CryptoQuant déclare que ETH pourrait tomber à 1 500 $ en raison du « paradoxe de l’adoption » d’Ethereum

Ethereum pourrait faire face à une nouvelle baisse alors qu’il rencontre un « paradoxe de l’adoption », un fossé croissant entre l’adoption du réseau et la performance du prix de l’ether, selon la société d’analyse on-chain CryptoQuant.

L’ETH pourrait chuter aux alentours de 1 500 dollars « si le marché baissier se poursuit », a déclaré le responsable de la recherche de CryptoQuant, Julio Moreno, à The Block. Il a précisé que ce niveau pourrait être atteint d’ici la fin du troisième trimestre ou le début du quatrième trimestre de cette année si les conditions de marché ne s’améliorent pas.

Le « paradoxe de l’adoption » d’Ethereum

CryptoQuant a indiqué que le nombre d’adresses actives quotidiennes sur Ethereum a atteint un sommet historique le mois dernier, dépassant les niveaux observés lors du marché haussier de 2021. Parallèlement, l’ETH a chuté de plus de 50 % par rapport à ses pics récents du cycle, affichant un renversement par rapport aux cycles précédents où la hausse de l’activité réseau coïncidait avec de meilleures performances de prix.

La divergence va au-delà de la croissance du nombre d’utilisateurs. L’activité générée par les smart contracts et les protocoles automatisés a également explosé, selon CryptoQuant, avec des appels internes de contrats atteignant des records le mois dernier à mesure que la finance décentralisée, les stablecoins et les réseaux de Layer 2 se développent dans tout l’écosystème Ethereum. Les appels internes se produisent lorsqu’un smart contract exécute automatiquement des transactions au sein d’applications décentralisées.

« La relation historique entre l’activité des smart contracts et le prix de l’ETH s’est dégradée », a commenté CryptoQuant. « Lors des cycles précédents, le prix de l’ETH montrait une corrélation positive plus nette avec l’activité liée aux contrats, avec un nombre de transferts élevé coïncidant avec une hausse des prix. »

Avec cette divergence, les flux entrants vers les plateformes d’échange constituent un indicateur plus clair de la dynamique du prix de l’ETH que les métriques d’activité du réseau, car ils reflètent le capital se dirigeant vers d’éventuels lieux de vente, selon CryptoQuant.

« Le ratio élevé des flux entrants d’ETH vers les plateformes d’échange par rapport à bitcoin suggère une pression vendeuse relative plus forte sur l’ETH, ce qui aide à expliquer sa sous-performance face à BTC », a ajouté CryptoQuant.

L’entreprise a également signalé un affaiblissement de la demande d’investissement. L’évolution annuelle de la capitalisation réalisée d’Ethereum, une métrique qui mesure le flux net de capitaux entrant ou sortant de l’actif, est récemment devenue négative, a indiqué CryptoQuant. Ce changement suggère que des capitaux quittent le réseau alors même que l’activité onchain continue de croître.

« Il faut voir des flux de capitaux positifs et une baisse des apports sur les plateformes d’échange pour que l’ETH sorte du marché baissier », a déclaré Moreno à The Block.

L’ETH se négociait autour de 2 070 dollars au moment de la rédaction, en hausse d’environ 0,5 % au cours des dernières 24 heures.