VALE signale une production robuste pour 2025 : cette croissance alimentera-t-elle de nouvelles avancées ?

Vale S.A. réalise une production record et fixe des objectifs de croissance ambitieux

En 2025, Vale S.A. (VALE) a affiché des résultats opérationnels exceptionnels, dépassant les prévisions en matière de production de minerai de fer, de cuivre et de nickel. La production de minerai de fer et de cuivre a atteint ses niveaux les plus élevés depuis 2018, tandis que la production de nickel a été la meilleure depuis 2022.

Vale a produit environ 336 millions de tonnes (Mt) de minerai de fer en 2025, enregistrant une hausse de 2,6 % par rapport à l'année précédente et dépassant sa prévision de 335 Mt. La production de cuivre a augmenté de 9,8 % pour atteindre environ 382 mille tonnes (kt), dépassant les 370 kt prévues. La production de nickel a atteint environ 177 kt, soit une hausse de 10,8 % sur un an et au-dessus de l'estimation de 175 kt.

Pour les années à venir, Vale vise à maintenir une capacité de production de minerai de fer comprise entre 335 et 345 Mt en 2026, avec l'objectif de porter cette capacité à 360 Mt d'ici 2030. De grands projets comme Vargem Grande 1 (VGR1) et l’initiative Capanema Maximization devraient chacun apporter environ 15 Mt de capacité annuelle supplémentaire. D’autres améliorations, notamment le Compact Crushing sur S11D et Serra Sul, devraient encore augmenter la production à partir du second semestre 2026.

L'entreprise investit également massivement dans son segment des métaux de base afin de profiter de la transition mondiale vers l’énergie propre. La production de cuivre est estimée à 350–380 kt en 2026, atteignant 420–500 kt en 2030 et jusqu'à 700 kt en 2035. Cela représente un taux de croissance annuel composé (TCAC) projeté de 7 % de 2024 à 2035, surpassant la moyenne du secteur de 4 %.

Des projets comme Bacaba prolongeront la durée de vie opérationnelle du complexe minier de Sossego, ajoutant en moyenne 50 kt de cuivre par an sur huit ans, avec un démarrage de la production au premier semestre 2028. D’autres évolutions, telles que la Flottation des grosses particules de Salobo (CPF), Alemão et Cristalino, viendront également augmenter la capacité de production de cuivre de Vale.

Vale a récemment conclu un partenariat avec Glencore Canada pour évaluer conjointement un potentiel projet de cuivre brownfield dans le bassin de Sudbury, en vue d’un lancement en 2030. La stratégie de l'entreprise visant 700 kt de cuivre d'ici 2035 repose sur l'accélération du développement des actifs dans les pôles Nord et Sud de la région de Carajás.

Perspectives de production de nickel

Pour 2026, Vale prévoit une production de nickel comprise entre 175 kt et 200 kt, soutenue par des projets de renouvellement d’actifs au Canada, une exposition accrue à Pomalaa et Morowali, ainsi que la mise en service d’un deuxième four à Onça Puma. À l’horizon 2030, la production de nickel devrait atteindre 210–250 kt, avec des contributions provenant de projets comme Thompson Ultramafics, Sorowako HPAL, ainsi que diverses collaborations et accords d’offtake.

Concurrents du secteur : Rio Tinto et BHP Group

• Rio Tinto Group (RIO) : En 2025, la production de minerai de fer à Pilbara (base 100 %) s’est élevée à 327,3 Mt, restant stable d'une année sur l'autre. Les expéditions ont atteint 326,2 Mt, soit une baisse de 1 %, correspondant au bas de la fourchette des prévisions. Pour 2026, les ventes totales de minerai de fer sont estimées entre 343 et 366 Mt, dont Pilbara représenterait 323–338 Mt. La production de cuivre s’est établie à 883 kt en 2025, soit une hausse de 11 % et supérieure aux prévisions, avec des estimations pour 2026 entre 800 et 870 kt.
• BHP Group (BHP) : a déclaré une production de minerai de fer de 134 Mt, soit une hausse de 2 % en glissement annuel pour le premier semestre de l'exercice 2026 (clos le 31 décembre 2025). L'entreprise anticipe une production de minerai de fer totale comprises entre 258 et 269 Mt pour l'ensemble de l'exercice. La production de cuivre s’est maintenue à 984 kt, avec des prévisions pour 2026 entre 1 900 et 2 000 kt.

Performance boursière et indicateurs financiers de Vale

Au cours de l'année écoulée, le cours de l'action Vale a grimpé de 68,6 %, dépassant la hausse du secteur, qui s’établit à 65 %.

Source de l'image : Zacks Investment Research

La société se négocie actuellement avec un ratio cours/ventes prévisionnel à 12 mois de 1,72, inférieur à la moyenne sectorielle de 1,79.

Source de l'image : Zacks Investment Research

Les analystes estiment le bénéfice par action de Vale pour 2026 à 2,10 $, ce qui représente une augmentation de 15,4 % par rapport à l'année précédente. Pour 2027, les bénéfices devraient croître de 2,3 %.

Voici ci-dessous l'évolution des estimations de BPA pour 2025 et 2026 au cours des deux derniers mois :

Source de l'image : Zacks Investment Research

Vale affiche actuellement un Zacks Rank #3 (Conserver). Vous pouvez consulter la liste complète des actions classées Zacks #1 (Achat Fort) aujourd’hui ici.

Informatique quantique : la prochaine grande opportunité d'investissement

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Ressources complémentaires