Les actions de Sun Life (SLF) chutent de 8,6 % après les derniers résultats : une reprise est-elle possible ?

Aperçu des performances financières de Sun Life

Depuis l'annonce des derniers résultats il y a environ un mois, les actions de Sun Life (SLF) ont chuté d'environ 8,6 %, sous-performant l'indice S&P 500.

À l'approche de la prochaine publication des résultats, les investisseurs s'interrogent sur la persistance de cette tendance baissière ou un éventuel redressement de Sun Life. Pour obtenir des éléments de réponse, examinons les résultats du dernier trimestre et analysons les facteurs ayant influencé la performance récente de Sun Life Financial Inc., ainsi que les réactions des analystes et des investisseurs.

Principaux faits saillants du quatrième trimestre

Sun Life Financial Inc. a affiché un bénéfice net sous-jacent de 1,41 $ par action pour le quatrième trimestre 2025, dépassant de 4,4 % l'estimation du consensus Zacks. Ce montant représente une hausse de 17,5 % par rapport à l'année précédente. Le bénéfice net sous-jacent s'élève à 784,6 millions $ (1 milliard $CA), soit une progression de 13,7 % sur un an, portée par d'excellents résultats dans les segments gestion d’actifs, gestion de patrimoine, assurance collective santé et protection, ainsi qu'assurance individuelle. Le chiffre d'affaires a progressé de 16,5 % pour atteindre 6,2 milliards de dollars. Toutefois, les ventes dans la gestion de patrimoine et les entrées brutes en gestion d’actifs ont reculé de 1,6 % à 42,9 milliards $ (59,8 milliards $CA). La marge contractuelle de service nouvelle affaires a atteint 315 millions $ (440 millions $CA), soit une augmentation de 44 % sur un an.

Performance par segment

• Canada : Le bénéfice net sous-jacent a augmenté de 14,2 % à 299 millions $ (417 millions $CA), tiré par une amélioration des résultats en gestion de patrimoine et d'actifs, assurance collective santé et protection, ainsi que la protection individuelle. Les ventes de patrimoine et les flux bruts de gestion d’actifs ont bondi de 42 % à 5 milliards $ (7 milliards $CA).
• États-Unis : Le bénéfice net sous-jacent s'est accru de 30,4 % à 210 millions $, porté par de solides performances en assurance collective santé et protection ainsi qu'en assurance individuelle. Les ventes du segment collectif américain ont augmenté de 45 % pour atteindre 1,2 milliard $, grâce à de fortes ventes en assurance stop-loss médicale et avantages sociaux pour les grands comptes, ainsi qu'une progression des ventes en soins dentaires Medicaid.
• Gestion d'actifs : Le bénéfice net sous-jacent s'élève à 265 millions $ (370 millions $CA), en hausse de 3,1 %, grâce à une augmentation des commissions découlant de la hausse de l'ANA, partiellement contrebalancée par des dépenses en progression. L'encours sous gestion en gestion d’actifs atteint 827 milliards $ (1 154 milliards $CA), soit une augmentation de 6,1 %. L'encours géré par SLC Management a crû de 4 %.
• Asie : Le bénéfice net sous-jacent affiche une hausse de 18,7 % pour atteindre 148,4 millions $ (207 millions $CA), grâce à de meilleurs résultats en assurance individuelle. Les ventes individuelles ont bondi de 49,4 % à 641 millions $ (894 millions $CA), avec une croissance notable à Hong Kong, en Inde et en Indonésie, bien que les ventes à valeur nette élevée via courtiers soient en baisse. Les ventes de patrimoine et les flux bruts de gestion d'actifs ont crû de 8 %, principalement grâce à une augmentation des ventes de fonds obligataires et d’actions en Inde, compensée par une baisse des ventes de fonds obligataires aux Philippines. La marge CSM des nouvelles affaires a progressé de 54,6 % à 215 millions $ (300 millions $CA), principalement en raison d'une forte hausse des ventes à Hong Kong.

Situation financière

L’encours total d’actifs sous gestion de Sun Life s’établit à 1,1 billion $ (1 604,9 milliards $CA), inchangé par rapport à l’an dernier. Le ratio Test de suffisance du capital des sociétés d’assurance-vie (LICAT) pour Sun Life Assurance s’élève à 140 % au 31 décembre 2025, en baisse de 600 points de base sur un an. Le ratio LICAT de Sun Life Financial a progressé à 157 %, soit une amélioration de 500 points de base sur un an. Le rendement sous-jacent des capitaux propres atteint 19,1 %, en hausse de 260 points de base. Le ratio d’endettement s’est détérioré à 23,5 %, soit une hausse de 340 points de base. Globalement, le rendement des capitaux propres de Sun Life atteint 15,1 % en 2025, en progression de 150 points de base.

Annonce du dividende

Durant le trimestre, le conseil d’administration de Sun Life a approuvé un dividende de 92 cents par action, qui sera versé le 31 mars aux actionnaires inscrits au 25 février.

Tendances des estimations des analystes

Au cours des deux derniers mois, les analystes n'ont publié aucune mise à jour ou révision de leurs estimations de bénéfice pour Sun Life.

Analyse du score VGM

• Score de croissance : F (faible)
• Score de momentum : D (inférieur à la moyenne)
• Score de valorisation : B (parmi les 40 % les mieux classés pour cette stratégie)

Le score VGM global de Sun Life est D. Pour les investisseurs n'ayant pas de stratégie unique, ce score composite peut s’avérer le plus pertinent.

Perspectives d'avenir

Sun Life bénéficie actuellement d’un classement Zacks #2 (Achat), indiquant des perspectives de rendement supérieur à la moyenne dans les mois à venir.