Wheaton Precious Metals fait face à un test de résultats suite au Parsons de son CEO

Wheaton Precious Metals Corp. publiera ses résultats du quatrième trimestre après la clôture du marché jeudi, les investisseurs surveillant si le géant du streaming de métaux précieux parviendra à répondre à des attentes de bénéfices fortement revues à la hausse tout en gérant une transition de direction.

Les analystes s’attendent à ce que la société affiche un bénéfice de 0,93 $ par action, soit une augmentation de 111,4 % d'une année sur l'autre. Le chiffre d’affaires devrait atteindre 649 millions de dollars, soit une hausse de 70,5 % par rapport au même trimestre de l’an dernier. Si Wheaton respecte les prévisions consensuelles, cela marquerait une amélioration séquentielle substantielle par rapport au troisième trimestre, lorsque la société basée à Vancouver avait rapporté un bénéfice de 0,618 $ par action sur un chiffre d’affaires de 476,3 millions de dollars.

La dynamique des estimations est clairement devenue haussière à l'approche de la publication. Les estimations de BPA ont augmenté de 20,92 % au cours des 60 derniers jours, avec une hausse supplémentaire de 1,5 % la semaine passée. Les estimations de revenus ont progressé de 8,99 % au cours des deux derniers mois, bien qu'elles soient restées relativement stables cette dernière semaine.

Ce rapport survient alors que le PDG de longue date, Randy Smallwood, doit quitter ses fonctions en mars 2026 et que Haytham Hodaly a été désigné comme son successeur. Ce changement de direction coïncide avec ce qui pourrait être la transaction la plus significative de l’entreprise depuis des années. En février, Wheaton a conclu un accord de streaming sur l’argent de 4,3 milliards de dollars avec BHP pour la mine d’Antamina au Pérou, ce qui représente la transaction de streaming la plus importante à ce jour en termes de paiement initial reçu.

TD Securities a maintenu sa recommandation d’Achat sur le titre en février avec un objectif de prix de 164 $, légèrement supérieur au niveau actuel de négociation de 148,67 $. L’action a grimpé de 102 % sur un an, les prix élevés des métaux précieux ayant permis à Wheaton de renforcer son modèle de streaming, qui lui permet d’acheter des métaux à prix fixe auprès de ses partenaires miniers.

Ce que surveillent les investisseurs

La question clé est de savoir si les résultats du quatrième trimestre montreront des bénéfices opérationnels précoces issus de la position accrue sur Antamina, même si la finalisation formelle de l’accord n’est pas attendue avant avril. Les investisseurs examineront également attentivement les commentaires de la direction sur le calendrier d’intégration et les attentes de production résultant du doublement du flux d’argent.

La transition du PDG ajoute une autre couche d’incertitude. Smallwood a dirigé Wheaton lors de sa transformation en l’une des plus grandes sociétés de streaming de métaux précieux au monde. La manière dont Hodaly articulera sa vision stratégique, en particulier sur l’allocation du capital et les nouvelles opportunités de streaming, sera scrutée de près.

Enfin, les investisseurs surveilleront tout signe de pression sur les coûts ou de défis de production dans les mines partenaires de Wheaton. La marge brute de 84,25 % de la société reflète l’avantage inhérent à son modèle de streaming, mais la solidité soutenue des prix des métaux précieux sera cruciale pour maintenir cette rentabilité.

Le rapport offrira aux investisseurs un aperçu sur la capacité de Wheaton à maintenir son exceptionnelle trajectoire de croissance ou sur le fait que les attentes ont dépassé les fondamentaux à court terme. Avec un titre se négociant à 52 fois les bénéfices anticipés, la marge de déception est limitée.