Les résultats du quatrième trimestre d'Ollie's Bargain dépassent les attentes, les ventes comparables augmentent de 3,6 % sur un an

Ollie’s Bargain Outlet annonce des résultats mitigés pour le quatrième trimestre de l’exercice fiscal 2025

Ollie’s Bargain Outlet Holdings, Inc. (OLLI) a publié ses résultats du quatrième trimestre pour l’exercice fiscal 2025, montrant un bénéfice supérieur aux attentes, tandis que le chiffre d’affaires est légèrement inférieur aux prévisions des analystes. Les deux indicateurs se sont améliorés par rapport à l’année précédente, grâce à une forte croissance des ventes à magasins comparables, à l’ouverture réussie de nouveaux magasins, à une clientèle en expansion, et à la performance continue dans des catégories clés telles que les produits de consommation courante et les articles saisonniers.

L’orientation de l’entreprise sur la valeur continue d’attirer les consommateurs, même si l’environnement de la distribution reste difficile. Au cours de l’exercice 2025, Ollie’s a ouvert 86 nouveaux magasins et a clôturé l’année avec 645 points de vente répartis dans 34 États, soit une augmentation de 15,4 %. L’adhésion au programme de fidélité Ollie’s Army a également progressé de plus de 12 %, atteignant 17 millions de membres.

Faits marquants de la performance du T4 d’Ollie’s

Le bénéfice ajusté par action a atteint 1,39 $, dépassant légèrement l’estimation consensuelle de 1,38 $, en hausse de 16,8 % par rapport à 1,19 $ il y a un an. Le chiffre d’affaires net a augmenté de 16,8 % pour atteindre 779,3 millions de dollars, soutenu par un nombre record d’ouvertures de magasins et de solides ventes à magasins comparables. Toutefois, le chiffre d’affaires est resté juste en dessous des 781 millions de dollars attendus. Les ventes à magasins comparables ont augmenté de 3,6 %, stimulées par un plus grand nombre de transactions et un panier moyen supérieur. Les catégories ayant le mieux performé sont les articles saisonniers, les produits de consommation courante, le matériel, la papeterie et les articles de sport. Les analystes tablaient sur une progression de 2,8 % des ventes à magasins comparables sur le trimestre.

Analyse des marges et des dépenses

Le bénéfice brut a progressé de 14,5 % pour atteindre 310,9 millions de dollars, bien que la marge brute ait reculé de 80 points de base à 39,9 %, principalement en raison d’investissements stratégiques sur les prix. Ce repli de la marge s’est toutefois avéré moins important que ce qu’anticipait la direction, qui prévoyait une baisse de 140 points de base. Les frais de vente, généraux et administratifs (SG&A) en pourcentage du chiffre d’affaires net se sont améliorés de 130 points de base pour s’établir à 24,2 %. Les SG&A ajustés ont également diminué de 40 points de base, bénéficiant d’un chiffre d’affaires plus élevé par magasin et d’une efficacité marketing accrue. Le résultat opérationnel a bondi de 24,4 % à 109,1 millions de dollars, avec une marge opérationnelle en hausse de 80 points de base à 14 %. L’EBITDA ajusté a progressé de 16,2 % pour atteindre 127,1 millions de dollars, tandis que la marge EBITDA a reculé de 10 points de base à 16,3 %.

Situation financière à la clôture du trimestre

Ollie’s a terminé le trimestre avec 562,8 millions de dollars en liquidités et investissements, soit une hausse de 31,3 % sur un an. L’entreprise affiche un bilan peu endetté, ce qui lui octroie une grande flexibilité pour poursuivre sa croissance et racheter ses propres actions. Les investissements en capital ont totalisé 18 millions de dollars, principalement dédiés au développement de nouveaux magasins. Sur l’exercice fiscal 2025, Ollie’s a racheté pour 73,8 millions de dollars d’actions, réaffirmant sa volonté de restituer de la valeur à ses actionnaires.

Perspectives pour l’exercice fiscal 2026 d’OLLI

Pour l’exercice 2026, la direction prévoit un chiffre d’affaires net compris entre 2,985 milliards et 3,013 milliards de dollars, contre 2,649 milliards l’an passé. Les ventes à magasins comparables devraient croître de 2 %, contre 3,7 % l’année dernière. La marge brute est attendue à 40,5 %, et l’entreprise projette l’ouverture de 75 nouveaux magasins. Le bénéfice d’exploitation devrait se situer entre 339 millions et 348 millions de dollars, et le bénéfice net ajusté entre 270 millions et 277 millions.

Le bénéfice ajusté par action devrait se situer dans la fourchette de 4,40 $ à 4,50 $, en hausse par rapport à 3,86 $ l’an dernier. Les investissements en capital sont estimés entre 103 et 113 millions de dollars, et les rachats d’actions sont ciblés à 100 millions de dollars. Le taux d’imposition effectif est attendu à 25 %. Sur les trois derniers mois, le titre OLLI a reculé de 7,2 %, tandis que le secteur plus large des biens de consommation de base a progressé de 2,8 %.

Autres actions notables dans le secteur des biens de consommation de base

• Freshpet, Inc. (FRPT) : Cette entreprise d’aliments pour animaux de compagnie détient un classement Zacks de 2. L’estimation consensuelle prévoit une hausse de 9,8 % des ventes pour l’exercice en cours, et la société a affiché une surprise moyenne sur les bénéfices de 50 % au cours des quatre derniers trimestres.
• B&G Foods, Inc. (BGS) : Avec un portefeuille de marques diversifié, BGS affiche également un classement Zacks de 2. Le bénéfice pour l’année en cours devrait progresser de 5,9 % par rapport à l’an passé, bien que la société ait enregistré une surprise négative moyenne de 19,5 % sur les bénéfices au cours des quatre derniers trimestres.
• Medifast, Inc. (MED) : Spécialisée dans la santé et le bien-être, Medifast possède un classement Zacks de 2. Les prévisions consensuelles tablent sur une baisse de 27 % des ventes cette année, et la société n’a pas atteint les attentes en matière de bénéfice lors de chacun des quatre derniers trimestres.