BakerDAO : Protocole décentralisé de prêt de stablecoins multi-collatéraux

Qu'est-ce que BakerDAO

Amis, imaginez les dollars ou yuans que nous utilisons au quotidien : ils sont émis par des banques nationales et leur valeur est relativement stable. Mais dans le monde de la blockchain, nous souhaitons disposer d’un « dollar numérique » décentralisé, non contrôlé par une seule entité. BakerDAO (nom du projet : BKR) est justement un tel projet, comparable à une « banque numérique », mais cette banque n’est pas gérée par une personne ou une entreprise, elle fonctionne automatiquement grâce à une série de contrats intelligents (Contrat intelligent : un code auto-exécutant stocké sur la blockchain, qui s’exécute automatiquement dès que les conditions sont remplies, sans intervention tierce).

Sa fonction principale est de permettre à chacun de déposer ses crypto-actifs (comme BNB, BUSD, ETH, BTC, etc.) en garantie pour emprunter un stablecoin appelé BAI. Vous pouvez considérer le BAI comme un « dollar numérique » sur la blockchain, dont l’objectif est de rester toujours indexé 1:1 avec le dollar américain. Quant au BKR, il représente le « droit de vote d’actionnaire » de cette « banque numérique » : ses détenteurs participent aux décisions sur l’orientation du système.

En résumé, si vous possédez des cryptomonnaies mais ne souhaitez pas les vendre, tout en ayant besoin de fonds stables, vous pouvez déposer vos cryptos sur BakerDAO et emprunter des BAI à utiliser. Tout le processus est automatisé par des contrats intelligents sur la blockchain, offrant une transparence et une décentralisation totales.

Vision du projet et proposition de valeur

La vision de BakerDAO est de devenir, sur la Binance Smart Chain (BSC), un moteur DeFi décentralisé similaire à MakerDAO (un projet de stablecoin décentralisé très réussi sur Ethereum). Ils souhaitent exploiter les avantages de la BSC (efficacité, faibles frais de transaction) pour offrir une plateforme de prêt de stablecoins plus pratique et moins coûteuse.

Le problème central que BakerDAO veut résoudre est de fournir un stablecoin BAI décentralisé, impartial et adossé à des actifs. Ce stablecoin aide à se prémunir contre l’inflation, offre une liberté économique et permet à toute personne, partout dans le monde, d’y accéder. Par rapport à d’autres projets similaires, BakerDAO met particulièrement l’accent sur son modèle économique optimisé pour la BSC, visant à garantir la stabilité et la liquidité du BAI et du BKR, et à bâtir un écosystème BAI multi-chaînes prospère.

Caractéristiques techniques

BakerDAO fonctionne sur la Binance Smart Chain (BSC), une blockchain réputée pour sa rapidité et ses faibles coûts de transaction. Sa technologie centrale est un système de prêt de stablecoins décentralisé à collatéral multiple. Pour garantir que la valeur du BAI reste solidement indexée à 1 dollar, BakerDAO a conçu un mécanisme sophistiqué, comparable à un « système d’équilibre » complexe, comprenant principalement :

• Surcollatéralisation : Cela signifie que la valeur des BAI empruntés est toujours inférieure à celle des crypto-actifs déposés en garantie. Par exemple, si vous déposez 150 dollars de cryptos, vous ne pourrez emprunter que 100 dollars de BAI, ce qui crée un coussin de sécurité.
• Module de liquidation : Si la valeur de votre collatéral chute et approche celle des BAI empruntés, le système déclenche automatiquement une liquidation, vendant une partie du collatéral pour rembourser les BAI et protéger la santé du système.
• Pool de stabilité BAI, pool de liquidation BAI, pool de rachat BAI : Ces mécanismes servent à maintenir la stabilité de la valeur du BAI et la liquidité du système lors des fluctuations du marché.

Le système est non-custodial (Non-custodial : les utilisateurs gardent le contrôle de leurs actifs, qui ne sont pas stockés sur une plateforme tierce), totalement décentralisé, et toutes les opérations sont exécutées automatiquement par des contrats intelligents : personne ne peut manipuler vos garanties ou émettre des BAI à sa guise.

Tokenomics

BAI (stablecoin)

• Utilité du token : BAI est le stablecoin décentralisé émis par le système BakerDAO, visant un ancrage 1:1 avec le dollar. Il peut servir de couverture contre la baisse du marché, comme l’USDT ou d’autres stablecoins. Vous pouvez aussi staker du BAI sur BakerDAO pour partager les revenus du système et participer au minage de BKR. Bien sûr, il peut être échangé à tout moment contre d’autres actifs numériques.
• Mécanisme d’émission : Généré en déposant divers crypto-actifs (BNB, BUSD, ETH, BTC, etc.).

BKR (token de gouvernance)

• Symbole du token : BKR
• Réseau d’émission : Binance Smart Chain (BSC), token standard BEP-20.
• Quantité totale : 1 million de BKR émis au total.
• Circulation : Selon CoinMarketCap, la circulation déclarée est de 0 BKR, mais BscScan indique 7644 détenteurs et une capitalisation sur la chaîne, ce qui suggère une différence entre la réalité et les données déclarées. D’autres sources mentionnent une circulation de 1 million de tokens.
• Utilité du token : BKR est le token de gouvernance décentralisée de BakerDAO. Les détenteurs de BKR peuvent soumettre des propositions et voter pour décider des questions importantes et de l’orientation du projet, comme l’ajustement des taux stables d’emprunt, des taux de liquidation, ou le choix de nouveaux types de collatéraux à supporter.
• Répartition des tokens :
  • Équipe : 17,5 %, libérés progressivement via le minage de liquidité.
  • Écosystème : 10 %, pour soutenir les projets de l’écosystème et la gouvernance des premiers projets.
  • Investisseurs précoces : 2,5 %.
  • Minage de liquidité : 70 %, distribués équitablement aux participants pour encourager l’acquisition de BKR et la participation à la gouvernance.
• Partage des revenus : Les détenteurs de BKR peuvent recevoir 40 % des revenus totaux du système, provenant des frais stables du système de prêt, des revenus de liquidation et des frais de swap du pool de stabilité BAI.
• Mécanisme de minage : Le minage de BKR vise à inciter les participants du système, incluant le minage LBAI, le minage SBAI, le minage de liquidité BKR et le minage de liquidité BAI, sous diverses formes.

Équipe, gouvernance et financement

L’équipe de BakerDAO est composée de contributeurs aux profils variés, incluant des développeurs internes de la fondation BakerDAO, des partenaires externes ainsi que d’autres individus et entités. Ils sont chargés de la recherche sur les risques financiers et de la rédaction de propositions pour l’introduction et la gestion des collatéraux.

Le mécanisme de gouvernance du projet est décentralisé, ce qui signifie qu’il n’est pas contrôlé par une équipe centralisée, mais géré collectivement par les détenteurs de tokens BKR. Ceux-ci administrent le protocole via des « votes exécutifs » et des « votes de gouvernance », et gèrent les risques financiers du BAI pour garantir sa stabilité, sa transparence et son efficacité. L’objectif final est que la DAO (DAO : organisation autonome décentralisée, gérée et décidée par la communauté) prenne le contrôle total du projet.

Les sources de financement du projet incluent principalement les frais stables du système de prêt, les revenus de liquidation et les frais de swap du pool de stabilité BAI. 40 % des revenus du système sont distribués aux détenteurs de BKR, le reste servant à maintenir la stabilité et le développement du système.

Feuille de route

Voici quelques jalons et événements importants planifiés dans le livre blanc initial de BakerDAO. Attention, il s’agit de plans historiques, pas de plans actuels ou futurs :

Jalons historiques importants (planification 2021-2022)

• 16 juin 2021 : Lancement du protocole de génération du stablecoin BAI.
• 18 juin 2021 : Lancement du minage de liquidité BKR.
• 18 juillet 2021 : Prise en charge du protocole d’échange de stablecoins.
• 28 juillet 2021 : Début de la gouvernance BakerDAO par le token BKR.
• 18 août 2021 : Prise en charge du protocole de prêt décentralisé.
• 1er septembre 2021 : Mise à niveau du système de liquidation BakerDAO.
• Septembre 2021 (version V0.9) : Lancement de l’optimisation du module de liquidation, du pool de liquidation BAI, du pool de stabilité BAI, du pool DAO et du minage de liquidité.
• 18 octobre 2021 : Prise en charge du protocole d’échange décentralisé.
• Quatrième trimestre 2021 : Optimisation et développement de la version suivante.
• 1er janvier 2022 : Prise en charge de la génération de BAI à partir d’actifs NFT.
• Premier trimestre 2022 (version V1.0) : Lancement du coffre-fort ouvert et du plan de rachat.
• 1er avril 2022 : Amélioration de l’utilisation du collatéral via le modèle de re-collatéralisation.
• Deuxième trimestre 2022 : Lancement de la plateforme d’agrégation.
• 1er juillet 2022 : Prise en charge de la génération de BAI à partir d’actifs physiques.
• 1er octobre 2022 : Adoption du système d’intérêts BAI pour améliorer l’utilisation des revenus du système BakerDAO.

Attention, puisque nous sommes déjà en 2025, cette feuille de route est historique. Pour connaître les derniers développements du projet, veuillez consulter ses annonces officielles ou journaux de développement les plus récents.

Rappels sur les risques courants

Tout investissement dans un projet blockchain comporte des risques, et BakerDAO n’y fait pas exception. Voici quelques rappels sur les risques courants :

• Risques techniques et de sécurité : Le cœur du projet repose sur des contrats intelligents ; s’ils présentent des failles, cela peut entraîner des pertes d’actifs. Bien que le projet affirme que tous les processus sont basés sur des contrats intelligents, BscScan indique « audit de sécurité du contrat non soumis », ce qui signifie que les contrats n’ont peut-être pas été audités par un organisme tiers professionnel, et présentent donc un risque potentiel.
• Risques économiques :
  • Risque de désancrage du BAI : Malgré de nombreux mécanismes pour maintenir l’ancrage du BAI au dollar, lors de fortes turbulences du marché, le stablecoin peut temporairement ou définitivement perdre son ancrage.
  • Risque de liquidation du collatéral : Si le prix de vos cryptos déposées chute fortement, une liquidation peut être déclenchée, entraînant la perte d’une partie de votre collatéral.
  • Risque de volatilité du BKR : En tant que token de gouvernance, le prix du BKR est influencé par l’offre et la demande, le développement du projet, le sentiment général du marché crypto, etc., et peut donc être très volatil.
• Risques de conformité et d’exploitation : La réglementation mondiale sur les cryptomonnaies évolue constamment ; de futures politiques pourraient impacter l’exploitation du projet. De plus, l’efficacité de la gouvernance décentralisée et la participation de la communauté peuvent aussi influencer le développement à long terme du projet.
• Problèmes historiques : Le projet a connu, à ses débuts (juin 2021), des liquidations de collatéraux, une instabilité du BAI et une chute du prix du BKR dues à la volatilité du marché. Bien que l’équipe affirme avoir résolu ces problèmes par des mises à jour, il convient de rester vigilant face à ces expériences passées.

Veuillez noter : ces informations sont fournies à titre indicatif uniquement et ne constituent en aucun cas un conseil en investissement. Avant toute décision, effectuez vos propres recherches et évaluez soigneusement les risques.

Liste de vérification

• Adresse du contrat sur l’explorateur : L’adresse du contrat du token BKR (BEP-20) est
  0x6636f7b89f64202208f608deffa71293eef7b466
  . Vous pouvez consulter les données on-chain sur BscScan, comme le nombre de détenteurs, l’historique des transactions, etc.
• Activité GitHub : Aucune information sur le dépôt GitHub ou l’activité de BakerDAO n’a été trouvée lors de cette recherche.
• Site officiel : Selon le livre blanc, le site officiel est
  https://www.bakerfi.com/
  .
• Livre blanc : La version 1.0 du livre blanc de BakerDAO a été publiée.
• Rapport d’audit : Selon BscScan, aucun rapport d’audit de sécurité du contrat n’a été soumis à ce jour. Ce point est crucial pour évaluer la sécurité du projet.

Résumé du projet

BakerDAO est un protocole de prêt de stablecoins décentralisé fonctionnant sur la Binance Smart Chain (BSC), dont l’objectif principal est d’émettre un stablecoin décentralisé appelé BAI, indexé 1:1 sur le dollar. Il permet aux utilisateurs de déposer divers crypto-actifs pour emprunter des BAI, et la gouvernance est assurée collectivement par les détenteurs du token BKR. Le projet s’inspire de l’expérience réussie de MakerDAO et l’adapte aux spécificités de la BSC, dans le but d’offrir une solution DeFi efficace et à faible coût.

La tokenomics du projet s’articule autour de la stabilité du BAI et de la fonction de gouvernance du BKR, les détenteurs de BKR bénéficiant à la fois de droits de vote et d’une part des revenus du système. Bien que le projet ait rencontré des défis à ses débuts et proposé des mises à jour, sa feuille de route historique date de plusieurs années.

Lors de l’évaluation de BakerDAO, il convient de prêter attention à la sécurité de ses contrats intelligents (aucun audit soumis à ce jour selon BscScan), à la performance à long terme de l’ancrage du BAI, et au fonctionnement effectif de la gouvernance communautaire. En tant que projet décentralisé, son succès dépendra largement de la réalisation technique, de l’engagement de la communauté et de l’adoption par le marché.

Encore une fois, ce contenu n’est qu’une présentation et une synthèse des informations sur BakerDAO, et ne constitue pas un conseil en investissement. Le marché de la blockchain et des cryptomonnaies est extrêmement risqué : assurez-vous de bien comprendre les risques et de mener vos propres recherches avant toute décision.