CGAU bondit de 234 % au cours de l’année écoulée : quelle est la meilleure façon d’aborder cette action aujourd’hui ?

La progression remarquable de l’action Centerra Gold

Au cours de l’année écoulée, Centerra Gold Inc. (CGAU) a connu une augmentation spectaculaire de son cours de bourse de 234,4 %. Cette performance surpasse largement celle de l’industrie de l’extraction d’or de Zacks Mining-Gold, qui a progressé de 132,9 %, ainsi que celle du S&P 500, qui a gagné 24 % sur la même période.

D’autres sociétés du secteur, telles que Royal Gold Inc. (RGLD) et Galiano Gold Inc. (GAU), ont également enregistré de solides gains de respectivement 83,1 % et 155,2 %.

Performance comparée des cours

Source : Zacks Investment Research

Points clés de l’analyse technique

L’analyse technique récente révèle que le cours de l’action CGAU reste au-dessus de ses moyennes mobiles simples à 50 jours et 200 jours, avec une moyenne à 50 jours évoluant au-dessus de celle à 200 jours. Ce schéma signale un élan haussier soutenu pour l’action.

Source : Zacks Investment Research

Revue opérationnelle : production et efficacité

Au quatrième trimestre 2025, Centerra Gold a maintenu de solides résultats opérationnels. La société a produit 70 853 onces d’or, soit une légère baisse d’environ 3 % par rapport à l’année précédente. Cette production a été principalement réalisée par ses mines Mount Milligan et Öksüt.

Mount Milligan est restée le principal contributeur, générant 44 105 onces d’or et 13 millions de livres de cuivre — une amélioration par rapport à 37 660 onces d’or et 12,8 millions de livres de cuivre un an plus tôt. Cette croissance s’explique par un débit de broyage plus élevé, une meilleure teneur du minerai et une exploitation de l’usine stable.

À la mine Öksüt, la production d’or a atteint 26 748 onces, contre 35 564 onces l’année précédente. Cette baisse s’explique principalement par l’absence d’inventaire excédentaire d’or en circuit qui avait soutenu les résultats précédents, ainsi que par des fluctuations des teneurs du minerai et des cycles de lixiviation.

Malgré le repli à Öksüt, la diversité des actifs de la société a permis de maintenir une stabilité globale de la production et une résilience opérationnelle.

Solidité financière et liquidité

Centerra Gold a terminé le quatrième trimestre 2025 dans une situation financière solide, soutenue par des opérations robustes et des prix des matières premières favorables. L’entreprise a généré 103 millions de dollars de flux de trésorerie opérationnels et atteint 7,1 millions de dollars de flux de trésorerie disponible.

Au 31 décembre 2025, Centerra détenait 528,9 millions de dollars en trésorerie, contre 624,7 millions de dollars à la fin de 2024, et disposait d’une ligne de crédit non tirée de 400 millions de dollars. Cela porte la liquidité totale disponible à près de 928,9 millions de dollars, offrant une grande flexibilité pour soutenir les opérations courantes, les initiatives de croissance et les opportunités stratégiques sans avoir recours à un endettement supplémentaire.

Les dépenses d’investissement du trimestre se sont élevées à environ 91 millions de dollars, dont 34,1 millions pour des projets de capital de maintien à Mount Milligan et l’extension du tas de lixiviation à Öksüt. Les investissements non récurrents de 61,9 millions ont été dirigés vers le développement de la mine Thompson Creek, soutenant les plans de croissance à long terme de la société.

Initiatives stratégiques et projets de croissance

Au quatrième trimestre, Centerra Gold a progressé sur plusieurs projets clés dans le cadre de sa stratégie d’expansion à long terme. À la mine Thompson Creek, la société a axé ses efforts sur la préparation du site, la mobilisation des équipements et l’ingénierie pour une éventuelle remise en exploitation.

Les améliorations en cours à Mount Milligan visent à prolonger la durée de vie de la mine et à améliorer l’efficacité du traitement. La mine Öksüt continue de fonctionner de manière fiable, avec des activités de développement soutenant à la fois l’infrastructure de lixiviation statique et les opérations minières.

Par ailleurs, Centerra mène des travaux d’exploration et des études techniques sur le projet Kemess, évaluant son potentiel en tant qu’opportunité de développement à venir.

Révisions haussières des bénéfices : signe d’un optimisme

Le sentiment des analystes concernant Centerra Gold reste positif, comme en témoignent les révisions à la hausse des estimations de bénéfices pour 2026 et 2027 au cours des deux derniers mois.

Source : Zacks Investment Research

L’estimation consensuelle actuelle de Zacks prévoit un bénéfice de 1,73 $ par action pour 2026, soit une augmentation de 56 % d’une année sur l’autre, et de 1,98 $ par action pour 2027, ce qui représente une croissance supplémentaire de 15 %.

Source : Zacks Investment Research

Valorisation : attrayante par rapport aux pairs

Actuellement, Centerra Gold est valorisée à un ratio cours/bénéfice prospectif sur 12 mois de 10,66, ce qui est inférieur à la moyenne de l’industrie à 12,9. À titre de comparaison, Royal Gold et Galiano Gold se négocient respectivement à 21,97 et 4,81. CGAU affiche également un score de valeur de B, contre F pour RGLD et A pour GAU.

Source : Zacks Investment Research

Conclusion : CGAU offre une opportunité convaincante

La performance opérationnelle constante de Centerra Gold, en particulier à Mount Milligan, ainsi que ses initiatives continues de croissance positionnent l’entreprise de manière favorable pour l’avenir. La forte liquidité de la société, la discipline dans l’allocation du capital et sa valorisation attrayante font de CGAU un choix séduisant pour les investisseurs intéressés par le secteur de l’extraction aurifère.

Actuellement, CGAU bénéficie d’un rang #1 chez Zacks (Strong Buy), soulignant ses perspectives positives.