La guerre en Iran fait chuter la corrélation entre le prix du pétrole et les devises des marchés émergents à law son niveau le plus négatif depuis 27 ans.

Golden Ten Data, le 12 mars – La guerre en Iran a non seulement brisé la relation de plusieurs décennies entre le pétrole brut et les devises des marchés émergents, mais a également inversé cette corrélation, qui est désormais à son niveau le plus négatif depuis au moins 27 ans. Sous le choc de l’offre énergétique, les contrats à terme sur le Brent ont connu leur plus forte hausse depuis 2020, tandis que l’indice MSCI des devises des marchés émergents s’achemine vers sa pire performance mensuelle depuis la fin de 2024. Le coefficient de corrélation glissant sur 120 jours entre les deux est tombé à -0,34, marquant la divergence la plus prononcée depuis 1999. Historiquement, ces deux classes d’actifs étaient généralement influencées par les mêmes facteurs, tels que la croissance économique mondiale, la demande de matières premières, la liquidité du dollar et les flux de capitaux transfrontaliers, mais cette dynamique a désormais changé. Depuis le début de l’année, le prix du pétrole est devenu un catalyseur pour les transactions d’aversion au risque et les flux de capitaux vers les actifs refuges, car la gravité de cette interruption d’approvisionnement dépasse celle des années 1970. Les investisseurs reviennent vers les actifs américains tout en se délestant des investissements à haut risque dans les pays en développement. Par conséquent, la hausse des prix du pétrole signifie de plus en plus une baisse des devises des pays émergents.