Risalah Fed meremehkan dampak pembelian hipotek Trump terhadap keterjangkauan perumahan

Oleh Michael S. Derby

18 Feb (Reuters) - Upaya yang diluncurkan oleh pemerintahan Trump untuk meningkatkan biaya pinjaman rumah sejauh ini belum membuahkan hasil, menurut risalah rapat Federal Reserve pada 27-28 Januari, yang dirilis pada hari Rabu.

Risalah tersebut, yang menggambarkan pengarahan oleh pejabat New York Fed yang bertanggung jawab untuk menerapkan kebijakan moneter, mencatat bahwa rencana pemerintahan untuk membeli obligasi hipotek telah menyebabkan "penurunan yang signifikan pada imbal hasil sekuritas berbasis hipotek dibandingkan dengan imbal hasil Treasury dengan jangka waktu serupa."

Meskipun ada pergerakan di pasar, pejabat tersebut "mengamati bahwa penurunan tersebut tidak mungkin menghasilkan peningkatan signifikan dalam refinancing hipotek karena suku bunga hipotek saat ini jauh di atas rata-rata tertimbang suku bunga hipotek yang masih berjalan," menurut risalah tersebut.

Pernyataan dari pejabat New York Fed tersebut sejalan dengan pandangan analis sektor swasta, yang mencatat bahwa rencana $200 miliar dari pemerintahan Trump, yang diumumkan pada awal tahun, memang memberikan dampak tertentu, namun bukan dalam cara yang benar-benar mengubah dinamika pasar perumahan yang bermasalah.

Pejabat Fed sendiri mengatakan tantangan utama di pasar perumahan bukanlah kemudahan pembiayaan, melainkan pasokan rumah, dan hingga pasokan membaik, masalah keterjangkauan akan terus menjadi tantangan di sektor ekonomi yang saat ini mendominasi sebagian besar pinjaman rumah tangga.

Faktor terbesar penurunan suku bunga hipotek adalah pelonggaran Fed terhadap biaya kredit jangka pendek, yang membuat para pejabat menurunkan target suku bunga mereka sebesar tiga perempat poin persentase tahun lalu, menjadi antara 3,5% dan 3,75%. Saat ini, Fed menahan diri sambil mencari bukti inflasi menurun, di tengah ekspektasi pasar akan pemotongan lebih lanjut tahun ini.

Risalah rapat juga mencatat bahwa pejabat New York Fed mengatakan perubahan terbaru pada operasi repo tetap, yang membantu Fed mengelola target suku bunganya, telah membuat alat pinjaman tersebut lebih menarik bagi institusi keuangan.

Risalah tersebut juga mengatakan bahwa pembelian besar-besaran Treasury bills yang bertujuan untuk meningkatkan tingkat cadangan menjelang tanggal pajak pertengahan April berjalan sesuai rencana. Menjelang periode tersebut, tingkat cadangan diperkirakan akan berada di sekitar angka $3 triliun.

Fed menambah likuiditas karena pertimbangan teknis, dan memastikan pasar uang memiliki cukup kas untuk menjaga suku bunga jangka pendek tetap berada di posisi yang diinginkan bank sentral.

(Peliputan oleh Michael S. Derby, Penyuntingan oleh Nick Zieminski)