La SEC et la CFTC parviennent à un accord pour aligner la réglementation et la supervision des cryptomonnaies

La SEC et la CFTC forgent une alliance pour rationaliser la supervision des marchés financiers et numériques

La Securities and Exchange Commission (SEC) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ont conclu un accord formel visant à mieux coordonner leur régulation des marchés financiers, y compris le secteur des actifs numériques en rapide évolution.

Cette collaboration, établie au travers d’un protocole d’accord, définit comment les deux agences travailleront ensemble sur l’élaboration de règles, la supervision des activités et l’application de la réglementation dans les domaines où leurs responsabilités se recoupent.

Cette initiative conjointe répond à des problèmes de longue date liés à une supervision fragmentée, que les deux régulateurs reconnaissent avoir freiné les progrès dans l’industrie.

Le président de la SEC, Paul Atkins, a commenté : « Depuis des années, la superposition des réglementations, les inscriptions redondantes et les règles contradictoires entre nos agences ont freiné l’innovation et poussé les acteurs du marché à rechercher des juridictions plus accueillantes. »

Dans le cadre de cette initiative, les agences ont également lancé une « Initiative d’Harmonisation Conjointe » pour traiter des sujets tels que la définition des produits, les règles de compensation et de règlement, les normes de reporting, ainsi que la supervision des plateformes de trading.

Le président de la CFTC, Michael Selig, a souligné que l’objectif est de « créer une structure réglementaire unifiée qui assure une supervision complète et efficace des marchés financiers ».

L’accord identifie plusieurs axes clés, notamment la clarification de la catégorisation des produits, la mise à jour des cadres pour les exigences de compensation et de marge, et la simplification des processus de reporting pour les intermédiaires et les fonds d’investissement. Un volet important sera le développement de règlements adaptés pour les crypto actifs et autres technologies émergentes.

En publiant des interprétations communes et en menant le développement coordonné de politiques, la SEC et la CFTC visent à instaurer une approche réglementaire plus cohérente—surtout alors que le Congrès examine une législation plus large sur la structure des marchés crypto.

L’industrie entre dans une nouvelle ère

Steven Wu, directeur des opérations chez Clearpool, une plateforme de tokenisation, a déclaré à Decrypt que cette coopération renforcée marque un moment charnière pour le secteur.

Wu a expliqué que l’incertitude persistante concernant la classification des différents tokens et l’autorité de chaque agence constitue un obstacle majeur pour l’industrie des actifs numériques au sens large.

« Lorsque les frontières réglementaires sont floues, il devient difficile pour les entreprises de développer de nouveaux produits financiers en toute confiance », a déclaré Wu. Il a ajouté qu’un rapprochement entre la SEC et la CFTC pourrait offrir un cadre plus fiable pour les innovateurs et aider à éliminer une partie de l’incertitude qui a maintenu les investisseurs institutionnels à l’écart.

Wu a également observé que les distinctions entre trading au comptant, produits dérivés et actifs tokenisés sont de plus en plus estompées.

« De nombreuses entreprises doivent travailler simultanément avec les deux agences, ce qui aboutit souvent à des processus d’approbation en double et à de la confusion quant à l’application des règles », a-t-il noté. « Si la SEC et la CFTC parviennent à synchroniser leurs efforts, les avantages pourraient dépasser largement une simple amélioration de la communication. »

Impact potentiel de l’alignement réglementaire

Wu a suggéré que cet alignement pourrait ouvrir la voie à une « conformité substitutive », où satisfaire aux exigences d’un régulateur vaudrait pour les deux, rationalisant le processus d’entrée sur le marché pour les produits conformes, avec moins de frictions réglementaires.

Il a également souligné que cette récente annonce donne aux entreprises qui envisagent une implantation aux États-Unis ou à l’étranger une raison convaincante de rester, car un environnement réglementaire plus accessible pourrait devenir un avantage concurrentiel plutôt qu’un fardeau.

Samar Sen, responsable des marchés internationaux chez Talos, une entreprise institutionnelle d’actifs numériques, a déclaré à Decrypt que l’accord pourrait aider à clarifier la catégorisation des crypto actifs et le cadre réglementaire applicable.

Sen a noté que les acteurs institutionnels correspondent rarement à une seule catégorie réglementaire, puisqu’ils opèrent souvent sur les marchés au comptant, dérivés et tokenisés en même temps. Cette fragmentation, a-t-il expliqué, oblige les entreprises à naviguer entre des attentes de supervision et des processus de reporting contradictoires pour les mêmes activités.

Maintenant que la SEC et la CFTC travaillent ensemble pour clarifier ces questions, Sen estime que les processus d’approbation redondants pourraient être éliminés, offrant ainsi la clarté nécessaire aux entreprises pour élargir leurs offres sans avoir à jongler avec des exigences réglementaires concurrentes.