Aluminium : Les risques d'approvisionnement et la tension en Asie soutiennent les prix – Commerzbank

Les analystes de Commerzbank soulignent que l'aluminium a gagné environ 10% depuis début mars, le conflit iranien accentuant les inquiétudes sur l'offre, surtout compte tenu du rôle de producteur du Golfe et du plafonnement de la production en Chine. Les données de production chinoises et les chiffres de l’International Aluminium Institute seront surveillés afin de déceler des signes d’expansion. La tension est particulièrement aiguë en Asie, avec des primes japonaises en forte hausse et des retraits significatifs des entrepôts LME.

La Chine plafonne sa production alors que les primes régionales s’envolent

« Les marchés des métaux de base suivent également de près les chiffres de production chinois, avec une attention particulière portée à la production d’aluminium en Chine. En raison de l'importance majeure de la région du Golfe en tant que producteur et de la forte hausse des prix, l'aluminium est le seul métal dont le prix a sensiblement progressé depuis le début du mois, avec une hausse d’environ 10%. »

« La Chine est de loin le plus grand producteur, toutefois, le plafond annuel de production fixé par le gouvernement a désormais été atteint. Reste à voir si les prix élevés – à 3 500 USD la tonne, l’aluminium coûte seulement 10% de moins que son record du printemps 2022 – inciteront à une augmentation de la production. »

« Les chiffres de production de l’International Aluminium Institute, également attendus, indiqueront également quelles tendances de production émergent ailleurs. Là aussi, la hausse des prix a probablement donné un coup de pouce à l'expansion de la production. Cela est particulièrement vrai aux États-Unis, où le niveau de prix élevé s’accompagne d’une prime physique record. »

« Les inquiétudes concernant l'offre, dans la foulée du conflit iranien, continuent également de se faire ressentir sur le marché de l’aluminium. Le volume de demandes de retrait du métal des entrepôts LME a augmenté cette semaine à son plus haut niveau depuis le printemps 2024. »

« Les demandes visaient principalement des entrepôts en Malaisie, ce qui suggère que la situation d’approvisionnement est particulièrement tendue en Asie. Ceci est également confirmé par des rapports indiquant qu’une grande société minière a considérablement augmenté ses primes pour les acheteurs d’aluminium au Japon, atteignant leur niveau le plus élevé depuis plus de 10 ans. »

« Cependant, étant donné que la Chine reste de loin le premier producteur mondial d’aluminium, ses producteurs pourraient accroître leurs exportations à court terme — ne serait-ce que parce que les prix sont plus attractifs — et potentiellement apaiser la situation. »

(Cet article a été rédigé avec l’aide d’un outil d’Intelligence Artificielle et relu par un éditeur.)