Welltower (WELL) a chuté de 1,2% après la publication de ses derniers résultats financiers : une reprise est-elle possible ?

Mise à jour de l’action Welltower (WELL) : performance récente et bilan des résultats

Depuis la précédente annonce des résultats il y a environ un mois, le cours de l'action Welltower a diminué de 1,2 %. Malgré ce recul, l’action a tout de même surperformé le S&P 500 sur la même période.

Les investisseurs peuvent se demander si cette tendance baissière va se poursuivre avant le prochain rapport sur les résultats, ou si Welltower est prêt pour un rebond. Pour mieux comprendre la position actuelle de la société, examinons les points forts de ses derniers résultats trimestriels et analysons le sentiment récent des analystes.

Résultats du quatrième trimestre : bénéfices et revenus supérieurs aux attentes

Pour le quatrième trimestre 2025, Welltower a déclaré un fonds provenant des opérations normalisé (FFO) par action de 1,45 $, dépassant légèrement l'estimation consensuelle de Zacks de 1,44 $ et marquant une hausse de 28,3 % par rapport à l’an passé.

L’entreprise a enregistré une forte croissance de ses revenus d’une année sur l’autre, avec une augmentation de l’ensemble du revenu d’exploitation net à périmètre constant (SSNOI) de son portefeuille, principalement grâce aux gains du portefeuille Seniors Housing Operating (SHO). Welltower a également fourni des prévisions pour le FFO normalisé par action pour 2026.

Les revenus trimestriels ont atteint 3,18 milliards de dollars, dépassant l’estimation consensuelle de 2,71 milliards de dollars et représentant une augmentation de 41,3 % sur la même période l’an dernier.

Principaux points opérationnels

• Le chiffre d'affaires à périmètre constant du portefeuille SHO a augmenté de 9,6 % sur un an, grâce à une amélioration de 400 points de base du taux d’occupation moyen et une hausse de 4,7 % du revenu par chambre occupée (RevPOR).
• Dans l’ensemble, le SSNOI total du portefeuille de la société a progressé de 15 %, le segment SHO ayant contribué à une augmentation de 20,4 %.
• Pendant le trimestre, Welltower a réalisé des investissements bruts au prorata totalisant 13,9 milliards de dollars, comprenant 1,2 milliard de dollars de financement de prêts et 112 millions de dollars consacrés au développement. L’entreprise a également finalisé 6,1 milliards de dollars de ventes d’actifs et reçu 1,4 milliard de dollars en remboursements de prêts. Cinq projets de développement ont été achevés et mis en service, représentant un investissement de 173 millions de dollars.
• Les dépenses d’exploitation immobilière ont augmenté de 37,2 % sur un an, atteignant 1,93 milliard de dollars pour le trimestre.

Situation financière

Au 31 décembre 2025, Welltower disposait de 10,2 milliards de dollars de liquidités disponibles. Cela comprenait 5,2 milliards de dollars en espèces et en liquidités restreintes, ainsi qu’un accès complet à une ligne de crédit de 5 milliards de dollars.

Perspectives 2026

Welltower prévoit un FFO normalisé par action pour 2026 dans une fourchette de 6,09 $ à 6,25 $.

L’entreprise anticipe une croissance SSNOI moyenne pondérée comprise entre 11,25 % et 15,75 %, avec les perspectives suivantes par segment :

• Seniors Housing Operating : croissance de 15 à 21 %
• Seniors Housing Triple-net : croissance de 3,0 à 4,0 %
• Outpatient Medical : croissance de 2,0 à 3,0 %
• Long-Term/Post-Acute Care : croissance de 2,0 à 3,0 %

En outre, Welltower prévoit d’investir encore 370 millions de dollars en 2026 dans des projets de développement déjà en cours à la fin de l'année 2025.

Révisions récentes des estimations

Au cours du dernier mois, les estimations des analystes pour Welltower sont globalement orientées à la hausse, reflétant un optimisme croissant concernant les perspectives de l’entreprise.

Analyse du Score VGM

Welltower affiche actuellement un score de croissance de C et un score de momentum de C. Toutefois, son score de valorisation est de F, la plaçant dans le quintile le plus bas pour les investisseurs axés sur la valeur. Le score VGM global (Value, Growth, Momentum) est de D, ce qui pourrait davantage intéresser les investisseurs qui ne s’en tiennent pas à une seule stratégie d’investissement.

Perspectives d’avenir

Les estimations des analystes pour Welltower ont été revues à la hausse, suggérant des perspectives positives. L’action bénéficie d’un classement Zacks n°3 (Conserver), ce qui indique des attentes de performance en ligne avec le marché plus large dans les prochains mois.

Comparaison sectorielle : Healthpeak (DOC)

Welltower opère dans le secteur « REITs et Fiducies de capitaux propres – Autres » de Zacks. Un autre acteur du secteur, Healthpeak (DOC), a vu ses actions progresser de 0,7 % sur le dernier mois. Le rapport trimestriel le plus récent de Healthpeak, portant sur la période se terminant en décembre 2025, a révélé des revenus de 719,4 millions de dollars, soit une hausse de 3,1 % d’une année sur l’autre. Le bénéfice par action (BPA) pour le trimestre était de 0,16 $, en baisse par rapport à 0,46 $ un an plus tôt.

Pour le trimestre en cours, Healthpeak devrait publier un BPA de 0,44 $, ce qui correspondrait à une baisse de 4,4 % par rapport à la même période l’an passé. L’estimation consensuelle pour ce chiffre est restée stable au cours du dernier mois. Healthpeak affiche également un classement Zacks n°3 (Conserver) et un score VGM de D.