NVIDIA a bondi de 70 % au cours de l'année écoulée : l'action peut-elle poursuivre sa tendance à la hausse ?

Performance exceptionnelle de l'action NVIDIA

Au cours de l'année écoulée, NVIDIA Corporation (NVDA) a vu le prix de son action grimper de 67,3 %, surpassant le secteur plus large des semi-conducteurs, qui a progressé de 59,2 %. La performance de NVIDIA a également dépassé celle d’autres principaux acteurs du secteur tels que QUALCOMM (QCOM), STMicroelectronics (STM) et Texas Instruments (TXN). Durant les douze derniers mois, STMicroelectronics et Texas Instruments ont enregistré des gains de 34,5 % et 10,4 % respectivement, tandis que les actions de QUALCOMM ont chuté de 9,8 %.

Comparaison des rendements sur un an

Source : Zacks Investment Research

NVIDIA a grandement bénéficié de l’expansion rapide de l’intelligence artificielle (IA), alimentant une forte demande pour ses GPU et produits de calcul. Alors que la demande en matériels IA et en informatique haute performance ne cesse de croître, NVIDIA est idéalement positionnée pour profiter de ces tendances, faisant de son action une opportunité d’investissement attrayante.

Le segment Data Center stimule la croissance

La division Data Center reste le principal moteur de croissance de NVIDIA. Au quatrième trimestre de l’exercice 2026, ce segment a généré 62,31 milliards de dollars de revenus, ce qui représente 91,5 % des ventes totales de l'entreprise. Cela représente une hausse remarquable de 75 % par rapport à l’année précédente et une augmentation de 22 % par rapport au trimestre précédent.

Ces résultats impressionnants sont en grande partie dus à l’augmentation des livraisons de plateformes de calcul GPU Blackwell, essentielles pour l’entraînement et l’exécution de grands modèles de langage, des systèmes de recommandation et des applications d’IA générative.

La demande pour les GPU Blackwell a été un facteur de croissance majeur, alors que les fournisseurs de services cloud et les entreprises élargissent leur infrastructure IA. La majeure partie des revenus du Data Center provient des grands fournisseurs de cloud, soulignant les investissements continus dans l’informatique alimentée par l’IA.

Avec l’adoption de l’IA qui s’accélère dans de nombreux secteurs, la domination de NVIDIA sur le marché des data centers en fait un bénéficiaire majeur. Son leadership dans l’innovation des puces IA favorise la poursuite de l’expansion du chiffre d’affaires dans ce segment.

Résultats financiers solides

Malgré les incertitudes économiques mondiales et les tensions géopolitiques, la performance financière de NVIDIA reste robuste. Au quatrième trimestre de l’exercice 2026, le chiffre d’affaires a augmenté de 73 % sur un an, et le bénéfice par action non-GAAP a grimpé de 82 %.

L’entreprise anticipe une perspective positive pour le premier trimestre de l’exercice 2027, avec une hausse prévue de 77 % du chiffre d’affaires sur un an à 78 milliards de dollars, portée par la demande continue liée à l’IA. NVIDIA prévoit une marge brute non-GAAP solide de 75 %, en hausse de 370 points de base par rapport à l’an passé (71,3 %, hors charge H20).

Le consensus des analystes pour les exercices 2027 et 2028 indique une dynamique continue pour la croissance du chiffre d’affaires et des bénéfices.

Source : Zacks Investment Research

Les flux de trésorerie de NVIDIA demeurent solides, générant 36,19 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible durant le quatrième trimestre fiscal et 102,72 milliards pour l’exercice 2026. L’entreprise a terminé le trimestre avec 62,6 milliards de dollars en liquidités, équivalents de liquidités et titres négociables, contre 60,6 milliards au trimestre précédent.

Cette forte liquidité permet à NVIDIA d’investir dans la recherche et le développement, d’étendre sa production et de restituer du capital aux actionnaires. Au quatrième trimestre, NVIDIA a distribué 243 millions de dollars en dividendes et racheté pour 3,82 milliards de dollars d’actions. Pour l’exercice 2026, le montant total des dividendes a atteint 974 millions de dollars et les rachats d’actions 40,09 milliards.

Une valorisation attractive qui soutient l’investissement

En dépit de son impressionnant rallye, l'action NVIDIA demeure raisonnablement valorisée. Elle se négocie avec un ratio cours/bénéfice (P/E) prévisionnel à 12 mois de 22,73X, inférieur à la moyenne du secteur, qui est de 24,5X.

Comparaison du ratio P/E prévisionnel

Source : Zacks Investment Research

Parmi ses pairs, le ratio P/E de NVIDIA est supérieur à celui de QUALCOMM mais inférieur à ceux de STMicroelectronics et Texas Instruments. Actuellement, QUALCOMM se négocie à 11,99X, STMicroelectronics à 26,08X et Texas Instruments à 29,22X.

Perspectives d’investissement : NVIDIA demeure un choix solide

Les fondamentaux solides de NVIDIA, son leadership dans l’IA et ses perspectives de croissance prometteuses en font un investissement convaincant. Sa valorisation raisonnable vient encore renforcer l’attrait de l’action.

Actuellement, NVIDIA détient un classement Zacks #2 (Achat). Pour obtenir la liste complète des actions classées #1 par Zacks (Achat Fort), cliquez ici.

La prochaine vague de l’IA : des opportunités au-delà de NVIDIA

L’essor de l’IA a déjà généré d’importantes richesses, mais les meilleurs rendements pourraient venir d’entreprises moins connues qui s’attaquent à de grands défis mondiaux. Ces sociétés émergentes dans l’IA pourraient offrir un potentiel de profit substantiel à court terme.

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