Devriez-vous envisager d’acheter des actions Oklo lors d’une baisse de prix ?

Besoins croissants en électricité alimentés par les centres de données d'intelligence artificielle

La consommation mondiale d'électricité est en augmentation, principalement stimulée par les exigences énergétiques considérables des centres de données d'intelligence artificielle (IA). Pour répondre à ces besoins, des entreprises telles que Meta Platforms explorent des solutions énergétiques innovantes, notamment en concluant des accords d'achat d'électricité avec des fournisseurs d'énergie nucléaire comme Oklo (NYSE: OKLO), afin de garantir un approvisionnement constant pour leurs vastes opérations d'IA.

Oklo est un nouvel arrivant dans le secteur de l'énergie nucléaire, visant à développer des réacteurs adaptés aux besoins énergétiques modernes. Après une flambée de son cours en 2025, Oklo a depuis connu une forte baisse de 65 % par rapport à son pic d'octobre 2022. Cette baisse représente-t-elle une opportunité d'achat ?

L'approche ambitieuse d'Oklo pour l'énergie nucléaire

Oklo poursuit une stratégie d'intégration verticale dans le secteur nucléaire. Plutôt que de simplement fournir des équipements ou de vendre des licences de conception de réacteur, Oklo prévoit de construire et d'exploiter ses propres réacteurs, fournissant directement de l'électricité à des clients tels que les centres de données. Leur vision englobe tout, du recyclage du combustible nucléaire et la production de radioisotopes à la construction et l'exploitation de centrales nucléaires.

Un exemple notable est l'accord d'Oklo avec Meta Platforms pour éventuellement fournir de l'énergie à des centres de données dans l'Ohio. Les travaux devraient commencer en 2026, avec une mise en service du réacteur prévue pour 2030. L'utilisation par Oklo de la technologie des petits réacteurs modulaires permet une expansion progressive, en phase avec la croissance attendue des centres de données alimentés par l'IA.

Défis : encore aucun revenu ni bénéfice

Malgré ses plans ambitieux, Oklo ne dispose actuellement d'aucun produit commercialisé — uniquement des concepts et des plans. Sa conception de réacteur n'a pas encore reçu l'approbation de la Nuclear Regulatory Commission (NRC), ce qui signifie que la construction ne peut pas commencer tant que les obstacles réglementaires ne sont pas levés.

À ce jour, Oklo ne génère aucun revenu et il est peu probable que l'entreprise enregistre des recettes significatives avant plusieurs années, car le développement de toute la chaîne nucléaire est un processus long. La société détient environ 900 millions de dollars en cash, mais cette somme pourrait s'avérer insuffisante si Oklo poursuit ses ambitieux projets à grande échelle.

Oklo n'a jamais enregistré de bénéfice, et son flux de trésorerie disponible s'est détérioré chaque année depuis son introduction en bourse — une tendance qui devrait se poursuivre dans un avenir proche.

Cependant, si Oklo parvient à mettre en œuvre sa stratégie au cours de la prochaine décennie, le potentiel est immense pour la fourniture d'électricité aux centres de données d'IA — un marché qui pourrait rapporter des milliards de revenus. La véritable question est de savoir si Oklo pourra croître suffisamment vite pour répondre à la demande explosive de l'IA, alors que 2030 reste encore éloigné dans ce secteur en mutation rapide.

Est-ce le moment d’investir ?

Malgré une chute de 65 % par rapport à ses sommets, l’action Oklo affiche une hausse de 160 % sur l’année, portée par un engouement pour le nucléaire et des politiques gouvernementales favorables aux États-Unis.

Actuellement, la capitalisation boursière d’Oklo s’élève à 9,7 milliards de dollars — une valorisation élevée pour une entreprise sans revenu. Même en cas de succès pour Oklo, l’action pourrait rester chère. Dans le scénario le plus optimiste, Oklo pourrait déployer ses réacteurs à l’échelle nationale et générer 10 milliards de dollars de revenus annuels grâce à des accords de fourniture d'énergie avec des entreprises d'IA d'ici dix ans. Cependant, en tant que service public, les marges bénéficiaires sont généralement faibles, ce qui pourrait limiter le bénéfice net à 1 milliard de dollars ou moins.

Cela donnerait un ratio cours/bénéfice (P/E) d’environ 10 dans dix ans, ce qui n’est pas particulièrement attractif quand on considère la valeur temporelle de l’argent. De plus, les retards sont courants dans l’industrie nucléaire, et Oklo a déjà connu des revers — sa demande d’approbation de centrale a été rejetée par la NRC en 2022.

Tout considéré, Oklo représente un investissement hautement spéculatif, sans aucun revenu pour le moment et une valorisation approchant 10 milliards de dollars. Il pourrait être prudent d’éviter d’acheter à la baisse en 2026, afin de protéger votre portefeuille sur le long terme.

Devriez-vous envisager d’acheter l’action Oklo ?

Avant de prendre une décision d’investissement concernant Oklo, gardez ceci à l’esprit :

• L’équipe Motley Fool Stock Advisor a récemment dévoilé ses choix des 10 meilleures actions à acheter en ce moment — et Oklo n’en fait pas partie. Ces actions sélectionnées pourraient générer d’importants rendements dans les années à venir.
• Par exemple, lorsque Netflix a été recommandée le 17 décembre 2004, un investissement de 1 000 $ vaudrait aujourd’hui 508 607 $*. De même, 1 000 $ investis dans Nvidia le 15 avril 2005 auraient atteint 1 122 746 $*.
• Au 13 mars 2026, Stock Advisor a enregistré un rendement moyen de 933 %, soit bien plus que les 188 % du S&P 500. Ne manquez pas le tout dernier top 10 — rejoignez une communauté d’investisseurs axée sur la croissance à long terme.