Les résultats du deuxième trimestre de United Natural dépassent les attentes, les prévisions de ventes sont revues à la baisse

United Natural Foods, Inc. annonce une amélioration du bénéfice mais une baisse du chiffre d'affaires au deuxième trimestre de l'exercice 2026

United Natural Foods, Inc. (UNFI) a publié ses résultats financiers pour le deuxième trimestre de l'exercice 2026, affichant une augmentation annuelle du bénéfice par action, dépassant les attentes des analystes. Cependant, le chiffre d'affaires de la société a diminué par rapport à la même période de l'année précédente et s'est avéré inférieur aux estimations consensuelles. L'entreprise a également révisé ses prévisions pour le reste de l'exercice fiscal.

Aperçu des résultats trimestriels

Pour le trimestre, United Natural Foods a enregistré un bénéfice ajusté de 0,62 $ par action, dépassant l'estimation consensuelle Zacks de 0,51 $ et en hausse par rapport à 0,22 $ par action à la même période l’an dernier.

Performance du chiffre d'affaires et des ventes

Les ventes nettes du trimestre ont atteint 7,95 milliards de dollars, soit une baisse de 2,6 % par rapport à l'année précédente, et inférieures aux 8,15 milliards de dollars attendus. Cette diminution inclut un impact d'environ 500 points de base découlant des stratégies d'optimisation de l'entreprise. Ce recul est principalement attribué à la baisse des ventes de produits conventionnels, notamment à cause de la fermeture du centre de distribution d'Allentown, PA, plus tôt dans l'exercice.

Résultats par segment

• Le segment "Natural" a enregistré une augmentation de 6,7 % de ses ventes en glissement annuel.
• Le segment "Conventional" a connu une baisse de 12,1 % de ses ventes.
• Les ventes du segment "Retail" ont diminué de 8,2 % par rapport à l'année précédente.

Rentabilité et dépenses

La marge brute s'est élevée à 1,05 milliard de dollars, en baisse de 2,4 % par rapport à l'année précédente. La marge brute s’est légèrement améliorée à 13,2 %, contre 13,1 %, grâce à l'optimisation du réseau, à une composition de la clientèle plus favorable et à de meilleurs résultats de sourcing, bien que partiellement compensés par une marge plus faible dans le segment Retail.

Les charges d'exploitation se sont élevées à 972 millions de dollars, contre 1,03 milliard un an auparavant. En pourcentage des ventes, ces charges ont reculé à 12,2 % contre 12,6 %, reflétant les effets des efforts de réduction des coûts et d'une productivité accrue dans les centres de distribution.

L'EBITDA ajusté a augmenté à 179 millions de dollars, soit une hausse de 23,4 % par rapport aux 145 millions enregistrés le même trimestre de l'année dernière.

Situation financière

Au 31 janvier 2026, United Natural Foods affichait une liquidité totale de 1,34 milliard de dollars, comprenant près de 52 millions de dollars en liquidités et 1,29 milliard de dollars de crédit disponible dans le cadre de sa facilité de prêt adossé à des actifs.

Le flux de trésorerie disponible pour le trimestre s'est établi à 243 millions de dollars, contre 193 millions l'an précédent, avec 283 millions générés par les activités opérationnelles et 40 millions investis en dépenses d'investissement.

La dette nette en fin de trimestre était de 1,68 milliard de dollars, pour un ratio de levier net de 2,7x.

Perspectives mises à jour pour l'exercice 2026

L'entreprise a révisé ses perspectives annuelles comme suit :

• Les ventes nettes sont désormais attendues entre 31 et 31,4 milliards de dollars, au lieu de la prévision précédente de 31,6 à 32 milliards de dollars.
• Le bénéfice ajusté par action est estimé entre 2,30 et 2,70 dollars, en hausse par rapport à la fourchette précédente de 1,50 à 2,30 dollars.
• L’EBITDA ajusté est anticipé entre 680 et 710 millions de dollars, supérieur à l’estimation antérieure de 630 à 700 millions.
• Les dépenses d’investissement et de mise en œuvre cloud sont prévues à environ 250 millions de dollars.
• Le flux de trésorerie disponible devrait atteindre environ 330 millions de dollars pour l’année.

Au cours des trois derniers mois, les actions UNFI ont progressé de 15,9 %, surperformant l’industrie agroalimentaire dans son ensemble, qui a reculé de 1,9 % sur la même période.

Autres actions à surveiller

• Mama's Creations, Inc. (MAMA) : Spécialisée dans les aliments frais traiteur aux États-Unis et actuellement classée Zacks Rank 1 (Fort Achat). Les projections des analystes suggèrent une hausse de 39,9 % des ventes et de 44,4 % des bénéfices pour l’exercice en cours par rapport à l’année précédente. L’entreprise affiche une surprise moyenne sur les résultats de 133,3 % sur les quatre derniers trimestres.
• The Hershey Company (HSY) : Producteur mondial de confiseries et d’articles pour le garde-manger, Hershey est classée Zacks Rank #2 (Achat). L’entreprise a affiché une surprise moyenne de 17,2 % sur les résultats des quatre derniers trimestres, avec une croissance prévue des ventes et des profits de 4,8 % et 29,3 % respectivement pour l’exercice en cours.
• US Foods Holding Corp. (USFD) : Distribue une large gamme de produits alimentaires et non alimentaires à des clients du secteur de la restauration aux États-Unis et est classée Zacks Rank #2. L'entreprise a affiché une surprise moyenne de 2,2 % sur les profits des quatre derniers trimestres, avec des analystes anticipant une croissance des ventes et des bénéfices de 5,4 % et 20,9 % pour l’exercice en cours.

Nouvelles opportunités dans l'informatique quantique

L'informatique quantique progresse rapidement et est en passe de dépasser même l'intelligence artificielle en termes d'impact technologique. De grandes entreprises technologiques telles que Microsoft, Google, Amazon, Oracle, Meta et Tesla se livrent une course pour intégrer l'informatique quantique dans leurs opérations.

Kevin Cook, stratégiste actions senior, a identifié dans son rapport Au-delà de l'IA : le saut quantique dans la puissance informatique sept actions bien positionnées pour profiter de l'essor de l'informatique quantique. Cook, qui avait déjà anticipé le potentiel de NVIDIA en 2016, considère désormais l’informatique quantique comme la prochaine grande opportunité d'investissement.

Ressources supplémentaires