39, nettement inférieur à la moyenne industrielle de 28,09. Cette valorisation plus basse laisse penser que Dell est échangée avec une décote par rapport à son potentiel de croissance et à sa stabilité financière.

Ratio P/E prévisionnel de DELL

Source de l'image : Zacks Investment Research

Pourquoi Dell est actuellement un achat de choix

Dell Technologies se distingue comme un investissement attrayant, porté par une forte demande pour l’infrastructure IA, un carnet de commandes record et une capacité solide à générer des liquidités. L’expansion de ses activités autour des serveurs IA et l’adoption généralisée par les entreprises offrent une excellente visibilité à long terme sur ses revenus. Malgré ces perspectives de croissance, l’action Dell reste attractivement valorisée par rapport à ses concurrents. Avec une flexibilité financière, une augmentation du rendement pour les actionnaires et une dynamique soutenue par l’IA, Dell est bien positionné pour poursuivre sa croissance, faisant de lui un choix d’achat privilégié actuellement.

Actuellement, Dell affiche un Zacks Rank #2 (Acheter).