Caixin Futures : Les tendances du secteur des produits agricoles sont divergentes, les huiles atteignent un creux avant de rebondir et le soja se renforce.

⑴ Aujourd'hui, le secteur des huiles végétales a touché un point bas avant de rebondir, les contrats principaux dépassant tous la moyenne mobile à 5 jours, mais la tendance générale reste une hausse avec un volume réduit et une augmentation des positions, la force de correction étant relativement faible. Ce rebond est principalement dû à l'effet de substitution du pétrole brut. ⑵ Concernant les différentes variétés, l'huile de palme a maintenu le support clé de 9 400 yuans/tonne, tandis que l'huile de soja s'est également stabilisée au niveau clé de 8 400 yuans/tonne. À court terme, il convient de surveiller la réalisation des pressions des sommets précédents. Sur le marché au comptant, l'huile de palme 24 degrés du Guangdong a augmenté de 120 yuans à 9 450 yuans/tonne, l'huile de soja a augmenté de 10 yuans à 8 840 yuans/tonne, et l'huile de colza transgénique du Jiangsu a augmenté de 70 yuans à 10 280 yuans/tonne. ⑶ Globalement, la confiance du marché des huiles végétales n'est pas encore totalement rétablie. Il est conseillé d'adopter une approche prudente et de se concentrer sur la validité des niveaux de support clés. ⑷ Concernant la farine de soja, la flambée du pétrole brut a entraîné la hausse des huiles végétales, ce qui a à son tour augmenté le coût des importations de soja, constituant la principale logique derrière la vigueur de la farine de soja. De plus, la demande de couverture sur les produits agricoles est également un facteur à ne pas négliger dans la récente hausse de ces produits. Par conséquent, à court terme, la farine de soja devrait principalement suivre passivement l'évolution du conflit au Moyen-Orient. ⑸ Sur le plan national, les stocks de farine de soja restent élevés, la pression d'approvisionnement persiste, mais la vitesse de diminution de cette pression est relativement rapide. En termes de comparaison mensuelle, cela soutient une tendance plutôt forte de la farine de soja. ⑹ Pour le maïs, les stocks dans les ports du nord restent inférieurs à ceux de l'année précédente, ce qui constitue la principale raison de la fermeté des prix du maïs. Cependant, les pertes des entreprises en aval et le réchauffement des températures, défavorables au stockage du maïs, limitent le potentiel de hausse à court terme. Par ailleurs, du point de vue de la valorisation, le prix actuel du maïs est déjà relativement élevé. Il convient de surveiller la progression des ventes de maïs par les agriculteurs après le Nouvel An et les informations sur les enchères des réserves nationales. Il est conseillé d'acheter lors des replis. ⑺ Concernant le porc, bien que le cheptel de truies ait diminué par rapport au mois précédent, sa valeur absolue reste supérieure au niveau normal, et la performance de production est excellente. À moyen terme, l'offre devrait rester abondante. À court terme, l'entrée de porcs engraissés avant le Nouvel An n'a pas encore été totalement absorbée et les abattages reprennent progressivement, l'offre reste donc forte. Combiné à une demande extrêmement faible après le Nouvel An, le marché au comptant continue de s'affaiblir. Il est conseillé de privilégier les positions vendeuses lors des hausses et de surveiller l'évolution du volume d'abattage. ⑻ Pour les œufs, la reprise des achats et des ventes après le Nouvel An est lente, la logistique n'est pas encore totalement rétablie, et les ventes se concentrent principalement sur les zones de production. Du point de vue de l'offre et de la demande, l'offre restera importante en février et mars, tandis que la demande finale est en basse saison. Il est conseillé de privilégier les positions vendeuses lors des hausses et de surveiller le rythme de reconstitution des stocks par les commerçants.