Rheinmetall annonce une croissance de 45% et un virage vers la défense, mais le cours de l'action ne progresse pas

Rheinmetall AG, basée à Düsseldorf, a considérablement augmenté à la fois ses ventes et ses bénéfices en 2025 alors qu’elle développait ses activités de défense, soutenue par la hausse des dépenses militaires en Europe.

Cependant, l'entreprise n'a pas répondu aux attentes élevées des investisseurs et des analystes lors de la publication de ses résultats annuels mercredi. À la suite de l'annonce, l'action Rheinmetall a chuté de plus de 7 % à Francfort vers 17h00 CET.

Le groupe de défense a annoncé un chiffre d'affaires consolidé de 9,9 milliards d'euros pour 2025, soit une hausse de 29 % par rapport à l’année précédente. Le bénéfice opérationnel a également atteint un record de 1,84 milliard d’euros, en progression de 33 % sur un an.

Rheinmetall a indiqué qu'elle proposerait un dividende de 11,50 € par action, contre 8,10 € l’année précédente.

« La situation sécuritaire tendue conforte la position prometteuse du Groupe, dont les produits jouent un rôle de plus en plus important dans le renforcement des capacités de défense en Allemagne et dans les pays partenaires », a déclaré l'entreprise dans un communiqué.

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Rheinmetall prévoit une croissance des ventes de 40 à 45 % en 2026, avec un chiffre d'affaires attendu entre 14 et 14,5 milliards d'euros.

L’entreprise a cité des conflits tels que la guerre en Ukraine et les tensions au Moyen-Orient comme moteurs de la demande pour les missiles et les drones.

Son carnet de commandes a atteint un niveau record de 63,8 milliards d’euros — contre 46,9 milliards d’euros un an plus tôt — et l’entreprise s’attend à ce que ce chiffre plus que double d’ici la fin de l’année pour atteindre environ 135 milliards d’euros.

Selon Rheinmetall, l'exercice financier 2025 a continué d’être marqué par une demande croissante liée à la montée en puissance militaire partout en Europe.

Les affaires avec les forces armées allemandes représentaient 38 % des ventes totales, soit une hausse de quatre points de pourcentage sur un an, tandis que les activités internationales représentaient les 62 % restants.

Malgré des perspectives de demande solides, certains analystes expriment des doutes sur la capacité de Rheinmetall à augmenter la production assez rapidement pour répondre à son carnet de commandes en forte croissance.

« Le monde évolue rapidement, et Rheinmetall est bien préparée », a déclaré le directeur général Armin Papperger.