Le F-150 Lightning EREV de Ford est-il sur le point de devenir une autre erreur coûteuse ?

Ford fait face à des défis dans l’évolution de sa stratégie en matière de véhicules électriques

Les grands constructeurs automobiles comme Ford Motor Company (NYSE : F) doivent gérer d’immenses opérations mondiales, coordonner des gammes de produits complexes et collaborer avec un réseau diversifié de fournisseurs. Changer de direction dans un tel environnement n’est jamais simple : les changements stratégiques prennent souvent des années à être mis en œuvre et peuvent s’accompagner de coûts considérables. Les actionnaires de Ford en ont fait l’amère expérience lorsque l’entreprise a enregistré une charge de près de 19,5 milliards de dollars au quatrième trimestre, principalement due à des modifications dans sa stratégie concernant les véhicules électriques (EV).

Avec le projet de Ford de passer de son F-150 Lightning 100 % électrique d’origine à un nouveau véhicule électrique à autonomie étendue (EREV), certains se demandent si cela pourrait être la prochaine grande erreur de l’entreprise.

Le coût élevé des erreurs stratégiques

Ford a déjà interrompu la production de son actuel F-150 Lightning tout électrique, qui était l’un des trois principaux EV de sa gamme — les autres étant la Mustang Mach-E et le fourgon utilitaire E-Transit. Bien que Ford propose également une gamme d’hybrides rechargeables, son offre de véritables EV reste limitée jusqu’à l’arrivée d’une nouvelle vague de modèles en 2027.

La décision de remplacer le F-150 Lightning par un EREV a entraîné la lourde charge de 19,5 milliards de dollars au dernier trimestre, générant une perte nette de 11,1 milliards de dollars. Ce choix pousse les investisseurs à s’interroger sur la rentabilité finale de ce changement ou s’il ne fera qu’aggraver les difficultés financières de l’entreprise.

Source de l’image : Ford Motor Company.

Comprendre les véhicules électriques à autonomie étendue (EREV)

Les constructeurs nord-américains et européens reconsidèrent les EREV comme une alternative plus abordable et plus légère aux véhicules 100 % électriques, surtout alors que les EREV connaissent un succès croissant en Chine, portés par des marques telles que Li Auto.

Contrairement aux hybrides traditionnels, les EREV ne relient pas directement le moteur thermique à l’essieu moteur. Au lieu de cela, le moteur fonctionne comme un générateur pour recharger la batterie lorsque celle-ci est faible. Ce dispositif permet de réduire le poids global du véhicule, d’utiliser des batteries plus petites et moins coûteuses, tout en augmentant de manière significative l’efficacité énergétique.

Les EREV offrent des avantages financiers évidents. Selon McKinsey, utiliser des batteries plus petites permet de réduire le coût de fabrication du groupe motopropulseur d’environ 6 000 dollars par rapport aux EV purs. Une fois qu’un constructeur a développé une plateforme électrique, ajouter un moteur à combustion s’avère moins compliqué et moins coûteux que ce que l’on pourrait penser, offrant ainsi aux constructeurs plus de flexibilité à mesure que les modèles classiques à moteur thermique sont progressivement arrêtés.

Inconvénients potentiels des EREV

Cependant, les EREV présentent aussi des inconvénients. Par exemple, Mercedes-Benz a abandonné ses projets EREV après avoir constaté que cette technologie coûtait plus cher que prévu, n’apportait que des bénéfices à court terme et augmentait la complexité de maintenance.

Ford fait-il le bon choix ?

Les EREV pourraient finalement s’avérer être un détour coûteux sur la route de l’adoption généralisée des EV. La plupart des EV continuant de générer d’importantes pertes — la division Model-e de Ford a enregistré à elle seule 4,8 milliards de dollars de pertes en 2025 — il n’y a guère de place pour des distractions ou des retards onéreux.

Cependant, Ford ne remplace pas totalement sa gamme restreinte d’EV par des EREV. L’entreprise cherche plutôt à tirer parti d’une conjoncture défavorable jusqu’au lancement de sa nouvelle Universal EV Platform, qui sera inaugurée par un pick-up électrique de taille moyenne en 2027. Cette stratégie EREV temporaire ne devrait probablement pas être une autre erreur à 19,5 milliards de dollars, mais le prochain grand essor de Ford dans les EV ne saurait tarder. L’atteinte d’une plus grande échelle et la réduction des coûts sont essentielles, et d’ici là, la version EREV du F-150 Lightning permet à ce modèle de rester dans la course.

Faut-il investir dans Ford Motor Company ?

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