Les géants de la tech vacillent près d'une correction alors que le conflit s'intensifie

Les valeurs technologiques américaines sous pression à mesure que le conflit avec l’Iran s’intensifie

Les valeurs technologiques américaines vacillent au bord d’une correction, alors que le conflit actuel en Iran fait grimper les prix du pétrole et ravive les inquiétudes en matière d’inflation.

L’indice Bloomberg Magnificent Seven — qui suit des acteurs majeurs comme Nvidia, Apple et Tesla — a reculé lors des échanges à New York et se situe désormais près de 10% en dessous de son sommet d’octobre. Bien que le groupe ait brièvement plongé en territoire de correction plus tôt ce mois-ci, il n’a pas terminé de séance sous ce seuil. Cette vague de ventes a également entraîné l’indice Nasdaq 100 vers le bas.

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« Les Magnificent Seven ont vu à plusieurs reprises leurs valorisations dépasser les fondamentaux sous-jacents de leur activité, avant de passer des mois à corriger cet excès, » explique Sameer Samana, responsable des actions mondiales et des actifs réels au Wells Fargo Investment Institute. « Ce schéma perdure depuis octobre dernier, et nous semblons approcher de sa conclusion. »

L’indice S&P 500 a également reculé, affichant une troisième session consécutive de pertes. Le Brent a bondi, et alors que les prix du pétrole progressent, les opérateurs obligataires n’anticipent plus de baisse des taux de la Fed cette année.

À l’aube du 13ème jour de conflit en Iran, tant le Guide suprême Mojtaba Khamenei que l’ancien président Donald Trump ont adopté des positions fermes. Khamenei a déclaré que le détroit d’Hormuz devrait rester fermé et averti que l’Iran intensifierait le conflit si les attaques persistaient. Trump, de son côté, a souligné que prévenir l’acquisition d’armes nucléaires par l’Iran et les menaces sur le Moyen-Orient était une priorité plus élevée que les prix du pétrole.

Selon José Torres, économiste principal chez Interactive Brokers, les propos de Khamenei constituent un sérieux revers pour les investisseurs espérant une résolution rapide. « L’incertitude qui en résulte nuit aux bénéfices des entreprises, alimente la crainte de l’inflation et réduit les anticipations de baisse des taux, ce qui rend les marchés plus volatils et laisse peu de valeurs refuges, » a déclaré Torres.

La Royal Navy britannique a rapporté que trois navires commerciaux ont été attaqués dans le golfe Arabique au cours des dernières 24 heures, indiquant que les hostilités s’étendent au-delà du détroit d’Hormuz. John Healey, secrétaire à la Défense du Royaume-Uni, a également noté une multiplication des preuves selon lesquelles l’Iran déploie des mines dans le détroit.

Perspectives de marché et risques économiques

Dec Mullarkey, directeur général chez SLC Management, a observé qu’aucune des deux parties ne semble désireuse de désamorcer la situation. Il prédit que les prix du pétrole pourraient atteindre des niveaux record si les perturbations du transport maritime se poursuivent jusqu’en mars. « Les semaines à venir seront cruciales pour les prix de l’énergie et de l’alimentation, surtout alors que les agriculteurs se préparent à la saison des semis, » a-t-il indiqué.

Tarifs douaniers et évolution du marché du crédit

Les traders surveillent de près les nouvelles mesures tarifaires. L’administration Trump a lancé plusieurs enquêtes commerciales, susceptibles d’aboutir à de nouveaux tarifs en remplacement de ceux récemment annulés. Les grandes économies comme la Chine, l’Union européenne et le Japon sont particulièrement surveillées.

Chris Krueger de TD Cowen s’attend à ce que ces enquêtes au titre de la Section 301 débouchent sur des droits de douane, impliquant potentiellement jusqu’à 60 pays.

Les inquiétudes concernant le crédit privé continuent d’affecter les grandes banques et les gestionnaires d’actifs. Morgan Stanley et Cliffwater LLC ont limité les retraits de leurs importants fonds de crédit privé. Bien que le conflit au Moyen-Orient reste le principal sujet de préoccupation sur les marchés, les risques de crédit sont aussi significatifs, selon Matt Maley de Miller Tabak.

Mouvements boursiers notables

• Bumble Inc. a bondi après que l’entreprise a communiqué des perspectives positives et présenté un assistant de mise en relation basé sur l’IA.
• Dollar General Corp. a chuté, ses prévisions de ventes n’ayant pas convaincu les investisseurs, ralentissant ainsi l’élan généré par ses précédents résultats supérieurs aux attentes de Wall Street.
• Lucid Group Inc. a reculé suite à son événement consacré aux investisseurs.
• Stryker Corp. a baissé alors qu’elle continuait à subir les conséquences d’une importante cyberattaque liée à l’Iran.

Secteurs à surveiller

• Les producteurs d’engrais tels que CF Industries Holdings Inc. et Mosaic Co. ont atteint de nouveaux sommets alors que les inquiétudes sur l’approvisionnement grandissaient en raison du conflit et des perturbations dans le détroit d’Hormuz.
• Les valeurs de l’énergie et des produits chimiques ont progressé, tandis que les actions des compagnies aériennes ont chuté, la hausse des prix du pétrole agissant sur les coûts d’exploitation.
• Les valeurs financières ont reculé, les gestionnaires d’actifs alternatifs et les grandes banques étant sous pression après l’instauration de limites de retrait sur les fonds de crédit privé.
• Les entreprises de produits alimentaires emballés, dont General Mills, Conagra Brands et Campbell’s, ont été dégradées et ont vu leurs actions baisser.
• Les valeurs de la consommation courante, telles que Kroger Co., ont progressé alors que les investisseurs craignaient que le conflit en Iran ne restreigne encore davantage l’offre énergétique et ne fasse grimper l’inflation.

Assistance à la rédaction : Levin Stamm et Julien Ponthus.

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